少见！利率买卖惊现“熔断”，市场加息预期一晚上剧变

蓝色的爱

3月15日周三，硅谷银行开张风云蔓延至利率期货市场，因为期货价钱飙升美国利率期货市场惊现“熔断”，市场加息预期一晚上剧变。
本地时间上午9:14摆布，跟着美债活动性急剧好转，利率期货市场稀有熔断，买卖暂停两分钟，2年期美国国债收益率一度上涨54个基点至3.71％，为9月中旬以来最低，买卖不测暂停影响了与有担保隔夜融资利率（SOFR）相干的6月、7月和8月期货，以及8月和9月联邦基金利率期货。
按照芝商所体例的数据，周三利率期货市场的投资者以为美联储在3月的议息会议上不加息的可能性曾经略高于50%，明显高于周二的30%。市场预测3月议息会议之后，美国联邦基金利率将放弃在4.5%至4.75%之间。


被视为“美联储喉舌”、有“新美联储通信社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos在最新的文章中指出，硅谷银行诱发的一系列市场动荡，或暗示美联储的加息周期宣布完结，他在文中单刀直入地说：
愈来愈多的投资者以为，因过来一周内美国两家地域性银行开张诱发的金融动荡，使美联储完结加息周期。
Timiraos说，在过来八次的议息会议上，美联储都抉择进步利率，以应正处40年来高位的通胀，但硅谷银行发生的风暴和动荡的市场无让美联储的加息方案多了不肯定性，使其在探讨其下一步管制通胀的动作时需求更多衡量。
仅一周，市场对美联储加息门路泛起“惊天逆转”，期货市场买卖预测美联储无望在7月前开始降息。周三，市场以为到年底，美联储将利率降至4%下列的可能性接近70%。而几天前，当美联储主席鲍威尔在国会听证会上暗示3月可能加息50个基点时，投资者一度以为往年年底利率峰值将会达到5.6%。
Timiraos耽忧，美国银行业的危机可能只是个开始，假如融资市场泛起更重大的解体，美国国债泛起崩盘，可能会使美联储的加息抉择更为难题。以后美联储正在缩减8.3万亿美元的资产负债表，其中就包罗5.3万亿美元的美国国债，假如美债市场崩盘，美联储所面临的状况将比去年的英国央行更加繁杂：
去年9月，英国央行面临一场由政府债券收益率回升诱发的危机，而英国国债债券收益率回升反过去又诱发了这些债券的少量兜售，从而压低了价钱并进一步推高了收益率。英国央行过后面临“死亡循环”，而当初假如美债市场崩盘，美联储的遭受可能会比英国央行更加繁杂。
周三，前波士顿联储主席Eric Rosengren在社交媒体上表现，加息应该暂停：
金融危机形成需要破坏，银行增加信贷可用性，消费者推延消费，企业推延收入。加息应该暂停，直到能够评价需要受到破坏的水平。