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观念网 李泽钜掌控下的长和系安稳度过了2022年。
3月16日黄昏，长和系两家次要成员企业长江和记实业无限公司、长江实业团体无限公司公布2022年度事迹。
其中，长和2022年内完成收益总额4572.29亿港元，同比增长2.66%；按IFRS16前基准，以呈报货泉计算除税、息、折旧及摊销前利润（EBITDA）约1421.3亿港元，同比回升7%，息税前利润（EBIT）录得13%的增长；同时，股东应占溢利为348.69亿港元，以呈报货泉计算，增长4%。
长实方面，该公司讲演期内录得支出（未算入合营企业）港币563.41亿元，同比下滑9.26%；但团体股东应占溢利放弃了216.83亿港元，同比增长2.08%。
除长实团体营收，因次要支出来源房地产是典型的周期性行业，加之其本身开展节拍的问题，有所降落。两家公司其他次要目标都没有令市场“大跌眼镜”的表示，这不是一件容易的事件。
得益于寰球多元化的投资组合，以及违心在适合的时分以适合的估值发售简直任何资产，
李泽钜取患了这样的效果。
在过来的一年时间里，长和系买卖频繁，包罗8.67亿英镑发售英国食水及污水处置公司Northumbrian Water25%权利；以总额约37亿欧元朝价发售英国发射塔资产；实现42.81亿美元卖出飞机租赁业务；还将上海世纪盛荟广场、新加坡Stars of Kovan、英国伦敦5 Broadgate等多项物业摆上货架。
其中最凸起的发售事项，是长实团体在去年9月宣告以208亿元发售香港波老道21号豪宅开展名目“21BORRETTROAD”，买卖金额至关于过后长实市值约十二%。
“当估值适合时，其为同行中最违心发售资产的公司。”摩根大通过后点评称，长实2021财年英国分部支出216亿港元，斟酌到英国经济放缓、英镑升值危险的影响，这一单笔住宅名目买卖能对冲至关一部份影响。
但目前来看，事实上长实团体（算入合营企业）香港分部支出从238.05亿港元上涨至227.59亿港元，边疆分部支出从229.十二亿港元上涨至109.09亿港元。相同因为英国去年经济根本面改良，长实英国分部支出增长7.9%至160.98亿港元。
其中香港分部和边疆分部支出的差额130.49港元，被波老道名目买卖彻底对消。
“咱们不是做一个繁多的业务，咱们有选择，并且有得多选择。”李泽钜表现，长和系的寰球化规划，帮忙公司能够针对不同的地区、不同的业务以及最首要不同的经济周期，灵敏地配置资本，以应答变动。
他提到，早几年间香港地产行业竞争剧烈，地价大幅回升，“因此促成有一个选择能够去里面开展，投资在基建或者其余有固定支出名目，在适量的时间还能够锁定收成的时机。”
长和系的其中一个投资特征，是爱好现金流不乱且微弱的标的，这些名目通常在发售时也能获取较好的估值。
这对应2017年十一月，长实团体以402亿港元发售超甲级写字楼名目香港中环核心。随后长和系加码海内地域，包罗成了英国最大的繁多海内投资者。
如今，该团体又退出部份欧美地域资产，转头将眼光放到西北亚、中东等新兴市场。受害于制作业和互联网蓬勃开展，西北亚近些年来经济开展微弱，成了抢手的投资目的地。
屈臣氏品牌向这两个地域的拓展最有目共睹。
据理解，长和团体旗下具有港口、批发、基建和电讯四大根底业务，其中批发业务次要由屈臣氏团体构成。材料显示，屈臣氏团体是寰球最大的集体护理、保健及美容品牌之一。
“中东3个国度沙特阿拉伯、卡塔尔和阿联酋这里有4800万的人口，所以屈臣氏在那里始终扩张店铺的数目。”李泽钜透露，屈臣氏在本地有17间店铺。
而在西北亚，马来西亚、泰国、菲律宾是次要市场。“在马来西亚，（屈臣氏曾经）稳占市场第一名。”李泽钜称，该品牌在菲律宾也落地了第1000间铺。因为“O plus O”线上线下结合的保健和美容办事行之有效，屈臣氏2022年在亚洲以本地货泉计算，取患了33%的增长。
地产方面，长和系的房地产业务整个归集到长实团体运营，这部份业务去年的事迹表示不算太好。
对此，李泽钜指房地产是个周期性行业，因此要放久远眼光，“每一年每一年来看，或者每季每季来看意义不是很大。”他说团体目前最大的竞争力是土地贮备均匀本钱低，往年将来9个月会减少卖楼。
事迹会同日，长实团体和新鸿基地产协作开展的屯门大型开展名目飞腾第2期发布售价，首张价单推出88个单位，折均匀呎价低至十二509港元，一房户最低折实售呎价十一538港元。长实团体办理层就描述这个价钱属于“深水炸弹价”。
去年长实团体亦出手较高价投的香港的多幅土地，包罗3月59.96亿港元投得土瓜湾4个重建名目合并开展合约，总楼面约52.68万平方呎，即楼面地价约1.14万港元；10月份，46亿港元投得屯门大榄段住宅用地，按最高的楼面面积130.64万平方呎，楼面地价约3521港元；
十二月长实中标香港市建局皇后小道西/贤居里名目，该名目预计能够提供约十二.15万平方呎总楼面面积；87.03亿港元中标启德商住地块，价钱较市场估值上限低逾20％。
“咱们始终投地对比有纪律，不会有志在必得的心态，合乎价钱就做。”李泽钜表现，往年公司拿地，是由于价钱公道，天然就去投。
下列为长江和记实业无限公司、长江实业团体无限公司2022年度事迹公布会问答实录节选：
现场发问：主席李学生谈及团体像之前同样，展示韧力，其实团体有甚么特质，令到团体有这个韧性？
李泽钜：应该这么说咱们不是做一个繁多的业务，咱们有选择，并且有得多选择。能够针对不同之处，不同的业务以及最首要不同的经济周期，灵敏地将香港人叫做“走位”，其实能够说灵敏地将资本放在不同的资产外面，变为能够均衡开展。
加之公司的财务稳健，现金流富余，所持有的优质资产扩展力对比强，所以有前提能够灵敏地应答市场的变动和颠簸。
或者我举一个实际的例子，早几年譬如香港地产业竞争对比剧烈的时分，地价很贵，大幅回升，变为有一个选择能够去里面开展，投资在基建或者其余固定的支出名目，在适量的时间还能够锁定收成。譬如英国咱们买了5 Broadgate，迟了三年半卖出，报答率40%，此外飞机收租业务，假如你算这么多年的现金流和支出、外部报答率大略差未几有双位数。
所以当初咱们变为能够说叫做对比富余，所以这几年香港地价对比公道的时分，咱们就能买多几个名目。只是举例，咱们能够在不同的产业有不同的周期，变为咱们有选择，最首要的是咱们有选择。
现场发问：在2022年疫情继续，又有俄乌冲突、通胀加剧，得多国度经济下滑，这些状况如何影响到长和的业务呢？
李泽钜：2022年是辛勤的，难题重重的。然而2022年团体实现了得多次要的战略买卖，所以能够2022年录得净盈利增长有10%。2022年大部份地域缓缓走出疫情的暗影，所以得多国度和得多行业遭到很大的影响，然而这个经济开始的时分，开始复苏的时分，需要升得快，休息市场也紧张，供给链也有得多限度，乌克兰的冲突大家都知道。
所以得多国度推出得多强烈的货泉应答政策，利率的回升速度是几十年最高、最快。利率方面对咱们有点不利，美元尤为是对英镑和欧元升到20多年高位，有一些中央也有继续的防疫限度，令到咱们在边疆和香港的业务增长是艰苦的。同时假如在电讯方面的本钱减少，是咱们最头痛问题。所以2022年大家共事做了得多作业才交出这份成就表。
现场发问：长实和长和这两年卖了得多海内资产，请问当初是否打算投资重心回到香港，当初在香港你们也买了一些地，会不会在边疆买？
李泽钜：最初是看报答的，像我方才第一个问题说的词“选择”，作为跨国企业，全部无论长江和记或者长实，天天有得多投资的选择，不同地域、不同行业。关于有高报答的优质资产，咱们无论香港、边疆或者其它中央都会斟酌。对股东来说在哪里卖楼不首要，最首要是赚钱回来。
咱们在香港卖楼，或者伦敦卖楼，钱也是回来公司。长江团体是寰球的公司，几十年曾经在寰球各地投资，关于咱们来说那些不是本国，对咱们来讲也是一个当地市场。
现场发问：长实和长建都有得多协作的投资在海内，这些基建资产有无遭到环球通胀的影响？
李泽钜：通胀的影响离开几个角度来讲，对普通营商、电信本钱是有减少，然而关于基建行业来说有点特别，特别是说到水、电、自然气这些公同事务来讲，由于咱们在公同事务有一个实际的准予报答机制。
甘庆林：在咱们得多受控制名目与本地的政府无利润的细则，得多时分通胀减少本钱，一样它的机制也答应，由于通胀而减少支出，假如是运作做得好的话，其实由于通胀的机制，还能够给咱们多一个由于做得好的利润空间。
李泽钜：对基建来讲通胀是好动静。
现场发问：长和对中东这个区域的开展空间有甚么看法？
李泽钜：咱们在20年前曾经在中东了，做港口的，当初在这个地域外面5个国度9个港口具有19个泊位。所以这么多年来，中东都是咱们一个首要的市场，屈臣氏也看到这个商机，所以在中东3个国度沙特阿拉伯、卡塔尔和阿联酋这里有4800万的人口，所以屈臣氏在那里始终扩张店铺的数目。刚刚共事给我的数据曾经有17间，当前会持续找到新的时机。
现场发问：除了中东地域以外，屈臣氏以为还有哪些市场，有宏大的开展后劲，会不会在边疆开多一些新店铺和加大投资？
李泽钜：亚洲固然是咱们的次要市场，然而假如以本地货泉计算，咱们的事迹有33%的增长，大部份来自马来西亚、泰国、菲律宾和土耳其。因为疫情限度解除和新店倒闭，店铺流量减少，销售同时也十分不错。
咱们亚洲是开展得挺现实的，假如说临时这一期，这期的冠军应该是马来西亚，应该是稳占市场第一名，马来西亚也是咱们其中一个开展得最快的亚洲市场。菲律宾也开了第1000间铺，本地的社区药房的模式客户挺喜爱，所以咱们的“O plus O”即online和offline保健和美容办事，不只是站稳阵脚了，应该是开始增长。边疆2022年由于封城的限度一定是变得辛勤了，不外2023年应该整个开了，一切事件会变好，边疆当初超过3900间铺，会追求新的开展时机。
现场发问：主席长实关于将来楼市有甚么看法？
李泽钜：刚性需要香港一定有，由于无论你住甚么单位，香港比拟全世界住得过小，无论豪宅、中级、基层都是住得过小。所以我想香港政府始终想减少供给，令价格和市民购买力是同步。然而短时间来说我想利率的走势和政府的政策和主导市场。对咱们来说始终都货如轮转。
现场发问：这一两年长实投地表示得对比踊跃，也中标了得多个名目。关于近段时间香港也有频繁的流标状况泛起，你怎么看？会不会影响长实将来投地的战略？
李泽钜：报答公道，咱们天然会买地，这个没有甚么特别的。假如说流标就是买家的出价和卖方的估价，一个是出价，一个是估价不同就会有这个状况泛起。
咱们始终投地对比有纪律，不会有志在必得的心态，合乎价钱就做，所以公道出价买到就快乐，买不到假如市场高的话，得多时分是塞翁失马，绝对不会自觉出价，这个是传统来的。无论是地产、基建、不同行业都持有这个态传统。有几个字差未几是口头禅，所以方才我说的选择，第二个就是financial discipline。
现场发问：长江团体核心二期，重建的进度当初如何？团体关于写字楼需要大减有甚么看法？
李泽钜：中环写字楼一直价值不同，咱们差未几落成，应该封顶了。市场有时分会上、有时分会落，这些是很长时间的，对咱们来说本钱是很廉价的，得多年前的本钱，所以咱们只是从新投资修建费，咱们不是新买的土地。和记大厦之前都是咱们的物业，当初只是令地下面的物业更为好罢了。缓缓疫情过来了，游客从新来到香港，商业流动变多的时分，我想对中环的甲级写字楼是最安妥的，投资来说中环中心、海景、维港，没有再比这更完善的。
现场发问：长真实发布中提到有港币148亿已确认的物业销售支出没有入账，到底在2023年有甚么名目会入账呢？
叶德铨：咱们预计港币148亿销售支出将在2023年入账。
现场发问：对于估值的问题，近期前后有一些开展商由于投资物业，致使估值有亏损，收回了盈警，有一些出了事迹之后有亏损，关于这个状况主席学生有甚么评论呢？
李泽钜：我不敢评论他人，先说回本人。咱们这么多年的估值十分激进，我想激进到有一些里手可能嫌咱们太激进了。所以无论甚么市场，我想咱们除非真的很难题，不然的话咱们的估值没有须要再低了，然而不同公司之前的战略不同，我不成以批判他人。
现场发问：长实和长和在2022年卖了几个英国的资产，团体会不会持续卖英国的名目？例如会不会卖Green King？
李泽钜：咱们不是一个香港和本国的对比，是在不同的经济周期中、不同的资产的配置罢了。咱们看资产很少很一个国度或者一个地域的问题。所以我看不到缘故咱们会卖Green King。
譬如Green King在疫情过来之后，2022年8.35亿的收益奉献，比2021年好得多，比拟2021年有1600%增长。
现场发问：和记港口在2022年表示如何，对无论的港口业务是不是乐观？
李泽钜：2022年港口不成以说是容易的，应战也挺多的，然而和记港口营运算是挺好的。以本地的货泉计算大约有10%的增长，然而港口的吞吐量虽然跌了，然而货柜码头的箱停在码头时间长了，仓的租也回升了，所以按年增长有30%增长。将来几年咱们在墨西哥、埃及、泰国，这些新兴市场都会减少5%的产能，也会与其它港口有一些相反相成的办事，物流物业都会减少奉献。
现场发问：长真实2022年物业销售的收益大跌43%，方才也说到往年只要94亿的卖楼支出，会不会影响2023年度的事迹？
李泽钜：这个问题我用站得高一点来看，不要像抬头看事件，高一点的看法地产是周期性行业，每一年每一年来看，或者每季每季来看意义不是很大的。眼前看咱们还有9个月，卖楼咱们会减少，但愿能够来得及建好的就能入账。
这个不是次要的谜底，早几年幸好没有在高位的时分买太多的物业。短时间多少物业建好、交付不是我最大的耽心，最首要的是咱们均匀的landbank本钱低，这个是咱们很好的竞争力。
现场发问：主席学生你如何看香港的前景？
李泽钜：香港这几年辛勤了，然而我想我也有决心一点，有国度的反对，香港一直是一个国内金融核心，在贸易、航运都有它的劣势。香港为中国和本国能够作为一个桥梁角色，这个是香港人应该最厉害之处。中国和本国香港作为桥梁，有时分这个桥的生意好一点，有时分这个桥的生意不那末好，然而我想这个桥梁作用不会失去，香港的繁华不乱我是有决心的。
现场发问：酒店业务，关于酒店和套房的业务主席你有甚么评论呢？
李泽钜：过来几年我想酒店是全香港其中一个最辛勤的行业，幸好咱们有得多酒店房是做套房，当地生意对比多。终于咱们看到游客到了，生意应该会缓缓恶化，咱们能够做多一些日租的生意。然而过来月租的生意，令咱们有一个很不乱的现金流。
现场发问：葵涌的货柜码头去年的吞吐量跌幅是至关大，你感觉香港本人码头业务吞吐量会不会由于片面复常而失掉这个改良呢？
李泽钜：难说，由于通胀高、利息升，少数国度的减少能源和需要都对比弱，并且前几个月的库存挺多的，商家的库存对比多。2023年前两个月的吞吐量和2022年第四季，看不出很显著地改良，差未几同样。我预估2023年下半年会有点恶化，前半年很难看出有很好的改良。
现场发问：地产问题，明天早上飞腾二期的售价，他说这个单位呎价港币1.1万多叫做“深水炸弹”价，你怎么看呢？
李泽钜：“深水炸弹”这个名字不是我起的，咱们始终都是贴市的，想更多的人买到楼，这个偏偏就是能够担负的“上车盘”，大部份的六成的单位是400万下列，1.1万元开始，不外咱们公司来说最喜爱的货如轮转，然而不敷“深水炸弹”难听，咱们无机会买到廉价的地，为何楼不卖廉价一点呢？客户开心，咱们也开心。并且咱们有几项，所以看事件会容易一点，站在我方才说的高位角度看，退后一点看全部市场。
现场发问：长江基建，动力和环境是非亲非故的，而长建的中心业务包罗得多动力名目，关于推进环保、可继续开展这一方面，长建其实有甚么成就？
甘庆林：可继续开展是现今世界很严重的课题，在长建如何推进可继续的开展，咱们主席李学生始终有两个层面处置，第一个是一切的担任任的企业，关于这个可继续的开展一定要尽力而为，大家都会做得多任务，就是如何增加排放，如何去节俭动力，这些得多时分做的时分有很大的社会利益，需求做的时分需求忍受，乃至需求就义，由于这个影响那末大一定要做，然而关于经济效益可能有影响，然而都要做，这些对长建来说是不断地做。
第二个层面，可继续开展其实就是一个长江基建的中心业务之一，长江基建始终都有交通动力 、交通基建和动力基建，当初加多一个环保基建，在环保基建外面长建曾经在新西兰有一间环保公司，在荷兰有一间环保公司，两间的业务做得十分好。除了对国度、对社会有奉献以外，也对股东提供一个很好的利润，事实上2022年比2021年业务有增长和盈利。
而在咱们其余动力公司外面，当初得多时分都在争执到底用电作为动力主流，仍是煤气和自然气，咱们长建的共事多一个氢气。所以在澳洲的动力公司、英国动力公司踊跃钻研可不成以用氢气作为次要动力，假如做到之后经济效益很大，也失掉注重。所以在这方面中，可继续开展曾经是长建其中一个中心业务。
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