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中国基金报记者 吴君
在“封盘”一年多时间后，多家百亿量化私募在2023年年终“开门迎客”了。
近期，基金君从业内得悉，出名私募幻方量化对旗下部份直销的指减产品从新关上申购，因诺资产也布告自2月15日起重启中性产品线召募任务，还有思勰投资、银叶投资、蒙玺投资等也在踊跃推指数加强、量化对冲、CTA等战略的产品。
私募剖析，这面前，量化战略降级、容量扩张，市场环境对量化敌对等是次要缘故，并且量化战略产品近些年来在各种市场格调下事迹表示稳健，使得投资者对其重燃配置需要。但私募也提示，投资者需求主观对待量化战略，评价产品逾额的高下和不乱性更首要。
关于近期大火的ChatGPT，量化私募表现，其面前使用的深度学习算法在量化投资上也有运用，他们也在做相干的探究。
多家百亿量化私募“开门迎客”
近期基金君从业内得悉，国际量化私募巨头幻方量化在“封盘”一年多后，关上了旗下部份产品的直销。幻方量化已经在2021年十一月15日宣告暂停旗下一切资管产品的申购（含追加），实施片面“封盘”。如今关上产品申购，遭到关注。
“毕竟一年多没接钱了，召募点资金对冲下赎回，放弃一定的范围。咱们对行情没有判别的。”幻方量化相干人士告知基金君。
据理解，此次幻方量化关上申购的次要是量化多头的产品，目前幻方量化的办理范围大略在450亿摆布。
同时2月13日，因诺资产公布布告称，因公司战略模型体系降级，战略容量已扩容至更高程度。为知足投资者关于中性产品的投资需要，丰硕资产配置类型，结合目前的市场基差环境，公司抉择自2月15日起重启中性产品线召募任务。
据理解，因诺资产已经在2021年8月暂停该类产品的召募，时隔一年半时间再度重启，可见其对战略表示的决心。
因诺资产也表现，目前公司次要凋谢的产品线包罗：中证500、中证1000、沪深300指数加强，多战略市场中性产品线，多战略灵敏配置产品线。
此外，思勰投资近期主推中证500指数加强、中周期CTA以及指增+CTA混合战略产品。公司表现，之所以选择在以后这个时点来发行产品，也是源于对市场机会的判别，“由于跨过来年市场的低谷，年终以来北向资金的大举涌入，看好往年行情的声响愈来愈多，咱们也对此持偏乐观的态度，假如选择在当下相对于较低处收获，比在高点规划更易播种丰富的效果。”
不大量化私募往年也在踊跃规划。
“咱们预期在市场继续低迷2年后往年行情可期，同时比来降级了量化战略晋升了逾额，因此总体以为2023年是相对于较好的投资契机。”银叶投资量化投资总监王生说，公司方案逐渐发行多种量化类战略，目前重点发行量化对冲和中证1000加强产品。其中，对冲产品以绝对收益为特点，合适危险偏好低的投资者。而中证1000加强战略因为自身弹性大、战略灵敏度高，合适寻求收益的客户。
蒙玺投资表现，2023年度公司在放弃CTA战略相干产品稳步经营的根底上，重点发力股票类战略产品，如合适稳健型投资者需要的市场中性战略产品和指增类产品。“往年总体募资状况较上一年有了一定回暖，跟着经济的继续复苏，投资者决心的进一步重建，募资状况无望继续回暖。”
事迹表示稳健
量化私募产品再受青眼
往年以来量化私募产品表示稳健。私募排排网数据显示，截至2月9日，有事迹记载的4500多只量化战略私募基金1月总体收益为2.93%，其中超过七成的私募基金取得正收益。
蒙玺投资表现，2023年以来，指数加强、市场中性等产品表示较为优秀，特别是指增类产品。缘故有：一是指增类产品，片面注册制推广等相干政策，利好小盘股，指减产品能够充沛发扬量价增厚劣势，捕获到市场有效性，获得更多逾额；二是市场中性产品，市场交投活泼，Alpha获得难度升高，股指期货升水，利好新产品建仓。
王生称，往年以来500、1000加强产品涨幅较大，还有量化对冲战略往年绝对收益也不错。缘故是：一是银叶投资有根本面量化才能，自建财务预测体系，预测财务数据，可以过度提前捕获优秀公司；二是公司深度整合了外部微观行业钻研，自建微观中观宏观模型，可以完成更好的行业配置和晋升因子在不同阶段的顺应度。
往年不少投资者对量化私募产品重燃兴致。
“在过来五六年，量化投资充沛证实了其在各种市场格调下相对于不乱的收益才能，迷信化零碎化的投资模式也开始不得人心，事实上曾经成为投资者资产配置的一个首要部份。”某头部量化私募总经理说，量化投资在阅历2021底-2022年终的阶段颠簸后，逐步回到较为不乱的形态，在2022年扛过了集中的上涨后，有理由置信量化战略，尤为是指数加强战略，在将来的市场周期中将显示优秀的配置价值。
王生表现，2019年-2020年量化总体的事迹十分好，投资者对量化发生了太高的预期。2021-2022年量化产品的事迹分化微小，总体事迹也有所下滑。然而任何战略都有顶峰和低谷，需求更粗浅认知量化的特征，而不是一味地追涨杀跌。“量化最首要的特征是：积小胜为大胜，重点在获取长时间不乱的逾额。因此需求评价产品逾额的高下和不乱性，乃至不乱性更首要。由于逾额不不乱的产品就要求投资者有较好的择时才能，这点很难题。总体上量化大类还算有竞争力。”
蒙玺投资坦言，过来部份投资者对量化产品有着非感性认知，好比以为量化产品低危险高收益等。因此，相对于来讲，能忍耐短时间颠簸、更着眼于长时间稳健收益的投资者，更合适配置量化产品。“渠道和投资者对量化对冲产品感兴致的缘故是，量化对冲产品具备投资规模广，投资战略灵敏，在弱市中表示较为稳健，与其余战略相干性较低等特征。在震荡行情下，拥有较强的抗跌性，能给投资者带去稳健收益。”
以后量化投资者次要分两类，王生表现，一是部份在2022年下半年参预市场的客户遭到的妨害对比小，危险偏好较高，以为市场苦尽甘来，偏向于配置中证1000加强这类高收益产品；二是少数投资者在阅历了2022年市场调剂之后，总体偏好中低危险的量化全对冲或者半对冲产品。
AI与量化投资相干
量化私募踊跃探究ChatGPT
近期，ChatGPT成为大街小巷热议话题，事实上这几年AI人工智能在量化投资畛域曾经失掉应用。
王生表现，人工智能能够大大进步检索信息的效力，乃至能够编写高级的代码，可以成为投资者无力的辅佐工具。“ChatGPT的面前使用的深度学习算法在量化投资上也有运用。咱们在AI方面零碎化集成为了各种办法：包罗监视学习算法，好比神经网络、反对向量机、比来街坊法、朴素贝叶斯法、决策树等；无监视学习算法进行更好的数据分组；强化学习算法/遗传布局算法，按照输入后果的绩效自我训练、自我改进从而失掉较好的预测。”
蒙玺投资以为，ChatGPT的确可以辅佐一些简略的代码编写和材料查问任务，然而关于专业钻研以及需求发明性的任务，好比量化投资行业，其目前还无奈间接运用（如生成稳健成熟的量化战略），只能作为辅佐性工具，用来进步量化钻研人员获得常识的效力。“咱们公司在深度学习方面的钻研和运用上有多年的积攒，ChatGPT的胜利给了咱们得多启示，由于公司的得多预测模型和算法的底层都与其相似。目前，ChatGPT在量化畛域还有很大的空间，咱们正在钻研这一运用，但愿能够融会进相干场景。”
“ChatGPT的降生在短时间内不会对投资太大影响，但作为冰山显露水面的一角，它事实上呈现出AI相干技术波涛壮阔的开展，对人类流动各种畛域推翻性的改动只是时间问题。量化投资实际上是金融投资畛域中较早拥抱AI技术的，关于金融市场数据的基于机器学习的处置都曾经较为成熟了。将来在新的数据剖析处置畛域也都会不停尝试新的技术或算法，ChatGPT的胜利也跟咱们带来了一些启发。”前述头部量化私募总经理说。
编纂：小茉
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