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中国基金报记者 任子青
房地产市场再迎重磅利好！
2月20日，证监会发文称，为进一步发扬私募基金多元化资产配置、专业投资运作劣势，知足不动产畛域公道融资需要，近日，证监会启动了不动产私募投资基金试点任务。
证监会表现，此次试点任务是证监会落实党地方和国务院无关“增进房地产业良性循环和安康开展”决策部署，健全资本市场功用，增进房地产市场盘活存量，反对私募基金行业发扬办事实体经济功用的首要动作。
新设“不动产私募投资基金”种别
据理解，不动产私募投资基金在境外成熟市场已开展成为一个首要的投资品类。近些年来，我国已有一些私募机构陆续设立投向商业地产、根底设施的私募基金并在基金业协会存案，不停探究积攒不动产投资运作教训。如为贯彻国务院对于坚持租购并举、放慢开展长租房市场的任务部署，证监会反对建立银行住房租赁基金于2022年10月在基金业协会实现存案。
截至2022年末，协会存续私募股权房地产基金838只，存续范围4043亿元，存续私募股权根底设施基金1424只，存续范围1.21万亿元，次要投向商业地产、交通根底设施、物流仓储、市政工程开发与建立等。私募股权房地产基金在反对房地产市场安稳安康开展、增进不动产市场盘活存量、转型开展等方面发扬了踊跃作用。
因为不动产私募投资基金的投资规模、投资形式、资产收益特点等与传统股权投资存在较大差别，证监会指点基金业协会在私募股权投资基金框架下，新设“不动产私募投资基金”种别，并采用差别化的监管政策。此次试点任务根据试点后行、安妥推动的准则，合乎一定前提的私募股权投资基金办理人能够根据试点要求召募设立不动产私募投资基金，进行不动产投资试点。
投资者首轮实缴出资不低于1000万元
证监会明白，参预试点任务的私募股权投资基金办理人须股权构造不乱、公司治理健全，实缴资本合乎要求，次要出资人及实际管制人不得为房地产开发企业及其关联方，拥有不动产投资办理教训和不动产投资专业人员，比来三年未产生严重守法违规行动等。不动产私募投资基金的投资规模包罗特假寓住用房（包罗存量商品住宅、保障性住房、市场化租赁住房）、商业运营用房、根底设施名目等。
斟酌到不动产私募投资基金的范围较大、期限较长等特征，投资者需求有更高的危险辨认才能和危险承当才能，试点基金产品的投资者首轮实缴出资不低于1000万元人民币，且以机构投资者为主。有天然人投资者的，天然人投资者算计出资金额不得超过基金实缴金额的20%，基金投资形式也将有一定限度。不动产私募投资基金首轮实缴召募资金范围不得低于3000万元人民币，在合乎一定要求条件下能够扩募。激励境外投资者以QFLP形式投资不动产私募投资基金。
证监会表现，为顺应不动产私募投资基金投资战略，不动产私募投资基金根据试点要求为被投企业提供借款或者担保的，在波及《对于增强私募投资基金监管的若干规则》第八条对于股债比的限度方面进行差别化支配，但不动产私募投资基金须持有被投企业75%以上股权，或者持有被投企业51%以上股姑且被投企业提供担保，可完成资产管制和隔离。试点存案产品及其底层资产应完成与原始权利人的主体信誉危险隔离。同时，为增进不动产私募投资基金试点任务安妥推动，本次试点对基金托管、基金合同必备条款、关联买卖、基金杠杆、阻止行动、特殊危险暴-露、基金存案、信息披露和报送提出了标准要求。
证监会将指点基金业协会公布详细任务指引，细化任务要求。合乎试点要求的私募股权投资基金办理人可在发展基金召募、办理等业务流动前，向基金业协会报送相干资料，发展不动产私募投资基金试点，并依照规则进行产品存案。同时，不参预试点的私募股权投资基金办理人，可根据协会无关自律规定，持续发展保障性住房、商业地产、根底设施等股权投资业务。
下一步，证监会将按照试点任务理论状况及时总结评价，完美试点政策和规定，反对私募基金不停丰硕产品类型，发扬办事实体经济的功用作用。
中基协公布《不动产试点指引》
标准私募投资基金从事不动产投资业务
为落实中国证监会发展不动产私募投资基金试点要求，标准私募投资基金从事不动产投资业务，2月20日，中国证券投资基金业协会（下列简称“协会”）正式公布《不动产私募投资基金试点存案指引（试行）》（下列简称《不动产试点指引》）。该指引自2023年3月1日起施行。
详细来看，《不动产试点指引》共二11条，遵守试点后行、安妥推动准则，明白不动产投资规模、办理人试点要求、向适格投资者召募、过度放宽股债等到扩募限度、增强事中预先监测等，从基金召募、投资、运作、信息披露等方面进行标准，较好地统筹了行业标准和开展。《不动产试点指引》次要从下列四个方面作出标准：
第一，明白试点准则、不动产投资规模、办理人要求，新减产品类型。一是试点后行。参预试点办理人可按指引要求发展不动产投资业务，不参预试点的办理人原有业务模式及注销存案不受影响。二是明白不动产投资规模。包孕投向特假寓住用房、商业运营用房和根底设施名目等。三是明白办理人试点要求。从办理人实缴资本、不动产投资办理范围及教训、专业人员、次要出资人及实际管制人配景等方面提出要求。四是新设“不动产私募投资基金”产品类型。为区分试点不动产基金和原根底设施及房地产基金类型，遵照试点指引设立的基金产品类型选择为“不动产私募投资基金”。
第二，明白适格投资者及基金运作要求。一是提出适格投资者要求。不动产私募投资基金投资者该当以机构投资者为主，关于不动产私募投资基金持有被投企业75%以上股权的，可限比例引入少部份超高净值天然人投资者，防备涉众危险。二是从基金召募、投资、运作、信息披露等方面标准投资运作。为标准不动产私募投资基金运作，指引从基金首轮实缴范围、基金合同商定必备条款、信息披露、按期讲演等方面，明白不动产私募投资基金运作要求。
第三，过度放宽股债等到扩募限度，晋升不动产基金运作灵敏度。合乎试点要求的不动产私募投资基金可过度放宽股债比限度，并能够经过请求运营性物业存款、并购存款等形式裁减投资资金来源。另外，在投资期内执行相应顺序的不动产私募投资基金，可在存案实现后凋谢认、申购（认缴）。
第四，防备危险，增强事中预先监测。为增强不动产投资畛域的危险防控，明白不动产私募投资基金应强迫托管；要求办理人勤恳尽责，无效管制不动产私募投资基金危险；严禁办理人使用基金财富投向其实际管制人管制的企业或名目；关于存在繁多投资标的、分级支配、抵质押、股东借款等特殊危险的，应进行特殊危险暴-露；按季度向投资者进行信息披露以及向协会报送运作状况。
协会表现，合乎试点要求的办理人，在发展不动产私募投资基金召募、办理等业务流动前，可于2023年3月1往后经过协会资产办理业务综合报送平台首页的政策请求模块提交请求资料。
“下一步，将当真落实《不动产试点指引》，安妥推动不动产私募投资基金试点任务，踊跃发扬私募股权投资基金作用，无力反对房地产市场安稳安康开展。”协会表现。
附：证监会公布
证监会启动不动产私募投资基金试点反对不动产市场安稳安康开展
为进一步发扬私募基金多元化资产配置、专业投资运作劣势，知足不动产畛域公道融资需要，近日，证监会启动了不动产私募投资基金试点任务。此次试点任务是证监会落实党地方和国务院无关“增进房地产业良性循环和安康开展”决策部署，健全资本市场功用，增进房地产市场盘活存量，反对私募基金行业发扬办事实体经济功用的首要动作。
不动产私募投资基金在境外成熟市场已开展成为一个首要的投资品类。近些年来，我国已有一些私募机构陆续设立投向商业地产、根底设施的私募基金并在基金业协会存案，不停探究积攒不动产投资运作教训。如为贯彻国务院对于坚持租购并举、放慢开展长租房市场的任务部署，证监会反对建立银行住房租赁基金于2022年10月在基金业协会实现存案。
因为不动产私募投资基金的投资规模、投资形式、资产收益特点等与传统股权投资存在较大差别，证监会指点基金业协会在私募股权投资基金框架下，新设“不动产私募投资基金”种别，并采用差别化的监管政策。此次试点任务根据试点后行、安妥推动的准则，合乎一定前提的私募股权投资基金办理人能够根据试点要求召募设立不动产私募投资基金，进行不动产投资试点。参预试点任务的私募股权投资基金办理人须股权构造不乱、公司治理健全，实缴资本合乎要求，次要出资人及实际管制人不得为房地产开发企业及其关联方，拥有不动产投资办理教训和不动产投资专业人员，比来三年未产生严重守法违规行动等。不动产私募投资基金的投资规模包罗特假寓住用房（包罗存量商品住宅、保障性住房、市场化租赁住房）、商业运营用房、根底设施名目等。
斟酌到不动产私募投资基金的范围较大、期限较长等特征，投资者需求有更高的危险辨认才能和危险承当才能，试点基金产品的投资者首轮实缴出资不低于1000万元人民币，且以机构投资者为主。有天然人投资者的，天然人投资者算计出资金额不得超过基金实缴金额的20%，基金投资形式也将有一定限度。不动产私募投资基金首轮实缴召募资金范围不得低于3000万元人民币，在合乎一定要求条件下能够扩募。激励境外投资者以QFLP形式投资不动产私募投资基金。
为顺应不动产私募投资基金投资战略，不动产私募投资基金根据试点要求为被投企业提供借款或者担保的，在波及《对于增强私募投资基金监管的若干规则》第八条对于股债比的限度方面进行差别化支配，但不动产私募投资基金须持有被投企业75%以上股权，或者持有被投企业51%以上股姑且被投企业提供担保，可完成资产管制和隔离。试点存案产品及其底层资产应完成与原始权利人的主体信誉危险隔离。同时，为增进不动产私募投资基金试点任务安妥推动，本次试点对基金托管、基金合同必备条款、关联买卖、基金杠杆、阻止行动、特殊危险暴-露、基金存案、信息披露和报送提出了标准要求。
证监会将指点基金业协会公布详细任务指引，细化任务要求。合乎试点要求的私募股权投资基金办理人可在发展基金召募、办理等业务流动前，向基金业协会报送相干资料，发展不动产私募投资基金试点，并依照规则进行产品存案。同时，不参预试点的私募股权投资基金办理人，可根据协会无关自律规定，持续发展保障性住房、商业地产、根底设施等股权投资业务。
下一步，证监会将按照试点任务理论状况及时总结评价，完美试点政策和规定，反对私募基金不停丰硕产品类型，发扬办事实体经济的功用作用。
中基协公布：中国证券投资基金业协会公布《不动产私募投资基金试点存案指引（试行）》
为增进资本市场反对房地产市场安稳安康开展，落实中国证监会发展不动产私募投资基金试点要求，标准私募投资基金从事不动产投资业务，基金业协会在中国证监会指点下起草了《不动产私募投资基金试点存案指引（试行）》（下列简称《不动产试点指引》）。2月20日，基金业协会正式公布《不动产试点指引》。
起草过程当中，基金业协会屡次征求各方意见，绝大部份公道意见经评价后予以排汇。《不动产试点指引》遵守试点后行、安妥推动准则，明白不动产投资规模、办理人试点要求、向适格投资者召募、过度放宽股债等到扩募限度、增强事中预先监测等，从基金召募、投资、运作、信息披露等方面进行标准，较好地统筹了行业标准和开展。
下一步，基金业协会将当真落实《不动产试点指引》，安妥推动不动产私募投资基金试点任务，踊跃发扬私募股权投资基金作用，无力反对房地产市场安稳安康开展。
《不动产私募投资基金试点存案指引（试行）》起草阐明
为增进资本市场反对房地产市场安稳安康开展，落实中国证监会发展不动产私募投资基金试点要求，标准私募投资基金从事不动产投资业务，按照相干法律法规和中国证监会规则，中国证券投资基金业协会（下列简称协会）起草了《不动产私募投资基金试点存案指引（试行）》（下列简称《不动产试点指引》）。现将无关状况阐明如下：
一、起草配景
截至2022年末，协会存续私募股权房地产基金838只，存续范围4043亿元，存续私募股权根底设施基金1424只，存续范围1.21万亿元，次要投向商业地产、交通根底设施、物流仓储、市政工程开发与建立等，在反对房地产市场安稳安康开展、增进不动产市场盘活存量、转型开展等方面发扬了踊跃作用。
因为不动产私募投资基金的投资规模、投资形式、资产收益特点等与传统股权投资存在较大差别，为踊跃发扬私募股权投资基金作用，协会在中国证监会指点下，发展不动产私募投资基金试点，起草造成《不动产试点指引》，允许合乎要求的私募股权基金办理人在具备初步募资和展业方案的根底上设立不动产私募投资基金，引入机构资金，投资特假寓住用房、商业运营用房和根底设施名目等，增进房地产企业盘活运营性不动产并探究新的开展模式。
二、次要内容
《不动产试点指引》共二11条，遵守试点后行、安妥推动准则，明白不动产投资规模及试点办理人要求，从基金召募、投资、运作、信息披露等方面进行标准。次要内容如下：
（一）明白试点准则、不动产投资规模、办理人要求，新减产品类型
一是试点后行。参预试点办理人可按指引要求发展不动产投资业务，不参预试点的办理人原有业务模式及注销存案不受影响，可根据协会现行自律规定，发展保障性住房、商业地产、根底设施等股权投资业务。二是明白不动产投资规模。包孕投向特假寓住用房、商业运营用房和根底设施名目等。三是明白办理人试点要求。为发扬试点作用，体现头部办理人示范效应，从办理人实缴资本、不动产投资办理范围及教训、专业人员、次要出资人及实际管制人配景等方面提出要求。合乎要求的办理人可在发展基金召募办理流动前向协会报送相干资料，依照规则进行产品存案。四是新设“不动产私募投资基金”产品类型。为区分试点不动产基金和原根底设施及房地产基金类型，遵照试点指引设立的基金产品类型选择为“不动产私募投资基金”。
（二）明白适格投资者及基金运作要求
一是提出适格投资者要求。为引入长时间资金，增进不动产市场盘活存量，不动产私募投资基金投资者该当以机构投资者为主。关于不动产私募投资基金持有被投企业75%以上股权的，可限比例引入少部份超高净值天然人投资者，防备涉众危险。二是从基金召募、投资、运作、信息披露等方面标准投资运作。为标准不动产私募投资基金运作，指引从基金首轮实缴范围、基金合同商定必备条款、信息披露、按期讲演等方面，明白不动产私募投资基金运作要求。
（三）过度放宽股债等到扩募限度，晋升不动产基金运作灵敏度
为晋升试点产品投资灵敏度，合乎试点要求的不动产私募投资基金可过度放宽股债比限度，并能够经过请求运营性物业存款、并购存款等形式裁减投资资金来源。另外，在投资期内执行相应顺序的不动产私募投资基金，可在存案实现后凋谢认、申购（认缴）。
（四）防备危险，增强事中预先监测
为增强不动产投资畛域的危险防控，明白不动产私募投资基金应强迫托管；要求办理人勤恳尽责，无效管制不动产私募投资基金危险；严禁办理人使用基金财富投向其实际管制人管制的企业或名目；关于存在繁多投资标的、分级支配、抵质押、股东借款等特殊危险的，应进行特殊危险暴-露；按季度向投资者进行信息披露以及向协会报送运作状况。
三、请求顺序及计算范围关注要点
合乎试点要求的办理人，在发展不动产私募投资基金召募、办理等业务流动前，可于2023年3月1往后经过协会资产办理业务综合报送平台首页的政策请求模块提交请求资料。关于不具备基金初步召募和展业方案的办理人，协会暂不受理其请求资料。
为便于计算办理人不动产投资办理范围、明白规范，协会在此提醒，计算不动产投资办理范围时应关注下列要点：
一是关注是不是为已存案私募股权基金（不包孕守业投资基金）不动产投资办理范围，未存案私募基金范围不予认定；
二是关注是不是为拟请求办理人办理的范围，关联方办理人或办理人高管在其关联方办理人名下的办理范围不予认定；
三是关注投资规模，认定范围的投资名目应为住宅地产（普通住宅、公寓、保障性住房、市场化租赁住房）、商业运营用房（写字楼、商场、酒店等）、根底设施名目（高速铁路、公路、机场、港口、仓储物流工程、城市轨道交通、市政路途、水电气热市政设施、产业园区等传统根底设施，5G基站、工业互联网、数据核心、新动力风电光伏设施等新型根底设施建立名目）；
四是关注计算口径，计算范围应为不动产投资本金，即基金实缴且投向名目的股权本金金额（不包罗增值部份），内部存款杠杆部份范围以及投向不动产行业FOF基金范围不予认定；
五是关注办理范围是不是合乎要求，发展不动产试点业务的办理人在管不动产投资本金不低于50亿元人民币，或自办理人注销以来累计办理不动产投资本金不低于100亿元人民币；关于仅合乎在管不动产投资本金不低于30亿元人民币，或自办理人注销以来累计办理不动产投资本金不低于60亿元人民币要求的办理人，应在提交资料时许诺其后续存案不动产私募投资基金投资者均为机构投资者。
不动产私募投资基金试点存案指引（试行）
中基协发[2023]4 号
第一条为了标准私募投资基金从事不动产投资业务，更好地反对盘活不动产，增进不动产市场安稳安康开展，按照《私募投资基金监视办理暂行方法》《对于增强私募投资基金监管的若干规则》等法律、行政法规、中国证券监视办理委员会（下列简称中国证监会）规则和中国证券投资基金业协会（下列简称协会）自律规定，制订本指引。
第二条私募股权投资基金办理人（下列简称办理人）发展不动产投资业务，该当以反对房地产市场安稳安康开展，增进不动产市场盘活存量、防备危险、转型开展为根本准则。
第三条不动产私募投资基金的投资规模包罗特假寓住用房（包罗存量商品住宅、保障性住房、市场化租赁住房）、商业运营用房、根底设施名目等。
（一）存量商品住宅是指已取得国有土地使用证、建立用地布局许可证、建立工程布局许可证、修建工程施工许可证、预售许可证，曾经完成销售或者主体建立工程已动工的存量商品住宅名目，包罗普通住宅、公寓等。
（二）保障性住房是指已取得国有土地使用证，为解决住房难题问题而搭建的限定规范、限定价钱或房钱的政策性住房，包罗公租房、保障性租赁住房、共有产权住房等。
（三）市场化租赁住房是指已取得国有土地使用证、建立用地布局许可证，不以分拆产权销售为目的、长时间对外进行市场化租赁经营，但未归入保障性租赁住房体系的租赁住房。
（四）商业运营用房是指开发建立或者经营目的供商业流动使用的不动产名目，包罗写字楼、商场、酒店等。
（五）根底设施名目是指开发建立或者经营目的供市政工程、公共糊口办事、商业经营使用的不动产名目，包罗高速铁路、公路、机场、港口、仓储物流工程、城市轨道交通、市政路途、水电气热市政设施、产业园区等传统根底设施，5G基站、工业互联网、数据核心、新动力风电光伏设施等新型根底设施。
第四条根据试点后行、安妥推动的准则，办理人合乎以下情景的，能够根据本指引设立不动产私募投资基金：
（一）在协会依法注销为私募股权投资基金办理人；
（二）出资构造不乱，次要出资人及实际管制人比来两年未产生变卦；
（三）次要出资人及实际管制人不得为房地产开发企业及其关联方，因私募基金投资需求向房地产开发名目企业派驻办理人员的情景除外；
（四）拥有完美的治理构造、办理轨制、决策流程和内控机制；
（五）实缴资本不低于2000万元人民币；
（六）拥有不动产投资办理教训，在管不动产投资本金不低于50亿元人民币，或自办理人注销以来累计办理不动产投资本金不低于100亿元人民币；
（七）拥有3个以上的不动产私募投资名目胜利退出教训；
（八）拥有不动产投资教训的专业人员，投资部门具有不少于8名拥有3年以上不动产投资教训的专业人员，其中拥有5年以上教训的不少于3名；
（九）比来三年未产生严重守法违规行动；
（十）中国证监会、协会要求的其余情景。
试点不动产私募投资基金投资者均为机构投资者的，前款第（六）项要求可为在管不动产投资本金不低于30亿元人民币，或自办理人注销以来累计办理不动产投资本金不低于60亿元人民币。
第五条协会在私募股权投资基金类型项下增设“不动产私募投资基金”产品类型。根据本指引设立从事不动产投资业务的私募基金,该当将产品类型选择为“不动产私募投资基金”。
第六条不动产私募投资基金首轮实缴召募资金范围不得低于3000万元人民币。
第七条不动产私募投资基金投资者该当为首轮实缴出资不低于1000万元的投资者。其中，有天然人投资者的不动产私募投资基金，天然人投资者算计出资金额不得超过基金实缴金额的20%。
以合伙企业、契约等不法人方式，经过会集少数投资者的资金间接或者直接投资于不动产私募投资基金的，该当穿透核对，但根本养老金、社会保障基金、年金基金等养老基金，慈悲基金等社会公益基金，保险资金，金融机构发行的资产办理产品，在境内设立的面向境外投资者募资的QFLP试点私募基金除外。
办理人及其从业人员投资于所办理的不动产私募投资基金的，不受本条第一款规则限度。
第八条不动产私募投资基金为被投企业提供借款或者担保的，该当合乎以下前提：
（一）基金合同有明白商定，并执行基金合同商定的决策顺序；
（二）借款或者担保到期日不得晚于基金清理实现日；
（三）有天然人投资者的，不动产私募投资基金该当持有被投企业75%以上股权；
（四）整个为机构投资者的，不动产私募投资基金该当持有被投企业75%以上股权，或者持有被投企业51%以上股姑且被投企业提供担保，可完成资产管制。
不动产私募投资基金向被投企业的股权出资金额，属于前款第（三）项的，不得低于对该被投企业总出资金额的三分之一；属于前款第（四）项的，可由基金合同商定。
按照基金合同商定或者执行基金合同商定的决策顺序后，不动产私募投资基金能够基于商业公道性，将基金财富对外提供抵质押，经过请求运营性物业存款、并购存款等形式，裁减投资资金来源。
第九条不动产私募投资基金该当由依法取得基金托管资历的机构托管。
基金托管人该当切实执行托管人职责，监视不动产私募投资基金的投资规模、投资形式、适格投资者等继续合乎要求，并按季度向协会报送不动产私募投资基金投资标的、投资者变化等运作状况。
第十条不动产私募投资基金合同该当明白商定下列内容：
（一）投资规模、投资形式、退出形式等；
（二）基金投资决策机制支配；
（三）基金扩募、分级支配、抵质押等担保支配（如有）；
（四）被投企业向基金分成事项（如有）；
（五）股东会、合伙人会议或者基金份额持有人大会的招集机制、议事内容和表决形式等；
（六）中国证监会、协会要求的其余内容。
投向繁多名目的不动产私募投资基金合同还该当明白商定投资标的、投资构造等。
第11条不动产私募投资基金在存案实现后凋谢认购、申购（认缴）的，该当合乎以下要求：
（一）不动产私募投资基金处在基金合同商定的投资期内；
（二）凋谢认购、申购（认缴）经全体投资者统一赞成或者经合同商定的决策机制经过；
（三）投资者合乎本指引第七条的规则；
（四）中国证监会、协会规则的其余要求。
第12条不动产私募投资基金进行关联买卖的，办理人该当防备利益冲突，建设无效的关联买卖及危险管制机制，在基金合同中明白商定波及关联买卖的事先、事中信息披露支配以及针对关联买卖的特殊决策机制和躲避支配等。
上述关联买卖是指不动产私募投资基金与办理人、办理人的高管人员、投资者、办理人办理的其余私募投资基金、同一实际管制人管制的其余办理人办理的私募投资基金、或者与上述主体有其余严重利弊瓜葛的关联方产生的买卖行动。
办理人不得瞒哄关联瓜葛或者将关联买卖非关联化，不得以私募投资基金的财富与关联方进行利益保送等守法违规流动。
第十三条办理人能够结合实际业务状况，对不动产私募投资基金设置公道杠杆比例，但不得利用分级支配变相保本保收益。
不动产私募投资基金总资产不得超过净资产的200%。
第十四条办理人该当勤恳尽责，经过监视资金流向、切实发扬股东作用等形式，无效管制不动产私募投资基金危险，不得存在以下行动：
（一）办理人以基金财富为基金、被投企业之外主体提供担保，侵害投资者权利；
（二）办理人应用私募基金财富间接或者直接投资于私募基金办理人、控股股东、实际管制人及其实际管制的企业或者名目；
（三）中国证监会、协会阻止的其余情景。
第十五条办理人该当在召募推介资料以及危险暴-露书的“特殊危险暴-露”部份向投资者暴-露不动产私募投资基金的特殊危险，具体披露基金投资规模、投资形式等根本状况。
不动产私募投资基金若波及关联买卖、繁多投资标的、分级支配、抵质押、股东借款、存款、经过特殊目的载体投向标的、契约型私募基金办理人股权代持等其余特殊危险或业务支配，该当在危险暴-露书的“特殊危险暴-露”部份一并披露。
第十六条办理人在发展不动产私募投资基金召募、办理等业务流动前，该当向协会报送下列信息和资料：
（一）拟设立不动产私募投资基金的召募方案、投资运作方案等状况；
（二）办理人次要出资人及实际管制人适格证实资料；
（三）办理人实缴资本证实资料；
（四）不动产投资办理范围证实资料；
（五）不动产投资业务相干初级办理人员信息、从业人员信息；
（六）合法合规及诚信状况；
（七）中国证监会、协会要求的其余信息和资料。
第十七条办理人该当在不动产私募投资基金召募终了后20个任务日外向协会报送下列根本信息和资料，管理存案手续：
（一）私募基金合同；
（二）基金托管协定；
（三）基金招募仿单；
（四）危险暴-露书以及投资者适量性相干文件；
（五）召募资金实缴证实文件；
（六）底层投资协定、投资框架协定或详细投资计划（如合用）；
（七）名目公司曾经取得的国有土地使用证、建立用地布局许可证、建立工程布局许可证、修建工程施工许可证、预售许可证，以及证实名目主体建立工程停顿的证实文件资料（如合用）；
（八）协会要求的其余信息和资料。
第十八条不动产私募投资基金设立后，办理人该当按季度制造不动产基金财富办理讲演并向投资者披露，讲演最少该当包孕下列内容：
（一）基金财富专户的开立状况；
（二）基金财富投资办理、经营、处罚和收益状况；
（三）投资不动产标的名目运作状况；
（四）投资经理或症结人士变卦状况；
（五）基金财富应用严重变化阐明；
（六）波及严重诉讼或者侵害基金财富、投资者利益的情景；
（七）波及关联买卖、抵质押、股东借款、存款等状况的阐明；
（八）基金合同商定的其余内容；
（九）协会要求的其余内容。
第十九条办理人该当按季度向协会报送不动产私募投资基金运转状况，并在年末向协会报送不动产私募投资基金总体运作状况。
第二十条对不动产私募投资基金，本指引未予以规则的，该当根据私募股权基金办理人及私募股权基金要求履行。
不参预试点的办理人，不合用本指引，可根据协会现行自律规定，发展保障性住房、商业地产、根底设施等股权投资业务。
第二11条本指引自2023年3月1日起施行。 |
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