3月美联储决议前最症结一周：美国CPI携手“恐惧数据”轮流退场

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上周，美股市场风波幻化，先是美联储主席鲍威尔释放鹰派舆论，后有硅谷银行开张危机。次要美股指均录得大跌，标普500指数、纳指累跌超4%，创2022年9月以来最大单周跌幅。


新的一周，美股市场仍看点满满，因为美联储官员于周六进入3月份FOMC会议前的“噤声期”，市场的焦点将聚焦期近将发布的2月CPI以及批发销售月率，这两个数据可能抉择美联储下一步行为的命运。另外，投资者持续关注硅谷银行事情后续溢出效应的影响。
01 美国2月CPI或进一步回落
硅谷银行爆雷短短几天，市场情绪渐入佳境，美联储加息预期迅速降温，高盛乃至第一个喊出3月不加息。
芝商所美联储视察工具显示，市场以为3月加息50基点的几率曾经从上周四的70%降至0，加息25基点的几率升至98.2%，维持利率不变的几率则升至1.8%。


不外，市场观念以为，美联储后续详细的加息抉择，在很大水平上仍将取决于本周二20:30发布的CPI数据。
跟着动力价钱回落，市场预期2月CPI同比增速将从此前的6.4%降至6.0%，环比增速从1月的0.5%降至0.4%；不包罗动力和食物的中心CPI年率将从5.60%小幅降至5.50%，月率或维持在0.4%摆布。假如数据不测超预期，或再次扑灭外界对本月加息50个基点的耽忧。
值得留意的是，来自克利夫兰联储的Inflation Nowcasting（通胀邻近预测）目标预计，2月份CPI同比涨幅将降至6.21%，环比增至0.54%；2月中心CPI同比涨幅为5.54%，环比增至0.45%。


来源：Cleveland Fed
假如Inflation Nowcasting目标这次的预测仍然精确，则象征着CPI将延续第8个月降落，然而降幅仍十分小，低于市场整体预期，那末市场对美联储3月加息50个基点的预期或再次升温。
但如果CPI数据如市场预期那样完成降温，加之在“硅谷银行事情”带来的金融市场恐慌情绪独特影响下，美联储加息周期可能离序幕非常接近。


克利夫兰联储的Inflation Nowcasting（通胀邻近预测）目标近些年来被业内广泛以为是最实时、最精确的通货收缩数据预测模型。
在1月CPI数据公布前夕的最初更新中，克利夫兰联储的Inflation Nowcasting目标预计，1月CPI同比涨幅将为6.48%，而终究的实际发布值6.41%，预测误差规模要显著低于权威媒体考察的经济学家预期中值，后者的预测为6.2%。
02 除了CPI，还要警觉“恐惧数据”掀翻市场
北京时间周三20:30，素有「恐惧数据」之称的2月批发销售月率将发布，该数据一样症结。1月消费者收入大幅反弹3%，扭转了此前延续两个月回落的趋向。
市场关注反弹是不是是临时景象，利率压力下消费者维持开支动能对经济完成安稳着陆相当首要。
之所以称其为「恐惧数据」，是由于美国大约70%的经济增长是靠消费拉动的，而批发销售更是占了消费中的四成，所以批发销售数据关于断定美国经济现状和前景拥有首要的指点作用。
据市场预测，2月的批发销售月率环比增长0.2%，前值为增长3%。比拟于CPI数据，“恐惧数据”的影响可能相对于较小，除非其数据显著强于市场预期。




牛友们，
本周两个症结数据会影响美联储的抉择吗？
高盛已率先喊出3月不加息，
你们以为本月美联储会加息多少基点呢？
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编纂/Somer
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