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2023年终以来，国际股市活泼度急剧蹿升，对于“大牛”仍是“小熊”的争执从未止息。
而北方基金首席投资官史博此前在一场演讲中给一个出乎意料的谜底：往年并不是简略的牛市或熊市，而是“猪市”。
史博以为，将来一年也许不是零碎性下跌的“遍野红”，但构造性的行情，部份板块飘红仍然可期。
此外，在这位“周期天王”看来，chatGPT在寰球大热不同以往，曾经酿成一个行业拐点，但国际间隔真实的片面发作尚有一段间隔。
“兔年猪市”何解？
史博口中“兔年猪市”有三个特征：
一、股市走势大略率震荡下行，行情呈现“朱白色”；
二、市场不会是片面行情，不是传统牛市的“遍野红”，而是局部的白色。
三、局部行业的数据会美观，可能泛起新的构造性行情的板块，应了那句话“站在风口，猪都能飞”。
“风口”在哪里?
那末新的一年里，可以一冲入地的“风口”在哪里呢？
史博用排除法做了剖析。
他以为，首先，传统行业不会“飞天”。目前，主板市场的大少数公司实质上都是属于传统行业或者“传统行业+”，它们的开展一般为逐渐迭代，“一飞冲天”不太理想。
其次，制作业仍然起着不成代替的作用。中国的传统制作业的产业降级仍然储藏着丰硕时机，加上有体量劣势。在将来的行业革新过程当中，无机会孕育“新龙头”畛域。
过来两年的新动力行业，就是一个例证。
而瞻望将来，新动力车的零部件公司更易泛起时机，尤为是软件和硬件结合的企业。
而从需要端来看，光伏和储能的时机对比多，由于前者的需要更大。
ChatGPT值得长时间跟踪
史博还专门提到了chatGPT这个抢手话题。
作为人工智能最新的运用，chatGPT近期十分抢手。乃至泛起了“海内运用抢手，国际炒概念股抢手”的景象。
史博以为，人工智能畛域是夙来不缺概念的，现在的元宇宙是一例，如今的chatGPT也是一例。
但他以为，chatGPT这次大略率要比以往的概念更具理想性，由于这个概念曾经失掉了较大规模的运用。
他表现，根本上确定此次ChatGPT带动的AIGC热潮，是一次寰球规模的产业拐点，至于中国市场运用的拐点，恐怕还需求耐烦视察。
“好公司+好价钱”不如“差周期+差价钱”
针关于往年的生长股热，史博也提到了本人的看法。
一是做生长股投资要放弃畏敬之心；
生长型公司中，事迹“异军崛起”不稀有，但难的是继续外行业内放弃竞争劣势，继续获取生长。所以，在辨别竞争力这一点上要十分小心。
二是防止追赶短时间的抢手股；
史博表现， “好公司+好价钱”，不如“差价钱”+公司面临的经济周期致使或者产品致使的“差事迹”。
也就是说，负负得正。假如甚么都好，股价也好，这时候候反而要小心一点，大家都认可的公司，又泛起了好价钱，买到后涨势都比他人高，这类几率是对比小的。过热的场景是应该小心的。
所以，市场大涨后，基金经理需求小心，由于能跑赢大市的几率不大。在投资起步时，不要选最抢手的公司去投资。 |
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