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修复，仍是修复。从2022年底开始，从社会经济到二级市场，所有都在触底反弹，“修复”成了最大的症结词。
就像一束光穿透市场的迷雾，数字货运平台满帮团体（下列简称：满帮）的最新事迹，令经济的理想活气得以被看到——物留连接供需，向来是经济情势的视察窗口。
3月8日美股盘前，满帮公布2022Q4及全年财报。数据显示，满帮在疫情尚未彻底完结的Q4，录得营业支出19.2亿元，同比稳健增长34.5%。其全年总支出同比增长44.6%至67.3亿元，去年经调剂净利润同比大增209.8%，约14亿元，是2021年的3倍。公布财报之际，满帮还特地宣告在将来十二个月内总额不超过5亿美元的回购方案，显示出对将来的决心坚决。
正值全国“两会”之际，从数字经济、互联网平台，到货运物流，政策角度频频释放善意。一度春来一度新，满帮携手它面前衔接的有数企业和休息者，已悄然踏上2023年的增长之路。
财报亮点满满，满帮以平台才能“平滑”市场颠簸
从财报来看，满帮Q4完成营收19.2亿元，同比增长34.5%。这个数据无意思之处在于，满帮曾在去年Q3时给出预期，Q4支出指引在17.9亿至18.8亿元人民币之间，同比增长率约为25.2%至31.5%，年增长率预计为25%。而实际上，满帮实际支出再度超过指引下限，完成了上市以来事迹支出均高于每次的指引下限。另外一方面，其年度营收增速也远超既定指标。
这一方面能够看出经济的韧性，一方面也能反应满帮在货运平台中拥有很高的首选度，即市场碰壁时仍然遭到更多司机与货主的选择——从支出细分项来看，满帮全年完成货运婚配办事营收56.6亿元，同比增长43.3%，增值办事营收10.8亿元，同比增长51.7%，全年成交GTV达26十一亿元，履约定单数1.2亿。
这也象征着，2022年疫情虽然带来了市场颠簸，满帮却胜利穿梭了这个不利周期。
营收以外，利润亮点一样显眼。全年利润增速可观，自去年Q2起完成Non-GAAP盈利，四季度的“难题”情势下经调剂净利润同比大幅增长83.6%至4.5亿元，这些都显示出满帮运营的安康度愈来愈高。
如斯，2023年的宽松环境中，满帮开足马力谋安康增长的可能性较大。在财报电话会上，办理层也明白表现，2023年将加大资源投入以探究获客，以全方位地触达指标用户群体。
那末，回顾“克制”的2022年，满帮又是侧重磨炼哪些才能，反抗戗风的？目前来看，大抵能够总结为三点。
第一，尊敬货运转业的实在规定，办理买卖秩序有态度、保护优质用户有温度。
从参预主体看，货运转业要安康开展实际其实不难：司机有活干，货主有车雇，权利有保障。平台能否保护好各方利益，抉择了他们对平台的粘性。满帮对这些理想的需要，拿出了理想的措施。
一边，是平台治理“组合拳”，打压歹意高价、清算反复货源，聆听一线货主司机的声响，疏导运价回归市场，同时继续治理反复铺货的行动，包管平台信息疏通，司机和货主更顺利地对接需要，实现买卖。另外一边，是对优质司机的嘉奖。去年下半年，满帮开始试运转“司机生长体系”，疏导司机做好信息增补、进步办事品质，再反哺给优质司机优先抢单等权利，让司机们被动争当“三好”司机，遭到了普遍好评。目前，这套零碎已全量上线。
财报显示，2022年满帮团体均匀发货货主月活达167万，四季度货主月活高达188万，均呈增长态势。过来十二个月的履约活泼司机数达到350多万，粘性十足。货主构造中，688付费会员和非会员用户数量继续减少，履约定单数也不停晋升。
第二，满帮坚持数字货运底层逻辑，投入更多研发资源优化产品才能，反对货运进一步走向范围经济，时辰不忘平台经济的效力寻求。2022年，满帮的研发投入超过9亿元。财报电话会议上，办理层表现将不停改进产品功用。
对平台产品而言，值得关注的首先是算法，进步车货婚配、运力调配的效力是根基。在春节前，满帮号令司机助力河南地域蔬菜外运的流动中，最快的一单，本地农户发货后1分钟内即有司机接单，解决了产地的当务之急。另外，满帮也在探究从功用层面优化生态，例如针对货主无端勾销定单的问题，减少“司机评估”功用，升高纠纷的可能性。
第三，满帮在被动加深与社会经济的融会水平。去年，满帮公布了行业首份社会责任讲演，在公益建立、行业秩序共创、绿色减碳运营等层面给出了本人的回答。适应社会趋向，理清其中脉络，帮忙满帮完成商业价值与社会价值的同步生长。
这些累积的才能，不会只在眼下失效。当数字货运的策略“复利”赶上经济复苏，中金公司在去年十二月的一份点评中指出，满帮的估值中枢将改良，并维持其“跑赢行业”评级。2023年，目前来看还是播种的好季节。
“切脉”数字货运重点，2023年伴跑市场复苏
财报电话会议上，满帮CFO蔡翀引见，四季度的用户活泼度战争台履约单量先抑后扬，十二月初的货运量迎来了全年的峰值。显然，经济牵动货运。也正由于如斯，数字货运随经济复苏迎来景气时辰，才更值得关注。
2023年以来，货运转业重现向上生长。中国物流与推销联结会公布的中国公路物流2月运价指数为103.4点，同比增长5.2%，物流业景气指数为50.1%，环比上升5.4个百分点。微观数据一样指引踊跃，2月制作业PMI指数为52.6%，环比上升2.5个百分点，为近些年来最高程度。企业对停工复产、运营推销展现了极大的决心，货运转业才有了更强的潜力。
需要拉动增长不只是一种微观叙事，也是泛滥个体司机、中小货主正在阅历的进程。市场层面，满帮近期公布的《2023年货运转业决心调研》指出，截至2月15日，85%的货主曾经接到了出产/运货定单，有74%的货主表现对2023年的行业开展有决心。以后的货运市场供需两旺，处处是“寒流”。
更无利的要素在于，时值“两会”，物流货运对经济的拉举措用备受注重。据《古代物流报》统计，在往年的政府任务讲演中，与物流业相干的热词提及频率高达156次。其中，包罗增进平台经济安康继续开展，推进重点畛域节能降碳等提法，都与满帮分割亲密。而满帮作为头部平台，也既能为之出力，也能从中受害。
全国政协委员，四川省成都市工商联主席、市商会会长俞建的提案——“增进互联网货运平台企业标准安康开展”，建设“政府+互联网平台”协同监管机制，反对培育龙头企业，刚好与满帮的开展路途不约而同。全国政协委员、浙江省政协副主席吴晶在提案中提到，应答货车司机群体给予更多关注，晋升司机获取感，也同步增强行业自律，让行业高品质开展走得更快，满帮是这个过程不成无视的奉献者。
这些倡议与满帮造成“天作之合”并不是偶尔，满帮深化货运转业“毛细血管”，其每一个分投入都在主动地优化行业生态——例如只有进步本身的数字化才能，平台的使用者也必然直接受害。这是一种结实的绑定瓜葛，因此，增进平台的安康开展，就是在为司机和货主提供更好的买卖环境，为发明更多经济增量和集体支出打好根底。满帮有自驱力，政策有反对力，数字货运平台前景大好。
此前，中金公司在研报中提及，货运市场集中度正继续晋升，更利好龙头。目前来看，背靠货运转业景气宇、政策反对偏向与平台生态优化释放的协力，满帮正携手千万企业和集体独特走向春暖花开。
斟酌到本次满帮提出的最多5亿美元回购方案，四季度BlackRock、Norges等长线基金的提前规划，满帮无望在长时间视角下连续去年四季度以来的股价修复态势。往年1月，广发证券在研报中给予满帮“买入”评级。
2023年，稳经济、促增长、提振消费，都少不了货运平台的参预。物流货运转业的小年，也是满帮的小年。微观上，经济的机遇就是平台的机遇；宏观上，最大的红利还是平台的才能。从价值回归到再创增长，满帮正在迈上阿谁新台阶。
来源：美股钻研社 |
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