内卷下的光明乳业：没有参照物不足危机感

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编纂 | 虞尔湖
出品 | 潮起网「于见专栏」
时间飞梭，2023年的首季马上接近序幕。在过来的2022年，关于国际乳业来讲堪称是喜忧参半。受出产本钱影响利润进一步紧缩，致使得多乳企堕入了窘境。与之造成光鲜比较的是，在二级市场国际乳企掀起了新一轮上市热潮。
毫无疑难2023年的乳操行业，在充溢生机活气的同时也卷出了新天际。一线品牌天然会享用着头部效应的红利，但是作为乳企三当家的光明乳业（下列简称光明）却难掩为难。
只管2022年财报还未披露，但从三季报营收数据看，光明制订的317亿元的营收指标恐怕难以完成。和伊利、蒙牛乳企双雄的差距愈来愈大，身后君乐宝、新但愿等二线品牌紧追不舍。后疫情时期下，光明如何走出本身窘境依然是一个陈词滥调的话题。
从一线掉落二线，地区标签仍未甩掉
刚刚渡过十一1岁生日的光明，能够说是国际乳企的三朝元老。见证了乳操行业从赤贫如洗到当初繁花似锦的现象。固然也阅历了属于本人的高光时辰：多年位居行业龙头地位。只是这个光辉曾经是20年前的历史了。
2002年光明营收50.21亿元，稳居行业第一。但是2003年伊利以62.99亿元的营收力压光明登上了国际乳企第一的宝座；2004年光明营收67.85亿元，曾经被蒙牛72.14亿元的营收反超。至此乳操行业开启了双雄争霸时期，光明以第三的地位陪跑了整整十几载。
据2021年财报显示，光明营收292.05亿元。同年伊利和蒙牛的营收分别为十一05.95亿元和881.41亿元。从营收数据来看，目前光明的范围仅仅和2010年的伊利蒙牛旗鼓至关。从时间上光明曾经后进于乳企双雄十年之久。
同时天润、认养一头牛等乳企近些年来开展势头迅猛。值得留意的是君乐宝2021年销售额达到203亿元，和光明的差距逐步放大。行业第三的地位未然愈加不稳，乃至媒体和业内都曾经把其从一线梯队剔除，归类为二线乳企。
这也是目前光明的为难的地方，在产种类类层面能够称得上一线水准，远超其余二线乳企。这一点也从其营收上可以体现，毕竟三元、新但愿等二线品牌和光明还有百亿元的营收差距。然而二线乳企的地区性也在光明身上体现得酣畅淋漓。


2019年至2021年，光明在上海地域的营收分别为59.04亿、68.02亿和79.65亿元，营占比分别为26.17%、26.92%和27.27%。也就是说上海地域的销售额占领了光明的1/4的营收，而且还在逐年增长。
这就是对比无意思之处，近几年来光明在营收上有显著增长。次要缘故就是自2019年起，竞拍了江苏辉山乳业，与银宝团体联手成立了江苏光明银宝乳业，进一步完美了华东地域的奶业规划，为的就是稳固本身在上海地域乳业的龙头地位。
所以说其产品辐射半径也只在华东地域。伊利蒙牛之所以是一线品牌，次要缘故就是全国性的渠道建立。虽然说光明也在规划全国市场，但显著不太踊跃。
2019年至2021年，光明的销售费用分别为48.6亿、32.74亿和36.5亿元。同时代的伊利和蒙牛销售费用都在200亿元的水准。假如根据双雄的销售费用占比的话，光明的销售费用估算应在60亿元摆布。但实际上其销售费用曾经缩减至2013年程度。
一线的产品内容二线的渠道建立也就致使了当初为难的场面：得多产品在南方市场简直难以见到。同时近些年来营收逐年增长，但利润却泛起下滑，也道出了光明不深拓销售渠道的缘故：冷链鲜奶。
巴氏奶赛道升温，王者之位面临应战
光明和其余乳企最大的区分就是专一于高温鲜奶畛域。按照国内乳业联结会的定义，液态奶次要分为三大类：灭菌乳、巴氏杀菌乳和酸乳。艰深来说也就是市面上的常温奶、高温奶和酸奶。
伊利和蒙牛的疾速突起离不开常温奶的功勋。1997年伊利率先购入利乐出产线，引进常温奶技术。完全解决了液态奶在保质期和运输上的困难。蒙牛更是趁此时机，大肆营销一举关上全国市场。与此同时光明开始落伍，营收增长迟缓。
在常温奶紧紧占领市场C位时，光明的产品策略历来没有摆荡过，其主营产品始终都是以陈腐牛奶和酸奶为主。十几年在高温奶赛道的耕耘也使其成为该畛域的领头羊。据民生证券研报数据显示，2021年光明以19.3%的市场份额再获第一。
然而执着于高温奶畛域，就注定了光明的产品毛利率要低于常温奶乳企。
高温奶的次要特征就是保质期短，无益于拓展市场。同时对运输蕴藏渠道也有着严格的要求。自20十二年光明鲜奶爆出“酸败门”后，加大了对冷链物流的投入。旗下的光明领鲜物流具有2000多台冷链车，在全国设立了65座综合物流核心。冷链物流的建立无疑加剧了营业本钱。


2019年至2021年，光明归母净利润分别为4.98亿、6.07亿、5.92亿。假如把时间线拉长，20十二年光明归母净利润3.十一亿。十年间归母净利润年复合增长率仅为6.65%。光明坚持高温奶的策略，也就限度了营收和利润的开展。
近些年来光明加大了对常温奶市场的开辟，然而常温奶畛域伊利蒙牛双寡头位置难以撼动，新奶企层见叠出。想用常温奶关上市场场面未然为时已晚。更坏的动静是在如今竞争鼓励的液态奶市场，奶企曾经从常温奶卷到了高温奶。
一方面跟着乳企的不停减少，常温奶市场趋于饱和；另外一方面在消费降级的明天，高温奶的养分价值重获消费者的关注。因而高温奶畛域成为了一个极具想象空间的赛道，一场高温鲜奶大战曾经打响。
2017年蒙牛成立了鲜奶事业部推出了逐日鲜语，次年伊利进军高温奶畛域创立了金典鲜牛奶品牌。在伊利蒙牛的率领下，有数奶企也纷纭入局。乃至连雀巢等国外巨头也参加其中。如今的高温奶产品更是种类单一，光明在高温奶产品的劣势曾经逐步减弱。
之前光明猛攻华东地域，新但愿占领东北，三元统领京津冀。可如今跟着伊利蒙牛的参加，无疑把高温奶的战场扩张到华北地域。虽然目前光明在冷链物流上具有一定的劣势，但在资本的加持下，很难说这场战火会不会蔓延到光明的大本营，到那时才是对光明的真正考验。
办理层成短板，急需第二曲线
眼下光明最焦虑的事件并非在高温奶赛道上。毕竟冷链物流的建立并不是易事，所以短时间内高温奶还处于地区性的争取战。其最大的问题在于企业转型迟缓，而且尚未找到第二曲线。
2009年至2014年，光明营收从79.43亿元增至203.85亿元，增速显著；2015年至2019年光明在营收上却毫无起色，老是在200亿的门坎徘徊。泛起这一问题的缘故就是光明的第二曲线，寄与厚望的大单品莫斯利安酸奶销售额重大下滑。
2009年光明正式推出莫斯利安酸奶，创始了国际常温酸奶的先河，也开启了光明的第二春。但是好景不长，2013年蒙牛和伊利发力常温酸奶畛域推出了纯甄和安慕希之后，莫斯利安的增长神话就曾经幻灭。销售额从巅峰时代的80亿元下滑至2019年的51亿元。
从此光明就没有泛起过“超级大单品”，这也阐明在市场风向的判别上光明是有所欠缺的。其实从产品和奶源规划上光明都十分有前瞻性，然而在渠道和转型方面却显得后继乏力。毫无疑难光明的办理层显著存在着问题。


国际的乳企，不论是上市公司仍是中央奶企在股权构造上或多或少都有国企的影子。伊利身后有呼和浩特投资，蒙牛背靠中粮，然而在办理和策略运营上都是本人做主。光明就纷歧样了，其大股东光明食物团体是根红苗正的国企。所以光明乳业在人员办理和运营战略上都是由光明食物抉择。
这就形成了光明在产业规划和市场风向上，不如其余乳企疾速和灵敏。尤为是近些年来光明办理层变化频繁，6年三次换帅也阐明在转型开展的思绪上依然不是很明晰。
只管比来三年光明在产业规划上举措频繁，收购了上海鼎瀛农业、青海小西牛，完美了下游产业链和东南市场的竞争力，但这是外行业内卷下的无法选择。
自2020年开始乳操行业开启了新一轮的奶源和市场争取战。伊利联手优然牧业规划下游产业链，收购澳优乳业加码婴幼儿奶粉赛道；蒙牛控股妙可蓝多，规划奶酪赛道；新但愿收购一只酸奶牛和夏进牛奶，一手抓茶饮一手抓东南市场；君乐宝更是疯狂买买买，入股皇氏并购银桥，向北方和东南市场挺进。
当泛滥乳企都在寻觅新赛道时，光明的策略规划仍是过于激进。近些年来光明利用本身冷链劣势加码冷饮赛道，推出合乎时下年老人喜欢的雪糕冰激凌产品，但能否成为其第二曲线还有待视察。
结语
目前光明的市场仍是以长江三角为主，产品以高温鲜奶和酸奶为中心。开展规划寻求的是轻举妄动，毕竟在尚无第二曲线时，这样的策略能保住光明的市场位置。只是现如今的乳业赛道市场浪潮汹涌，光明想要岁月静好恐怕难度不小。
过于激进的策略选择，也偏偏由于其为难的市场位置。和蒙牛伊利的差距太大，实力又远超身后一众二线乳企，并无一个对标的参照企业。如今君乐宝、新但愿等二线品牌逐步突起，关于光明来讲也许是坏事，有压力才有能源，有危机感能力在乳业赛道上减速前行。