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6月19日，香港买卖及结算一切限公司在香港证券市场推出“港币-人民币双柜台模式”（双柜台模式）及双柜台庄家机制，为发行人和投资者提供港币和人民币计价股票的选择。
目前次要针对持有离岸人民币的投资者，未来无望参加沪深港通下的港股通机制，让边疆投资者也能间接投资以人民币计价的港股。
目前已获批的双柜台证券共24只，其港币柜台成交占香港市场日均成交量约4成，其中不乏腾讯、阿里巴巴、友邦保险、百度、京东等大蓝筹。同时，合乎资历的双柜台庄家共9家。
香港财经事务及库务局局长许正宇描述，优化机制只是“配菜”，“主菜”是优质的人民币计价股票，“它们的参预为在港人民币证券的开展投下决心一票。”
在当日举办的典礼现场，香港特别行政区财政司司长陈茂波与港交所主席史美伦一起敲锣庆贺双柜台模式推出。
港交所行政总裁欧冠升在典礼现场表现：“人民币国内化过程在将来十年会在寰球市场中表演更首要的角色。明天香港买卖所很快乐在构建活动性富余、交易便利的人民币产品生态圈方面又迈出了一步。”
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图片来源：视觉中国
中金研报指出，“港币-人民币双柜台模式”的推出，是香港市场开展的又一首要里程碑，也是推进人民币国内化首要一步。
腾讯、阿里、小米等
24只港股可用人民币买
2023年6月17日的推出前测试胜利实现后，香港买卖所宣告港币-人民币双柜台模式于2023年6月19日推出。
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香港买卖所表现，为进一步反对人民币于香港证券市场的开展，于二级市场推出了港币-人民币双柜台模式作买卖及结算之用。
从宣告“港币-人民币双柜台模式”将推出到明天正式启动，阅历了半年多的时间。港股上市公司和证券公司等都积极请求参预“双柜台模式”业务。
“港币-人民币双柜台模式”并非说一个上市公司在买卖所分别设立了两个什物的买卖柜台，而是这家上市公司的股价同时以港币和人民币计价，合乎前提的投资者能够选择更无利于本人的币种购买股票。
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双柜台模式，离开买卖两种货泉股票，允许投资者跨柜台自在转换以放大价差，同时引入做市商（庄家）机制以解决活动性问题。也就是说，同一只上市公司股票能够用港币计价也能够用人民币计价，投资人既能够选择用港币购买也能够用人民币购买。
往年3月以来，多家港股上市公司接踵公布布告，正式提交增设人民币柜台的请求。
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图表：双柜台证券名单，注：截至2023年6月18日，材料来源：Wind，中金公司钻研部
双柜台模式仅涵盖在港币及人民币柜台上市的证券。地下材料显示，首批24只证券名单包罗恒生银行、新鸿基地产、商汤-W、吉利汽车、华润啤酒、香港买卖所、腾讯控股、中国陆地石油、中国挪动、联想团体、快手-W、友邦保险、小米团体-W、安踏体育、李宁、中银香港、美团-W、京东安康、京东团体-SW、百度团体-SW、阿里巴巴-SW、比亚迪、中国安全和长城汽车。
需求阐明的是，双柜台推出后，只要由香港买卖所按照规定指定的、具有港币及人民币柜台的证券为双柜台证券，指定双柜台证券的名单会发布在香港买卖所网站。
此外，投资者可经过股分代号及股分简称辨认两个柜台。
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图表：港币-人民币双柜台模式，材料来源：港交所，中金公司钻研部
个别准则是不同的股分代号会被分别调配予港币柜台及人民币柜台。人民币柜台的股分代号为以“8”开始的五位数字，港币柜台的股分代号则是以“0”开始的五位数字。
与现时的调配支配统一，两个柜台股分代号的最初四位数字通常相反。
以阿里巴巴为例，港币柜台股分代号为“09988”；人民币柜台股分代号为“89988”。
两个柜台的股分简称会泛起不同的例子。届时，人民币柜台的股分简称将后缀“-R”以表现该证券以人民币买卖。港币柜台则不会有特殊的股分简称标志。
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图表：双柜台庄家责任，材料来源：港交所，中金公司钻研部
港交所总裁欧冠升：
将丰硕人民币产品生态圈
开市典礼上，香港特别行政区财政司司长陈茂波与香港买卖所主席史美伦一起敲锣庆贺双柜台模式推出，多名立法会议员、监管机构代表、发行人及市场参预者亦在场见证。
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据新华社，香港买卖所团体行政总裁欧冠升表现：双柜台模式的推出是香港资本市场开展的又一首要里程碑，不只将为发行人和投资者提供更多买卖选择，也将丰硕人民币产品生态圈，稳固香港作为寰球最大离岸人民币核心的位置，进一步推进人民币国内化。
衷心感激一切反对设计和推出这项首要动作的市场各方，期待与大家独特致力，建立一个真正丰硕多元、活动性富余和富裕活气的面向将来的当先市场。
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图表：港币-人民币双柜台模式开展历程，材料来源：港交所，中金公司钻研部
欧冠升还表现，香港市场是一个十分成熟的市场，愈来愈多来自寰球各地的专业人士、剖析师、迷信家、学术界人士等，他们会剖析公司，这样能够更好地进行价值发现。更多的投资者来到香港，也将带来更多的活动性。
作为港交所首位非华人行政总裁，间隔欧冠升2021年5月24日正式履职曾经过来两年。两年中，港交所环抱“建立将来的当先市场”这一愿景，展开了一系列束手无策的变革。2023年，港交所继续推进轨制变革与产品翻新，除了新推出的特专科技上市章节外，香港市场还迎来了沪深港通买卖日历优化、互联互通新篇章“调换通”的落地，以及推出港币-人民币股票买卖双柜台模式，继续晋升市场活气。
从2014年沪港通守旧至今，在金融畛域，边疆和香港的互联互通不停深入，进一步进步我国资本市场双向凋谢程度。往年5月15日，边疆和香港利率调换市场互联互通协作，也就是俗称的“北向调换通”正式上线运转，境外投资者能够经过“北向调换通”参预境内人民币利率调换市场。中国外汇买卖核心数据显示，截至6月16日，“北向调换通”上线以来日均成交30亿元摆布，首月共计成交超716亿元，投资者参预积极。
边疆与香港资本市场互联互通渠道进一步疏通，产种类类的不停减少，有助于增进资本市场多元化开展，进一步减少中国资本市场的吸引力，与此同时，国内国际的投资者能够同享不同经济体的开展红利。
香港买卖所团体行政总裁 欧冠升：咱们与上交所、深交所的互动还在减少，咱们正在创立更多的互联互通形式。中国的资本市场在将来将会十分高速地开展，这让咱们十分兴奋。经过互联互通机制，不只国内投资者能够为中国公司提供融资，中国的投资者也能够投资国内公司。
投资者要留意甚么？
专家解读
据央视旧事6月19日报导，跟着中国在寰球经济中的位置不停进步，人民币的国内化水平也在逐渐加深。离岸人民币是人民币国内化的首要标记之一，专家表现，“港币-人民币双柜台模式”将推进香港离岸人民币市场不停壮大。
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图片来源：视频截图
香港中资证券业协会永久声誉会长谭岳衡：关于持有人民币的投资人来讲，他不必像过来那样再去把人民币汇兑成港币了，既要承当汇率的危险，又要承当汇兑的本钱；关于港股市场来讲，会减少港股市场的流通性，会减少买卖的活泼度。
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离岸人民币，是指在中国际地以外的地域流通和买卖的人民币。数据显示，目前，香港是寰球最大的离岸人民币核心，寰球的离岸人民币结算业务有超过70%经香港处置；人民币外汇买卖均匀逐日成交额从2019年的1076亿美元，增长到2022年的19十二亿美元，涨幅约78%。
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香港致富证券首席经济学家肇越：在香港的人民币离岸市场里边，给投资者提供全方位的一些金融产品，使得这些国度的人民币外汇贮备，能够在香港市场上找到十分丰硕的人民币的产品进行投资，其实是无利于咱们国度的国内贸易开展和人民币国内化的开展。
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图片来源：视频截图
国内清理银行数据显示，2022年，人民币占寰球一切外汇买卖量的比重为7%，并超出澳元、加元和瑞士法郎，成为寰球第五大买卖货泉。
另外，“港币-人民币双柜台模式”，波及两种货泉之间的买卖。专家提醒，投资者要分外留意汇率和买卖规定方面的规则。
专家表现，港币和人民币的汇率是市场化双向颠簸的，不同时间段的利率、汇率差别，也都对买卖本钱会有所影响。另外，同一只股票港币和人民币的价钱未必彻底统一，因此，投资者也要注意相干危险。
香港中资证券业协会永久声誉会长谭岳衡：同一个股票用人民币交易和用港币交易，他们的价钱是不彻底挂钩的，取决于这两个买卖柜台各自的供求状况，所以有可能会泛起价钱差别。还要斟酌到某一个时代的港币、人民币利率的差别和汇率走势，倡议投资人根据本人持有的货泉的构成状况详细剖析。
据中金公司，现阶段，边疆投资者还没有法经过港股通参预双柜台。不外按照港交所一系列表述看，后续归入港股通值得期待。
另据21世纪经济报导，一名香港当地私募基金担任人向记者表现，若港股通被允许发展双柜台买卖，或令少量边疆资金间接选择使用人民币发展港股买卖。究其缘故，在以后港股通买卖流程下，边疆资金需先将人民币兑换成港元，再投资相干港股；若边疆资金需求返还境内，也需在卖出港股后，先将港股兑换人民币再返还境内，期间投资者将两次面对人民币-港元兑换所带来的汇率危险，影响其实际投资收益。
在他眼里，若边疆投资者经过港股通间接参预港股人民币柜台买卖，就彻底能够避开上述汇率危险，令投资收益更有“保障”。
若后续归入港股通后，因为庄家机制会实时抹平两个柜台之间价差，因此单纯从持有期间的汇率颠簸看两个柜台不会有大差别，但新增资金买卖仍是能够增加部份买卖中的换汇本钱（港股通是港币计价、人民币交收），因此假如没有活动性差别的话，投资者从本钱性斟酌不排除间接买卖人民币柜台。不外，斟酌到这部份本钱相对于无限，且汇率并不是绝对的买入国际投资者买入港股的理由，因此单纯以双柜台预计有少量增量资金流入也其实不理想。
另外，关于股息领取的币种选择方面，港交所表现发行人能够自在选择以港币或人民币领取股息。后续部份发行人若选择在人民币柜台采取人民币领取股息，关于边疆投资者而言一样可防止获取股息过程当中的汇兑本钱。 |
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