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你不用像沃伦·巴菲特那样善于选股，也能从派息股票中获利。
很快乐知道这一点，由于巴菲特刚刚公布的最新年度讲演中提到，他把他在派息股票上的胜利归功于一种“机密武器”。他的评论可能会吓退你，让你再也不以为本人能在派息股票上取得使人敬佩的表示。
这将是一种遗憾，由于即便是普通公司的每股股息的增长也往往快于通货收缩。因此，即便你不是另外一个沃伦·巴菲特，并且在选股方面也不比个别人好，你从分成股票的多元化投资组合中获取的股息增长速度也颇有可能快于通货收缩。
历史数据广为人知，但仍值得回顾。在过来的100年里，规范普尔500指数（S&P 500）的每股股息（DPS）年化增长率为5.0％，而消费者价钱指数的年化增长率为2.9％。另外，正如你从图表中看到的，比来DPS对CPI的劣势特别强。在过来十年中，DPS的年化增长率比通货收缩率高出5.3个百分点。
从图表中还能够看出，规范普尔500指数的每股股息增长率与CPI增长率高度相干。这让人们置信，假如将来几年通胀加剧，派息股票的股息增长率将会放慢。
这一动静不只无利于股息。派息股票的纯价钱表示也优于通货收缩。事实上，在过来的一个世纪里，规范普尔500指数（S&P 500）仅以价钱为根底的年化通胀率下跌了3.3％。换句话说，派息股票提供了比通胀增长更快的收益率，同时也为相干股票自身提供了增长后劲。
只管有这些强无力的历史先例，股息股票战略其实不像你想象的那末受欢送。这是由于，要想利用它们，你必需长时间持有，而许多投资者（假如不是大少数的话）都太没耐烦了。巴菲特已经说过，他最喜爱的持有期是“永久”，这与华尔街的广泛持有期相距甚远，就像一个笑话说的那样，长时间持有期从午饭继续到晚饭。
以规范普尔500股息贵族ETF （NOBL）为例，它包孕了过来25年延续每一年减少股息的规范普尔500指数成份股公司的股票。过来五年，这只ETF根本上与大盘持平，年化总报答率为9.6％，而规范普尔500指数的年化总报答率为9.5％。不外，自1989年底股息贵族ETF（Dividend Aristocrats ETF）作为基准的指数创立以来，该指数的年化涨幅比规范普尔500指数高出1.9个百分点。
从规范普尔500股息贵族ETF目前的收益率（仅为2.05％）也能够显著看出这类关注长时间的需求。这还不到1个月期国库券4.7％收益率的一半，是过来十二个月CPI 6.3％变动率的三分之一。但这只ETF领取的现金股息在将来几年简直确定会增长，而通胀简直确定会降落:例如，克利夫兰联邦贮备银行（Cleveland Federal Reserve）的通胀预期模型预测，将来10年CPI均匀程度将为2.1％。
因此，假如你持有足够长的时间，你的股息支出极可能会以高于通货收缩的均匀速度增长。你的股票的高收益终究会吸引投资者哄抬股价。正如巴菲特在他的最新讲演中所说:股息收益“与股票价钱一同获取首要收益”。
本文源自金融界 |
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