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往年上半年，金价的暴跌多是投资畛域最热的一个话题。
而在黄金以外，白银价钱的下跌幅度也十分显著。
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比拟于2020年2857元/千克的低点，当初的白银价钱曾经翻番，冲破5500元/千克。
价钱反应的是供需瓜葛。
按照世界白银协会的统计，2022年，寰球白银供给缺口达到2.377亿盎司（674吨），他们表现这“多是有记载以来最重大的充足”。
2021~2022年的充足，耗尽了过来10年白银的累计赢余。
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事实上，白银价钱的下跌幅度曾经影响到了一些产业的本钱构造。
比喻说光伏。
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得多人都知道，假如是在去年高点接盘了光伏新动力的龙头股，那末比来1年摆布的时间，股价根本曾经腰斩。
除了资本市场的风波幻化之外，其实咱们也能够从光伏用银的角度来剖析剖析，管中窥豹，以小见大。
能够说在将来数年傍边，国内银价的颠簸遭到光伏行业的影响只会愈来愈显著。
由于光伏对银的需要真实是太旺盛了。
得多畛域都要用银，好比珠宝、投资品、钎焊、银器、电子产业等等。
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而2022年光伏一个行业就用掉了4000吨摆布的银。
按照世界白银协会的测算，光伏仍是2022年和2023年（预计）独一完成两年两位数增长的白银需要畛域。
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从去年到往年，寰球新增的白银供应也就2000万盎司，而光伏这一个产业的需要增长预计就超过2000万盎司（接近600吨）。
预计往年寰球1/6的白银都要用在光伏这一个产业傍边，而回到2014年，这个比例还不到1/20。
光伏业内其实很分明，照这么开展上来，总有一天全世界的银都让光伏用完了，也不敷那时分做光伏产品的。
那这银价还不得飞到天下来？莫非就没方法了吗？
在肉眼可见的将来，光伏还得用银，由于银导电性好，太阳能电池“晒太阳”，电池片里活泼的电子们得做定向静止，能力造成电流、发电，得把电子“导出来”，就得在电池片外表刷银线做电极，粗的线叫主栅，细的叫细栅，得多片电池片一同外接一个接线盒，接上电线，就可以把收回来的电导到里面去，给咱们用了。
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那为啥光伏用的银愈来愈多呢？不是说好了要始终降本增效吗？贵金属用多了怎么降本？
首先，光伏行业扩产速度太迅猛，不是说每个电池片上用的银多了，而是要出产的电池片多了得多，所以整体用银愈来愈多。
第二，往年头部光伏企业开始变卦电池片的技术线路，而新的技术耗银量显著比以前要多。
当初咱们面临的辣手问题，不只是光伏用银增多，银会涨价的问题，还有光伏银浆没能彻底完成国产化的问题。
得多人都不太理解的是，虽然光伏行业是中国全产业链自主可控、国产化率最高的产业之一，然而光伏银浆，是这其中最晚完成国产代替的一个畛域。
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在每一个片（蓝色的）太阳能电池片里，假如咱们刨去最大的一头，也就是推销（灰色的）硅片的本钱，剩下的（非硅）本钱傍边，有30%~35%都是浆料本钱，这是占比最高的一部份。
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所以跟着将来光伏市场范围愈来愈大，这部份市场空间是很可观的。
作为光伏下游的辅材畛域，光伏银浆的几家龙头企业股价，在过来一年的板块动荡中，也没有像光伏企业那样动不动就腰斩、躺平。
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无论从哪一个角度来讲，这都是新动力傍边一个挺无意思的细分畛域。
说了半天，其实就是这么个货色——
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看起来有点像染发膏。
经过一个叫做“丝网印刷”的步骤，把这类银浆涂抹在太阳能电池片上，造成导电的栅线。
侧面刷刷，反面刷刷。
那活动的浆液抹下来，怎么固定栅线呢？靠晾干嘛？
还要通过一个进程，叫烧结。
在低温下让栅线紧紧固定在电池片上。
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所以银浆产品按使用地位，能够分电池侧面和反面的银浆，其中侧面的关于导电机能对比首要。
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而根据烧结温度，还能够分低温和高温银浆，当初绝大少数企业用的都是低温银浆。
在中国人致力之下，这些年每一个片太阳能电池片上刷的银浆量都比之前少了，然而架不住光伏行业扩产凶悍。
比喻说，2014年，寰球光伏组件产量大约是50吉瓦（1吉瓦=10亿瓦）；2022年，组件产量是347.4吉瓦，是当年的7倍。
2014年，寰球光伏用银4840万盎司；2022年，用银14030盎司，是当年的约2.9倍。
这一比较就很显著了，白银需要增速要更慢。这都是光伏人一点点降上去的。
咱们能够先来看这么一张图——
在这张图上，每一个条线代表的是一种太阳能电池的技术线路，用这类技术出产1块电池片，需求损耗多少银浆。
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数据来源：中国光伏行业协会
能够看出来，不论是哪一种技术，每过一年，损耗的银浆都变少了，这合乎光伏“降本增效”的大趋向。
其中最底下那条线，叫PERC电池，2022年出产1片，要损耗91毫克（低温）银浆。
两头那条橙色线，就是将来几年要大范围扩产的TOPCon电池，2022年出产1片它，要损耗十一5毫克（低温）银浆，刚刚追平2019年PERC电池的银浆损耗程度。
下面那条灰色的，异质结电池，就更夸大了，2022年出产1片要损耗十二7毫克，比2018年PERC电池损耗的程度（十二5毫克）还要高。
有人说这些怪名字都是啥意思，这个不首要，或者说太繁杂了。
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好比PERC叫“发射极钝化和反面接触”，而TOPCon的全称是“隧穿氧化层钝化接触”，光解释这些名字和电池构造就够写一篇文章了，所以你不必在乎。
从2014~2022年，中国人给寰球奉献最大的，就是把耗银量较少的PERC电池做到了十分宏大的产量范围。
那咱就接着做呗，为啥还要搞图上那两种耗银量更大的电池技术呢？
由于中国人卷了这么多年，PERC电池的效力晋升曾经接近天花板了。
假定它的量产效力只能达到24%，那末这时候候假如有人搞出来一个量产效力25%的电池，本钱、良率管制得也很好，那大家手头的PERC产线瞬间就不香了，所以谁也不敢对新技术漫不经心。
而损耗银浆多的这两种电池片，TOPCon和异质结，可以达到的光电转换效力也更高，用一样的面积（要交土地房钱）发电，发电功率更高，收回来的电更多，从长时间来算，每度电的本钱也更低，由于跟土高空积相干的这些本钱都被“摊薄”到每度电里了。
2022年，虽然TOPCon电池市场占比还不大，只要8.3%，然而对银浆的需要同比飙升了274%。
当初一年需要仍是几百吨，将来很快就会变为每一年上千吨。
为何呢？缘故很简略：TOPCon电池的出产线就是在PERC电池的产线根底回升级而来的。
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材料来源：摩尔光伏，索比光伏网，公司布告，中金公司钻研部
这张图是三种电池技术的出产工艺进程，看起来很繁杂，也不需求搞懂。
你只需求知道，TOPCon的出产进程跟PERC很像，只是加了几个步骤。而异质结步骤很短，但要重整旗鼓。
这时候候假如你是个光伏企业老板，曾经摸爬滚打了数年，你就面临一道选择题：
大家都在降级技术，一种技术需求你扔掉手头一切机器装备，从新推销各种新装备；而另外一种技术能保存你简直一切装备，同时再推销几台添进去就行，你会怎么选？
得多光伏老兵、头部企业，都选了TOPCon这类技术。
而得多跨界入局的企业，都选了异质结这类技术——由于他们没有旧产线的包袱。
2022年，光伏业界对于TOPCon和异质结谁能取代PERC，吵得很凶，七嘴八舌。
往年都诚实了，不吵了。
由于很显著，TOPCon目前胜出了。
缘故有得多，而其中无关键的一点，就是TOPCon用的低温银浆产业化成熟度更高，国产化当前降本、扩产速度更快。
数年以前，中国光伏银浆畛域次要还要看外企的神色，其中最大的三家就是杜邦、三星SDI和贺利氏。
然而2021年，三星SDI退出了中国的光伏浆料业务。杜邦在中国的光伏金属化浆料业务被一家叫江苏索特的公司收购了，最初只剩下一个贺利氏。
跟着银浆技术壁垒、资金壁垒、人材壁垒疾速冲破，国际银浆企业曾经掌握了常识产权、中心技术和配方，具备自主研发和产业化实力。
当初聚和资料、帝科股分、姑苏固锝成为了突起的国产三龙头。其中聚和曾经成为了寰球第一大银浆供给商。
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姑苏固锝这家公司更无意思，他们表现，公司有500吨光伏银浆产能，能够在低温和高温银浆之间恣意切换。
无论是TOPCon仍是异质结，需求啥就可以供啥。
姑苏固锝表现，TOPCon电池银浆出货量会在下半年疾速晋升，可能存在忽然放量。
而刚刚过来的2022年，姑苏固锝旗下的姑苏晶银一下子异军崛起，占据了异质结高温银浆市场的50%以上。
2022年，国产高温银浆曾经完成了部份国产代替，外货在印刷性、体电阻率、焊接拉力等方面都能达到进口产品同一程度，部份机能乃至曾经超过进口浆料，然而产品不乱性还有待晋升。
当初中国在光伏供给链真个劣势，不单单体当初国产化率的晋升、产品国内竞争力的晋升，更首要的是，中国人发明了只要中国人材能顺应的迭代速度，中国人顺应了只要中国人材敢要求的迭代速度。
甚么意思？
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银浆这个货色，虽然银的本钱占大头，但仍是要讲求一个“配方”的，好比其中的无机溶剂、流变剂、光滑剂、树脂、外表活性剂等等。市面上各家企业都在再接再励地迭代配方，一次提效大约能晋升光伏电池0.05%的效力。
可不要小看这点晋升。
过来这么多年，中国光伏行业把光电转换效力从百分之十几晋升到百分之二十几，靠的就是在产业链一切环节“一点点抠”。
光伏银浆的配方个别一两个月就会降级一次，踊跃的时分“周周都在晋升”。
这类速度，只要协作瓜葛足够严密、沟通彻底无障碍的中国上上游企业之间才可能实现。
外企，可能吗？
更首要的是，一个货色只有中国企业之间卷起来，全部行业的毛利率程度都会被拉低。到2022年，侧面银浆的毛利率被拉低到10%摆布。
得多外企，他们是以团体的方式存在，在中国做一些能挣钱的业务，开个分公司，假如挣不到钱，他们还会在华保存这项业务吗？
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这类状况就不说光伏以外的了，仅仅在光伏行业内，背板、银浆、逆变器，全都产生过。
我们也不是不分青红皂白，枪口统一对外。
企业要包管公道的利润，挣钱不寒伧，然而谁阻碍中国新动力设备总体完成降本增效，谁就是咱们的朋友。
由于他们挣的每一个分钱，最初都来自咱们14亿人交的电费。
从这个角度来讲，中国光伏制作业全产业链完成国产化和自主可控，就是咱们必需做的，也是咱们做得十分杰出的一个产业案例。
从末真个光伏组件、逆变器，到下游的多晶硅，再到每个环节的装备、原料、辅材、辅料，再到出产这些装备和资料所需的装备和资料……
一步一步，溯源而上，尽咱们所能买通全部产业链内循环体系。
比喻说，从银浆到下游的银粉。
不能不说，现阶段仍是进口的“粉”香一些。
所以日本银粉比国产银粉要贵500块钱。
国际银粉做的对比好的有中船重工、建邦、晶鑫、银瑞和7十二兵工钻研所上司的思美特。
国产银粉同日本银粉比拟，在产品机能上还存在差距，但斟酌到本钱，得多低温银浆的出产企业都大比例采取国产银粉。
而在高温银粉方面，一些企业会选择在日本银粉傍边添加10%~20%的国产银粉，但让国产粉做主粉还存在一定难度。
这是从TOPCon电池和异质结电池，到高下温银浆，再到下游的银粉，中国人正在疾速拉通的一条产业链。
还有一些人正在致力做的，就是干脆不让光伏用银。
改用铜。
虽然铜导电性和银对比接近，但化学性质活跃，容易在空气和低温下被氧化，就会增大电阻，所以作为导电浆料，铜的综合机能逊于银浆。
然而不能不说，这个标的目的是对的，就是光伏“去贵金属化”，否则当前的白银资源残余量、白银价钱都是不成想象的。
只是在太阳能电池片上电镀铜的技术，工艺进程对比繁杂，目前尚无产业化成熟，价钱十分低廉。比喻说刷“银栅线”的丝网印刷机，每吉瓦产能装备价钱是3000~5000万，而电镀铜装备每吉瓦产能的价钱达到了1.5~2亿元。
所以基于这一点，电镀铜要想取代丝网印刷银浆技术，可能还需求几年时间。
一些本国企业想在“异质结+电镀铜”这些新技术畛域对中国曾经成熟的光伏产业技术完成弯道超车，但实际上中国钻研这些技术的初创企业、龙头企业、科研院所一点也不比他们少，所以就像钙钛矿同样，没理由以为本国人一定能在新技术上跑在中国人前头。
咱们当初最首要的不是要跟谁比技术线路，而是在一整条残缺产业链上补齐咱们单薄的短板，个别来讲，这些短板在下游。
中国得多产业的开展路途，都是用上游寰球化市场需要，拉动外乡终端产品出产范围迅速扩张，而后企业为了寻求降本增效，个别会从易到难地去推动各环节装备、原资料、零部件的国产化过程，完成降本增效，保障供给平安。
在这个过程当中，咱们不停深化下游，也就逐步袒露出在根底迷信钻研的产业化运用畛域，咱们的常识贮备、人材贮备还远远不敷。
好比光伏银浆，它应该算一种“粉体”，也就是由许许多多小颗粒物资组成的聚拢体。
而波及的其中一个学科叫“粉体资料迷信与工程”。
一个乍一看下来同“太阳能”“电力电子”“动力”八棍子撂不着的专业，正在摆布着中国光伏国产化过程的将来。
不仅是光伏，乃至还包罗电动车，其中有得多部件的导线、触点也要用到银。
比拟于一台传统的内燃机汽车，纯电动车的用银量接近翻番。
而银粉、银浆这样的下游症结资料畛域，将对将来中国的得多策略性新兴产业发生首要影响。
在碳中和这项雄伟事业傍边，不是说入职了一家光伏企业，才叫为中国光伏做奉献。
但愿能有愈来愈多的人真正意识到，有些畛域对碳中和事业的意义，对辐射带动更多相干上游产业的意义，对这个国度的意义，可能比那些浮在面上的“碳中和畛域”更首要。 |
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