爱奇艺宣告全年盈利了，就这事迹它也好心思？

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原标题：爱奇艺宣告全年盈利了，就这事迹它也好心思？  
*本文原创公布于差评孵化的商业财经类帐号 “ 知危 ”  
爱奇艺宣告盈利了。  
在致投资者的信中，爱奇艺表现 2022 年是奇观般的一年，公司实现了大翻身。  


不外，这个盈利，实际上是 “ 技术性盈利 ”。  


按照昨夜公布的财报，2022 年， 爱奇艺完成营收 290 亿人民币，亏损 1.362 亿元。  
但为何爱奇艺说本人盈利了呢？  
是由于在非美国通用会计原则下（ non-GAAP ），爱奇艺的净利润为 13 亿元。  
这个所谓的 “ 盈利 ” 是挤出来的，扣除了股权鼓励、裁员补助、商誉减值以及一些投资损失的影响。   
     


你可能会说， 这没问题啊，扣掉这些能力更实在地体现企业业务的经营状况。  
但， 实际上爱奇艺的经营情况并无很好，它的营业支出终年停滞没有增长，乃至仍是上涨的，挤出来的这点利润全靠降本钱 （ 好比裁员 ）。  


经过降原本获取利润也没有问题，但这多是爱奇艺的最初一板斧了， 它似乎没有将来。  
由于占爱奇艺营收最大头的是定阅会员支出， 而它的定阅会员数似乎见顶了。  
截至 2022 年 十二 月 31 日，爱奇艺定阅会员数冲破新高，达到 1.197 亿，较 2022Q3 净增逾 1300 万用户，较去年同期减少了 1400 万用户，看起来好像很猛。  
子细再一看，其实他这个用户数，只比 2020 年 Q1 多了 70 万人，三年白玩儿了  


上图中有一个曲线，是知危编纂部对爱奇艺过来三年每个季度的定阅会员数量进行的线性拟合。   
假如爱奇艺将来的开展会跟前三年的趋向相反，那末将来五年爱奇艺的会员定阅数量将停滞不前，没多大变动。   
严酷的是，这个趋向，大略率是不会变动的。   
在线视频行业的逻辑是这样的：拍爆款电视剧，爆款电视剧象征着少量用户，少量用户象征着能够经过会员付费和广告完成盈利。  
逻辑听起来很顺畅，爱奇艺也确实频出爆款，但爱奇艺这付费用户没增长怎么来解释呢？  
谜底有无多是， 国际在线视频行业的市场体量，可能临时也就这么大了，到头了。  
举个例子，2023 年 1 月（ 正值过年期间，打工人都放假了有更大略率，有时间在家看剧 ）爱奇艺推出的《 狂飙 》火遍全网，成了一款全民皆知的景象级电视剧  
图源：爱奇艺《 狂飙 》鼓吹海报 ▼  


而按照《 证券时报 》的数据，狂飙播出期间，单集最高播放量达到 十一738 万，这个数据能够吊打过后同期腾讯视频推出的《 三体 》，根本能够说是国际顶流程度了。  
但这个单集最高播放数字，还不如爱奇艺 2022 Q4 的会员定阅人数多。  
所以， 市场体量摆在那里，想要冲破定阅用户数这个瓶颈，不是拍更好的剧、做更好的营销能解决的。  
更要命的是，爱奇艺还无奈包管本人常常能做出《 狂飙 》这样的顶流。  
爆款，是一个玄学。  
2019 年，优酷出品的《 长安12时刻 》很火，该片改编自马伯庸的同名作品《 长安12时刻 》；  
2021 年，爱奇艺出品的《 风起洛阳 》，一样改编自马伯庸的作品《 洛阳 》，还有明星加持，但反响个别；2022 年，《 风起陇西 》表示一样不如人意。  
到了 2023 年，由马伯庸作品《 显微镜下的大明 》改编而来的《 显微镜下的大明之丝绢案 》，热度终于起来了。  
都是马伯庸的作品，但事前谁也无奈预测哪部作品能火。  
同理，腾讯改编的三体电视剧口碑不错，而 B 站的三体动漫，则被网友称作是一坨辩论。  
就连一向以作质量量优质不乱著称的好莱坞，也抵制不了内容行业的随机性。  
在 2019 年《 复联4 》的光辉后，漫威宇宙的魔力忽然虚弱，《 永恒族 》《 蚁人3 》与《 黑豹2 》等电影票房表示都很个别。  
假如将来爱奇艺无奈持续做出优质剧集，别说定阅用户增长了，搞欠好还得跌，最初几年上去又像前三年同样原地打转。  
固然，这也不怪爱奇艺，能看得出它曾经很致力了。   
只能感慨一句，人怕入错行。  
优秀的赛车手能够在顶级赛道下风驰电掣，但在乡间小路再致力也是开烦懑的，强行开快的后果多是车毁人亡。  
爱奇艺身处的赛道，太差了。  
撰文：Alex、拾月   
编纂：大饼   
声明：  
本文仅供交流，不构成任何投资倡议。  
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