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香港与美元的货泉挂钩不成继续。跟着香港货泉在知足中国对美元需要方面的实用性逐步削弱，该城市面临愈来愈多地受美外货币政策引领的危险。跟着寰球对人民币的需要增长，转向人民币将晋升香港的财务情况。
因为中国的通胀较低，预计中国的利率将低于美国利率，接收人民币将不乱香港的资产市场。但是，坚持与美元挂钩的货泉象征着接受颠簸性危险。积重难返的美国通胀要挟着带回相似于20世纪70年代的美元颠簸和/或20世纪80年代的美国利率激增，对香港的影响可能会捣毁其房地产市场。
香港彻底能够转向人民币。中外货币尚未彻底可兑换，但其离岸部份至关可观，约为2万亿人民币（2830亿美元）。持有人民币债券的本国投资额超过3万亿元人民币。
北京最关怀的是其对人民币汇率的管制才能。假如离岸部份过大，可能会失去管制。斟酌到中国3.2万亿美元的外汇贮备和超过4000亿美元的常常账户赢余，将香港归入离岸人民币世界似乎是可控的。人民币终将成为彻底可兑换的货泉 - 香港转向人民币多是一个可取的过渡。
关于香港来讲，借助人民币的突起将是一个微小的利好。人民币占寰球领取零碎的比重仅略超过2％，在寰球外汇贮备中也差未几。中国占世界经济的约18％，寰球制作业产出约30％。人民币在寰球领取和货泉贮备中的份额势必回升。在成为彻底可兑换货泉以前，香港有一个共同的时机，能够乘势而上，稳固其作为寰球金融核心的位置。
香港能够经过将政府工资改成人民币领取，并开始以人民币收取税款来开始过渡。跟着股市逐步进行转型，以及资产市场和实体经济的变动，银行贷款和信贷将天然而然地跟随。香港元将逐步淡出。
假如香港金融办理局没有足够的外汇贮备来反对转型，向中国人民银行借款将只是一个技术细节，只有北京反对这一变动。
然而，假如香港坚持与美元挂钩，其经济和资产市场可能会遭受重大风暴。
在过来三十年中，美联储始终表演圣诞白叟的角色，其货泉印制对通胀简直没有发生影响，而离岸出产则压低了工资和物价。但是，跟着疫情的发作，事件变得紧急，由于美联储和其余地方银行少量注入资金，致使货泉多余。
跟着供需均衡转变致使通胀发生，一代地方银里手从未阅历过通胀，似乎不肯意在一年内意识到这个问题。当他们开始进步利率时，为时已晚。
当初美国的利率曾经超过了5%，他们开始耽心金融解体。他们极可能会暂停利率下跌一段时间，但这将使通胀变得积重难返，为将来的风暴埋下种子。
盎格鲁撒克逊经济面子临最重大的通胀危险：构造性休息力充足、企业定价权力弱小以及大范围货泉多余。
跟着实际工资降落和福利补助下跌，只有实际工资无奈跟上通胀，休息力充足将继续存在，使得工人有更多权力换任务并推高工资 - 他们不太可能排汇损失以管制通胀。
过来三十年的市场整合和经济垄断也加强了企业的权力，使它们可以经过降价传递下跌的休息力和物质本钱。
因为休息力和企业都拥有弱小的定价权力，实际利率必需放弃较高程度以避免工资-物价螺旋回升。但实际利率依然为负值。使人耽忧的是，过来的量化宽松政策致使的大范围货泉多余。
有人议论行将到来的经济衰退以及它如何影响需要并缓解通胀。这类可能性不大。休息力充足将继续存在；任何经济衰退都将伴有着充沛待业，通胀压力不太可能加重。更可能泛起的是滞胀（经济停滞与通胀同时存在）。
将来可能有两种可能的冲击。假如美国的通胀率不乱在5%，美联储可能会惶恐不安并将利率进步到7%，将债券收益率晋升到相反程度。这样的利率将会像1998年那样冲击香港的房地产市场。
另外一种多是美国的通胀率可能会飙升到超过10%并继续回升。面对实际工资降落的失望工人可能会发起大范围的产业行为。这将迫使美联储将利率进步到超过10% - 对香港的结果很容易看出。
香港没有太多时间来应答行将到来的金融风暴。假如它不像1997年以前那样提前采用措施，它将成为一个待宰羔羊。
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