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力拓的利润率在 2022 年遭遇两重挤压，缘故是大宗商品价钱低迷和本钱减少升高其利润率。 这家矿业公司将股息增添了 50% 以上作为应答措施，力拓的股价在周三午盘买卖中上涨多达 3.2%，而今日持续低开，跌幅一度扩张至2.7%。
因为矿业公司的微观经济情况似乎正在改良以及中国需要的复苏，该股在年内下跌了 7% 至周二的开盘价。 在过来的 十二 个月中，该股下跌了 15%，只管在 10 月底跌至 87.83澳元的 52 周低点，缘故是美元走强和需要降落打压了大宗商品价钱。
不外，有初步证据标明，致使此次暴涨的要素可能在 2023 年的前几周开始和缓，许多剖析师以为寰球经济将在年底前看到对大宗商品的需要复苏。
利润在2022年大幅受损
力拓的支出在 2022 年暴涨，同比降落 13%，从 635 亿美元降至 556 亿美元。 只管与公司一年前的事迹比拟大幅下滑，但支出超过了 Refinitiv 考察的剖析师广泛预期的 552 亿美元，比 2020 年的支出增长了 25%。
息税折旧摊销前净利润降落 20%，从 377 亿美元降至 263 亿美元。每股收益降落 38%，从 13.21 美元跌至 8.20 美元。 这比剖析师预期的 8.68 美元低 5.5%，不外与 2020 年发布的 7.70 美元比拟再次下跌了 6%。
息税折旧摊销前净利润降落的缘故是因为大宗商品价钱的变化，尤为是铁矿石和铜的价钱变化，只管铝价的下跌部份对消了这一影响。
包罗休息力在内的投入本钱减少加剧了这些较低的价钱。例如，力拓皮尔巴拉单位的铁矿石本钱在 2022 年为每吨 21.3 美元，而 2021 年为每吨 18.6 美元。这致使该单位的利润率从 2021 年的 76% 降落 到 2022 年达到 68%。
潜伏盈利才能的下滑致使力拓将其普通股息从去年的 7.93 美元增添至 4.92 美元，斟酌到 2021 年领取的 2.47 美元特殊股息，总股息从 10.40 美元同比增添 52.69%。
2023 年的资本投资指引从 80-90 亿美元下调至 80 亿美元，而 2024 年和 2025 年的预期则上调至 90-100 亿美元。
大宗商品需要是不是在2023年回暖
力拓将价钱上涨妨碍公司盈利的缘故归咎于中国对大宗商品的需要放缓。 然而，有迹象标明这类需要可能会在 2023 年回升。
大宗商品价钱讲演机构阿格斯讲演称，运往华北的 62% 铁矿石现货价钱在周一触及每吨 十二8.80 美元，接近 2023 年迄今的最低价，比 2022 年的低点 79 美元高出 63%。 据路透社报导，这是因为前一周中国港口的铁矿石库存减少至 1.41 亿吨，而 10 月份的相应数字已降至 1.3亿吨。
竞争对手必和必拓首席履行官迈克·亨利在其公司的财报电话会议上表现，他有决心看到中国国际经济减速开展。不外，他也正告说，美国或欧洲的经济衰退可能会对中国的出口发生负面影响。
力拓（澳大利亚）—— 日线图（2月23日）
来源：CMC Markets
力拓自二月以来呈现高位盘整趋向，股价在2月1日升至去年3月的高点但未能造成无效冲破。下方撑持关注十二0。价钱若在十二0上方或维持盘整态势，若失守或进一步向下调剂至十一3左近。
李竹君 Leon Li
CMC Markets市场剖析师
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文章来源：CMC Markets
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