热榜丨历史上的三月，美指再露凶光黄金多头恐被扫出场？

zhujc

美元、黄金、白银、原油和美股，3月份的走势会如何？以史为鉴，谁会惨遭屠杀？谁又能完成绝地反弹？
时间进入3月份，各类抢手资产的表示会如何？昨天的热榜，咱们提出了3月份市场需求重点关注的危险，明天咱们试图从历史上找法则，看看美元、黄金、白银、原油和美股在3月份的表示如何？是不是值得买入？接上去一同来看看吧。
美指通常在3月份见顶，做空的现实程度是……
比较过来15年和33年美元指数的趋向之后，咱们能够从中发现，美指是拥有时节性趋向的。
下图就是美元指数期货的时节性图表，其中蓝色线为1985-2017年美指的时节性表示；白色线则为2003-2017年美指的时节性表示。
这2个时间段美指的表示虽然并不是彻底相反，然而整体趋向仍十分类似。
从下图能够看出，只管在15年的趋向中，美元指数从年终到3月初根本是横盘的，只要1月初、2月中旬到3月初的表示微弱，然而整体来看仍呈现出下跌的偏向。该指数通常会在3月中旬见顶，随后开始降落，始终到4月底或5月初才会面底。
5月份关于美指来讲一般为一个微弱的月份，美指往往会再次泛起下跌。6月份到7月初美指通常会泛起巨震，虽然整体上会泛起下跌，然而在这2个月里，美指的颠簸性通常会十分大，得多投资者可能会不谨慎被“甩下车”。


从7月初开始，美指通常会再次见顶，随后开启数月的上涨趋向，始终到10月份中旬都呈现出疲软态势。
10月中旬一般为美指的筑底期，筑底完结后，美指将以强势下跌的趋向进入十一月，这个下跌的趋向往往会连续到十一月中旬。
从十一月中旬起，美指进入另外一个看跌时代，虽然十二月中旬通常会有一波反弹，然而整体呈上涨态势，并连续到年底。


（注：图表顶部的数据是过来20年美指月下跌的几率，底部数字则是当月美指均匀涨跌幅。）
从上图也能够看出，美指在1-2月份下跌的几率相对于较高，并且1月份的均匀涨幅往往是一年中最高的，此外，美指下跌几率最高的月份是5月。
比拟之下，3月美指下跌的几率较低，仅为45%，而且均匀涨幅为0，这多是由于美指通常在3月份中旬见顶，而且随落后入上涨通道，回吐了此前的涨幅而至。
那末，接上去是不是能够筹备做空美元了呢？
Spectra Markets剖析师以为，市场将会缓缓转向对将于3月14日发布的CPI数据不测疲软的耽忧。不外在3月中旬以前，市场偏向于买入美元，除了美日以外，其余货泉对都将受制于强美元。
而美指的时节性峰值是在3月14日，斟酌到当天将发布CPI数据，这多是美指见顶的乏味机会。剖析师指出，目前还不是做空美元的成熟机会，做空美元的现实程度是：
在0.6630/80做多澳美；
在0.6100/10做多纽美；
在137做空美日，或许将于今晚（3月1日）发布的美国ISM数据表示微弱，无望令美日达到这一程度，投资者能够放弃关注。
3月是买入黄金的最好月份，最差的月份是？
在阅历了去年一年的股市颠簸、高通胀和其余经济及地缘动荡之后，当初多是投资者从新评价其持仓的适合机会。
关于投资者来讲，黄金是一项值得钻研的投资，由于黄金是对冲通胀和避险的工具之一。而复盘黄金的历史表示能够发现，黄金也存在时节性差别。
贵金属投资公司GoldSilver初级剖析师克拉克（Jeff Clark）剖析了1975年到2022年逐日金价变动后发现，每一年上半年金价均匀涨幅通常只要0.6%，而三季度则是黄金大放异彩的时间，金价均匀涨幅高达3.6%，四季度略逊一筹，然而也达到了1.5%的均匀涨幅。


不外，假如要论黄金的买入机会，表示较弱的上半年无疑是更好的，进一步合成数据后会发现，金价通常在1月份触底，而后在2月份开始下跌。按照克拉克的剖析，金价每一年最大的跌幅产生在3月，均匀跌幅达到0.8%，这可能致使多头被扫出场；其次是10月和6月，这2个月的跌幅分别为0.3%和0.2%。


不外，克拉克以为，从历史下去看，黄金最好买入时间分别是1月、3月、4月初、6月中旬和7月初，其中十二月下旬到1月是买入黄金的最好选择。最差的投资月份多是9月，由于历史上9月黄金的均匀涨幅最大，达到1.8%。
比拟之下，白银一年中最好的买入机会多是在6月下旬或者10月。


克拉克从历史的数据中发现，白银均匀跌幅最大的月份是在6月，其次是在10月，而涨幅最大的月份则分别为1月、7月、9月和十二月。
因此，假如在6月份深跌中买入，而后在7月份卖出，投资者可能无望获取较为满意的报答。
不外，历史数据不代表将来，仅仅依赖时节性要素来投资黄金或者白银是极具应战性的，虽然这些历史趋向可能有一定的帮忙，然而投资者仍应监控市场的走势，同时管制好本身的仓位。
时节性要素对油价影响显著，但更要警觉这3微风险
跟美元和黄金比拟，油价遭到时节性要素的影响显著更大，乃至能够说时节性要素对油价起着症结作用，由于在不同时节，市场对原油的需要可能会有很大差距，这对油价发生了明显的影响。
通常来讲，因为夏季是驾车淡季，致使汽油需要减少；同时夏季也是墨西哥湾飓风多发的时节，因此8月份油价通常会泛起下跌趋向，涨势会始终继续到9月份中旬。而冬天原油的需要都相对于低迷，由于油价往往在10月份开始上涨。
剖析历史数据能够发现，油价通常会在9-10月份见顶，而后在10-十一月间泛起较低的高点，随后一路上行，并在十二月份触底。


此外，咱们剖析了过来近10年的数据，发现每一年1-3月份，美国原油库存都呈现出减少、乃至是大幅减少的形态，而一季度原油的需要通常较为疲软，因此可能会对油价发生上行压力。
Kedia Advisory的剖析师凯迪亚（Ajay Kedia）剖析了20十一年到2020年的油价数据后发现，3月份一般为一年中油价表示最差的月份之一，均匀跌幅达到2.59%，仅次于5月2.8%的跌幅。


此外，油价表示最佳的月份通常是4月份，均匀涨幅为5.87%，其次则是8月份，为2.24%。换句话说，3月份和5月份多是建仓的最好机会。
不外，投资者要谨记，除了时节性要素以外，油价还会遭到地缘政治紧张事态、原油供需情况及寰球经济情况等要素的影响，并且跟后者比拟，时节性要素的影响相对于较小。
3月标普500指数表示差，却是最好买入机会？
从历史上看，3-4月份往往是标普500指数表示较好的2个月份。自1950年以来，标普500指数在3月份的均匀涨幅为1.1%，4月份的均匀涨幅为1.5%。
美国银行技术钻研战略师斯蒂芬·萨特迈耶（Stephen Suttmeier）曾指出，进入4月以前的状况对多头来讲一般为乐观的：
“4月初通常会呈现出微弱的时节性要素，而在此以前，3月下旬通常会呈现出疲软的形态，这可能为多头提供了一个时机。”
他在一份讲演中写道：
“4月份前10个买卖日的均匀报答率为0.88%（中位数为1.十二%），而3月份最初10个买卖日的均匀报答率为-0.29%。”
美银剖析了自1928年到2020年标普500指数月度涨跌幅后发现，3月份标普500指数的均匀涨幅为0.36%，而且下跌几率达到了64.5%；不外，标普500指数均匀涨幅最高的月份是7月，达到1.53%，并且下跌几率高达67.7%，是一年中表示最佳的月份。


比拟之下，9月份和十二月份的表示通常较差，9月份的历史均匀跌幅达到0.33%，而十二月份均匀仅下跌0.02%，根本平收。
那末，3月份是买入的好机会吗？虽然3月份的表示并不是那末亮眼，然而4月均匀收涨0.88%，因此如萨特迈耶所说，假如3月底标普500指数呈现出疲软态势，那末可能会为多头提供一个较好的入场机会。
首要！时节性要素“使用仿单”
时节性要素是一个均匀值，而不是一个法则。在任何给定的年份，价钱均可能偏离时节性趋向，买卖者不该该与之抗争。每次买卖都要办理危险。
如上文重复强调的那样，时节性要素也不是独自使用的工具，而是应该与价钱模式剖析相结合，以肯定入场和撤出的点位。
不外，时节性要素的确为咱们提供了一个时间窗口，咱们能够视察趋向逆转或趋向，并对咱们的剖析更有决心。
记住，以后的市场趋向是很首要的。在回升趋向中，利用时节性低点买入。在总体上涨趋向中，利用时节性高点做空或卖出。
不要仅仅由于时节模式标明应该朝着相同的标的目的开展，就支持以后的趋向。时节性要素增补了以后的价钱走势剖析，而不是取代它。
利用时节性并非胜利买卖的须要前提，这只是一种颠簸买卖可能会选择使用的工具，假如他们感觉这对他们有帮忙的话。