对于A2的一些剖析

19491010

我是由于考CPA才发现这个论坛的，以前都在HC下面探讨股票，所以这是第一次发帖。到了这个论坛发现大家更喜爱探讨技术剖析，而我技术剖析根本不懂，只会些根本面剖析。因为比来A2上涨对比厉害，看到得多敌人也是买在了高点当初很慌，所以我想从我的角度来给大家剖析下。

首先我是从15年70c开始逐渐买入A2的，始终加仓到  $1.3, 之后$2.4有笔买入，始终持有，直到前段时间 $6.4摆布抛了1/5 买其余股票去了。由于我不会技术剖析，所以没有做任何波段。同时也在Bellamy上亏了不少，$10出头买入，失事之后 $4.5卖出全转入A2，也就是A2最初一笔 $2.4的加仓。我进入股市才2年多，也是对比老手的，只重视根本面也让我错失了BUB和WHA的时机，然而关于A2这个长时间重仓的股票仍是对比有钻研的，有说的不合错误之处也欢送斧正和增补。

去年的事迹大家都知道了，550m revenue，141m EBITDA，90m profit。其中婴儿奶粉revenue 394m。然而因为去年年底贝拉米产生的事件，咱们能够发现A2非但在股价上遭到影响，在业务上也被影响了。有旧事说A2婴儿奶粉占了新莱特大约80%的婴儿奶粉产量，所以咱们能够重新莱特那边看到影响。重新莱特年报上看，2H FY16 的婴儿奶粉产量是10753MT，而 1H FY17的产量升高到 6349MT， 然而与此同时A2的销量是在晋升的，所以致使了A2的Inventory大幅降落 （-22.5m），而且市面上重大缺货。这应该是A2由于小心而过错的增加了定货量。而之后显然A2并未收到影响，所以新莱特在 2H FY17产量简直翻倍，达到十二427MT，才使得A2在同时代的事迹放弃了较好的增长。

新莱特在新厂投产前满负荷产能是32000MT，也就是半年16000MT， 而其布告中说6月开始满负荷运行，所以能够估量A2奶粉事迹比拟于2H FY17大约能够晋升30%.  而A2在2H FY事迹是293m,除去大约78m摆布非婴儿奶粉业务，婴儿奶粉大约215M，晋升30%就是280m， 进步了大约65m。 而婴儿奶粉的profit margin在20%以上，所以我感觉1H FY18的利润应该比 2H FY17的 50M 高了13m （65*20%）以上。多是65m摆布。而按当初约5 Billion的market cap看，PE 在38.5，显然不低，然而在高增长下是能够承受的。

所以我感觉等双11加之AGM的数据出来，股价应该会企稳或小幅下跌，持续上涨可能性不大。另下面这些计算因为篇幅问题说的有点省略，非常负疚，详细不明确的能够问。

新莱特的新厂成了接上来的症结，根据以前新莱特的布告给出的信息，新厂将会在比来开始投产，当初投产的话，产品将在1月初抵达市场。而新厂的满负荷产能和旧厂同样，32000MT每一年。然而咱们知道新厂不成能一下去就满负荷，而且奶源也未必跟的上，所以2H的事迹难以估量。并且和新但愿的合同也会占用不少产能。不外能够确定的是，产量和销量一定会大幅晋升。而且CEO曾在访谈中透露过下一个产品多是pregnancy formula的用意。而这有可能在产能晋升后提上日程。

此外A2在中国在线婴儿牛奶粉销售份额已从去年的十名开外，3%不到，回升到了第6名，占5%。这是8月的数据，最新的还不知道，双十一应该能够给出谜底。

说了那末多，大家可能感觉论断很不明白。的确，高生长股不肯定性很大，并且近半年来股价回升太快，回调太正常不外了。不外在我眼里，比来的股价并无重大的高估。而适量的高估在这样的开展前景下是公道的。至于股价是不是下跌要在于明年新厂的供给达到市场后是不是可以被需要彻底排汇。

Hold 应该是现阶段最佳的方法，我感觉假如明年年终就出少量供给沉积在超市和chemistwarehouse的话，应该赶快卖出。假如仍是继续缺货形态，而且代购店卖的不比超市廉价的话，并无卖出的理由（除非找到更好的股票）。

最初，假如大家有甚么讯息欢送增补，至于技术剖析方面的真实不懂，并且论坛里高手泛滥，我就不参预了。

lmwyjlky

70c入的a2m还考甚么cpa，均可以退休享用人生了

cs_sos

A2 CEO：我要剖析部门干毛，下周都拿去炒鱿鱼了。只需账号一个，可破千军万马

snnhqm

ppl just needs to take a longer term view

daodaodor

反正感觉就是个奶粉，有多大市场容量。澳洲不说了，日本，新西兰，荷兰，美国，都有奶牛能够做奶粉吧。
还真几十块钱一股吧，呵呵

mm999

既然是看根本面的，你感觉a2还有多少空间？risk/reward曾经不吸惹人了，最容易挣钱的阶段已过，固然得多人拿了利润走人。得多股票并不怎样，然而市场就是对比相反产品市值，好比bub wha的市值连百分之五都没有，就预期翻一倍吧，那可比a2再翻一倍容易多了.
举个例子，agy比来不涨，asn大涨就是这个情理，然而我基本不置信asn有这个技术能出产电池级别的锂矿。为何有得多人微小利润下不丢弃agy,由于要是agy假如出产出电池级别的锂矿，他的技术是独一的，并且是在自身矿资源质量个别的条件下，那末它自身的矿是不值钱的，然而它的技术能够用到全世界的非优质矿里，好比大部份的中国，这些矿资源的总量能够几百几千几万倍计算，要是胜利了，市值绝对远超过甚么pls，gxy之流。要是失败固然一文不值。然而这是高危险高报答，所以有人违心赌。

3iii

HC 是哪一个网站？

xoco

Hotcopper,算是澳大利亚最大的股票论坛。

db7382

不懂根本面和技术面的飘过~我感觉股票很大一部份就是公众的心里预期，往年获诺贝尔奖的行动心思学就是讲的这个，前段时间大家的坚韧不拔到当初的边走边抛，其实A2仍是阿谁A2，只是大家的看法变了。固然是要拿数听说话，然而最首要的仍是心思层面的博弈，此外，同时始终做代购而且觉得的确也真实是缺货缺的不行不行的A2，我抉择长时间持有~

wutiwen

后期投入没那末多，那末多年这点钱哪够

uio0

totally agree

benny1982

危险太大的不敢买

xoco

10倍罢了吧。樓主炒股兩年多，也就是A2M 70c 的時候炒了不久，沒什麼理由全副身家在裡面。并且假如全副身家，後面也無法補貨兩次

新界一只牛

我也是原来由于做代购买的股票。我也感觉只有始终缺货，股价变动这类短时间颠簸不该该作为抛的理由

wjing

股票跌涨不是很正常么. 没看明天电车BYD跌多少? 无论你投资甚么不成能说没有跌的时分. 至于有些人股票一跌就恐慌, 就说这股不行. 关于这种人换任何股投资都是同样的. 跟企业自身没甚么瓜葛 心态问题. 就算你投比亚迪 京西方这类将来后劲微小的企业也有跌的时分.

A2到10只是时间问题.奶粉市场后劲微小,  消费者对婴幼儿奶粉有很强的品牌认识,否则为何货架上一大堆雀巢 S26 BUB这类无人问津?A2作为新西兰外乡品牌奶粉在澳洲 中国 新西兰都很滞销,这还没算日常喝的鲜奶 A2的鲜奶曾经登陆欧美 新加坡市场了. 所以整体仍是看好A2.

8588629

强

really

还有阿谁wha，比bub还差，超市都没铺货，曾经300million市值了，堪比dot com boom

zycw

目前是官司前景不清朗嘛。

反正假如长线看好，跌跌也是坏事，不跌哪无机会入货。我7.4的时分抛了就是为了等个入货的机会。

warrior0

这波调剂会到4块摆布

mzxds

原本感觉A2M在婴儿奶粉牌子里率先出4段，供给3岁以上孩子吃，抢占儿童奶粉市场是个很理智的抉择，只有再联结代购们鼓吹下，加之本身的良好口碑，挤走低廉的Pediasure不可问题。

惋惜呢市场考察没做好，4段换了滋味，致使有些喝惯原来口味的不选择持续随着喝4段～接上去不知会不会花钱又调剂口味。

慕蓉秋月

爱他美早就有4段了吧

daodaodor

好像别家都有4段了吧？
其实4段基本没有市场，国人马上就会发现还不如间接给孩子a2的成人奶粉

乱熊

4段只看到爱他美和a2有，爱他美的还卖的不错，最少比一段销量要高

兵马俑

有点差异～别家算婴幼儿奶粉，A2春秋稍高点，能够算儿童奶粉了

dongsian

没啥好剖析的了，买了就买了呗，目光放久远

wendy2004

1岁当前个别辅食跟上，彻底能够全奶喂养，所以婴儿仍是儿童奶粉都是骗骗人的，找个心思刺激罢了

zhanghaiming

去某些机构敌人那里打听了一下，他们说奶粉需要量趋向到十月份为止已经是已经7个月的降落，十月份跌的至多上涨5.5%，当初才明确为啥一些机构在减持奶粉出产商股票了。

8588629

这个你错了，这是争对国际市场的。Pediasure从一开始都没人知道，20几块钱炒到断货$38，所以能把它挤跑就又是一块蛋糕。

当地市场间接疏忽4段～喝过A2婴儿奶粉的，断奶粉后大少数人估量会选择喝A2鲜奶的，这批当地儿童不会流失，这点上的连接A2做的很好。

luzf2004

你说的没错，然而只有大家都认可了就是真正的需要。糊口中太多这类例子了，就像酸奶，益生菌，冬虫夏草，哪一个不是骗骗人的，但就算知道了仍是会去吃。

明月照我心炎婴

www.hotcopper.com.au

不错的网站，这下面的探讨相对于上更感性些。

值得参考。不止A2，BKL等等一大批股票都是跌破升势，断头斩的得多，估量市场要调剂了，庄家都跑了

wutiwen

谢谢剖析

hdz0000

a2有多少华人持股啊 这个帖子一收回来 回复量是真的多
就一奶粉商 差未几就行了。。。

smh

短时间看庄家，长时间看事迹。从我买到当初庄家跑了多少个了都。Freedom foods原本有a2近20%的股分，60多c整个抛出。当初这点股分就比他们如今市值都高了。更别提各种机构减持离场，连公司高管都在$2-$2.5时分抛出少量股分。所以庄家的信息也未必精确

苏敏

团购股

ch64

假如美股泡沫破了，再好的事迹，在大势下，都难有表示。A2那两个基金不计所有抛掉手上股票，一个是获利，也不排除对行将到来的调剂的筹备。不止A2，得多后期涨幅过大的股都泛起这类状况，确定不是偶合，我对将来三五个月看空。

drylu

假如以美股泡沫行将决裂为条件的话，恐怕啥股票都不克不及做多了，而且应该做空金融股，而不是A2这类消费品股票。显然在这类条件下探讨没有甚么意义。

uio0

炒股仍是不克不及只看根本面，技术面也很首要，要否则就没有那末多太低估值的股票了。

snnhqm

是的，我也认可技术面很首要，然而看这论坛里简直都是技术面剖析，并且都是颇有钻研的，所以我这个不懂的人看看就行了。可是根本面的大家都不怎么说，所以我想来讲点纷歧样的