投资人必看！“股神”巴菲特公布2023年度股东信

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美国老牌亿万富翁沃伦?巴菲特（Warren Buffett）周六如期公布年度股东信。在利率飙升、经济衰退耽忧肆虐的症结时辰，这无疑是他忠实的投资追寻者们最想理解的信息。


这位92岁的伯克希尔?哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）董事长兼首席履行官于周六（2月25日）上午公布了他的年度股东信以及该企业团体最新季度收益。几十年来，这封信始终是投资者必读之物，鉴于投资环境的变动，往年的信息尤为使人期待。
周六公布的动静称，伯克希尔?哈撒韦公司在2022年第四季度的营业利润总额为67亿美元，较上年同期72.85亿美元的利润总额降落7.9%。营业利润指的是企业团体所具有的业务总利润。


2022年，该企业团体的营业利润总额为307.93亿美元。这比2021年的274.55亿美元增长了十二.2%。
巴菲特在他的年度股东信中说，伯克希尔将持续持有“少量”现金和美国国库券，及其少量业务。他明白指出，公司将来的首席履行官们将有“很大一部份”净资产是伯克希尔的股票。


“咱们也将防止在不便利的时分可能致使任何不舒服的现金需要行动，包罗金融恐慌和史无前例的保险损失。”巴菲特在信中写道，“是的，咱们的股东将持续经过保存收益来储蓄和繁华。在伯克希尔，不会有起点线。”
伯克希尔去年股票回购步调放缓，截至第三季度末共购买了52.5亿美元，显著慢于2021年的步调。过后伯克希尔回购了创纪录的270亿美元的自家股分，由于巴菲特在天价牛市中发现的内部时机较少。
巴菲特自己在去年的年会上告知股东，他更喜爱购买其它公司的股权，而不是回购本人的股票。
少量现金和国库券
巴菲特此前表现，在十多年接近零利率的状况下，利率急剧回升可能会减弱股票的吸引力并侵害资产价钱。
“利率对资产价钱的影响，你知道，有点像地心引力对苹果的影响。”这是巴菲特在2013年伯克希尔的年会上说过的一句名言。他以为，当利率高时，可能会对价值发生严重的“引力”。
CNBC剖析说，值得留意的是，美国国债收益率曾经产生了微小变动。在美联储踊跃加息的状况下，国债收益率曾经飙升至寰球金融危机以来的最高程度。六个月期和一年期的收益率都超过了5%，这是2007年以来初次，而基准10年期国债收益率略低于4%。


“咱们有一个大约15年的历史性异样低利率时代。咱们当初的短时间利率对比正常。”马里兰大学罗伯特?H?史密斯商学院金融传授大卫?卡斯（David Kass）说，“援用巴菲特的话说，利率是抉择股票价钱的次要要素。”
或许这解释了为何伯克希尔在第四季度对股票可能只卖不买。这家企业团体兜售了台积电很大一部份股票，这是它在第三季度刚刚买入的一支芯片股。伯克希尔上季度还增添了其在纽约梅隆银行（Bank of New York Mellon）和美国银行（US Bancorp）的股票。
同时，因为利率回升，伯克希尔公司的现金沉积如山——截至去年9月底接近1,090亿美元，到第四季度增长到十二86.51亿美元。该公司目前持有779亿美元的美国国库券。
卡斯以前预测说，“巴菲特在他的信中可能颁发的一个评论是，坐拥现金并不是那末使人苦楚。当初有一个代替计划，叫做国库券，或者说短时间国债。”、
现金沉积如山
在利率回升之际，具有少量现金的巴菲特也比私募股权公司等竞争对手拥有更多劣势，由于后者必需借钱来进行买卖。
“私募基金和其余正在斟酌进行收购的人将不能不进入市场，（以）更高的利率借款。这将使伯克希尔公司从新获取竞争劣势。”卡斯说。
伯克希尔去年以十一6亿美元的现金收购了保险公司Alleghany，这是其自2016年以来最大的一笔买卖。


不外，伯克希尔的汽车保险公司Geico比来始终处于压力之下，延续几个季度泛起承保亏损。但巴菲特往往对公司的季度或年度事迹的变动不注重。
“任何一个季度的投资收益/亏损额通常都是毫有意义的，所提供的每股净收益（亏损）数字对那些对会计规定知之甚少或无所不知的投资者来讲，可能拥有极大的误导性。”公布会上的一份声明说。
伯克希尔股价
2023年上涨了近1.6%
过来一年，巴菲特持续晋升其在东方石油公司（Occidental Petroleum）的位置，伯克希尔在这家石油巨头的持股比例高达21%。去年8月，伯克希尔获取了监管部门的批准，能够购买高达50%的股分，这诱发人们的猜测，这位著名投资人终究可能会购买这家总部位于休斯敦的公司整个股分。
鉴于东方石油公司在2023年的表示欠安，许多人更为急于知道巴菲特是不是有兴致具有该公司更多股票。该股往年上涨约6%。在2022年下跌超过一倍之后，买卖价钱低于60美元。


对伯克希尔进行剖析的爱德华?琼斯公司（Edward Jones）的剖析师詹姆斯?沙纳汉（James Shanahan）说：“他在这里表示出了很大的纪律性，由于它波及到在地下市场上购买OXY（东方石油公司）股票。他只要几回用超过60美元/股的价钱来购买东方石油公司的股票。”
与此同时，雪佛龙公司在2022年底依然是伯克希尔公司所持有的第三大股票，仅次于苹果公司和美国银行。
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