对于股市的一些入门实践讨论【老手向，纷歧定对实战有用】

右手

开个实践帖吧。对实战的指点意义未必很强，不外多少能给一些background。集体程度无限，可能有得多错漏的地方，开这个帖纯正抛砖引玉，但愿大家海涵加斧正。
先来几个FAQ:
1. 我买了xxx股票，何时需求放钱进去？
ASX的settlement实施T+3，也就是你在1号买，4号需求把钱放进你的账户，你在1号卖，4号的时分钱打到你的账户（因为银行处置时间的缘故，有可能会拖到5号）

2.我在x月x日买了xxx股票，在x月x日公司宣告分成/配股，我能不克不及享用到？
拜见下面一条，ASX实施T+3，对股票的一切权根据T+3计算。如果你在1号买入，而公司宣告的分成/配股的record date是2号，那末对不起，从4号起你才算对这个股票有一切权，享用不到。同理，假如你1号卖出这个股票，而record date是2号，那末你仍然能够享用到分成或者配股，由于你对股票的一切权继续到4号。

3.白手套白狼是甚么？
这个跟ASX自身有关，是券商comsec外部的政策，假如你头一天买，后一天卖，或者同一天内交易，那末不需求放全额资金进去，会间接计算差额。

[ 本帖最初由 anvil 于 20十一-3-13 21:23 编纂 ]

really

股票买卖市场有得多种方法能够分类，细分的特点能够有得多种，我以为最次要的区分次要是上面几点:

按买卖时间：
可分为阶段性拍卖和延续买卖。大少数股票市场都属于延续买卖，好比asx。少部份属于阶段性拍卖，好比日经。所谓拍卖，就相似于开盘聚拢竞价，买方和卖方都把单子提交到买卖所，买卖所的电脑零碎自动计算出能最大化成交量的价钱，并
一致按这个价钱
履行。留意，拍卖买卖的价钱是一致的，其实不一定是你出的价钱。常常asx开盘入货的同窗应该有教训，你能够投一个很高的价钱买入，这样根本能够肯定你能够买到，但实际成交价钱往往低于的投的价钱。这是由于你投的价钱抉择你买单的前后程序，而价钱则是买卖所按照最大化成交量的准则肯定的。举个例子，假如A有2000卖盘在10块，B有2000买盘在10块5,C有500买盘在15块，拍卖完结后成交状况是：A的卖盘整个出掉，成交价钱是10块5（不是他投的10块），C的500买盘也整个买到，成交价钱10块5，而B只成交了1500股，成交价钱也是10块5，由于C的招标价（即BID price）高过B，所以成交的优先级高于B，会先知足C的500股，再调配剩下的1500股给B。实际状况比这个要繁杂，但原理是同样的。
大家看日经的指数就能发现，指数的变动时不延续的，而是阶梯状，就是由于日经只在一天内的固按时段进行拍卖买卖的原因。ASX10点到4点间是延续买卖，在开盘后有10分钟的聚拢竞价。

按有没有market maker：
纽约买卖所是有market maker的。所谓market maker，就是散户（或者机构）买进时，他能够提供卖出报价，卖出时，他能够提供买入报价，也就是说，只有有market maker存在，就不会泛起想买而没有卖盘买不到，或者想卖而没有买盘。。。纽约买卖所的股票个别都有designated market maker（DMM，之前叫specialist），专门对这一个股票提供报价。虽然一个股票只能有一个DMM，但却能够有得多market maker。
在没有market maker的股市里，成交则是根据central order book，ASX，港股，中国股市都是这类。就是这类说白了，就是买方卖方都下单，单子经过券商打到买卖所电脑里，假如能成交的则间接成交，不克不及成交的就放在order book上，也就是平时大家看到的market depth。

[ 本帖最初由 anvil 于 20十一-3-13 十二:28 编纂 ]

gdw7179

ASX 10点到下昼4点采取延续买卖，4点到4点10分有10分钟聚拢竞价。收盘前也有聚拢竞价抉择收盘价。收盘时间不一致，是为了避免有人成心往上缩小单而后最初一秒撤上去。但都是根据字母程序来的，也就是说没有特殊状况的话BHP收盘一定会比RIO要早。。。

ASX的股票没有designated market maker，采取central order book。假如我没记错，order book是整个可见的，只不外散户通常只能看到最下面的10个摆布。能够使用限价单（limite order）也能够使用市价单（market order）。
目前的规则是不显示broker ID，也就是看不到券商席位。

ASX有upstairs market。
ASX有一个所谓VOLUME MATCH的暗池。
ASX能够使用ICEBERG ORDER。

smh

限价单（limite order）和市价单（market order）
限价单就是你定一个价钱，好比10c卖，能在这个价钱成交就成交，不克不及成交或者没有整个成交的，打到central order book外面挂着。市价单就是用市场价买入，一定能成交，然而你不知道买进来的价钱是甚么。实践上讲券商有义务给你最佳的价钱，实际履行时得多时分纷歧定给散户最现实的价钱——还要斟酌到市场上的自动买卖顺序也会试图从这类市价单中得利。
因此大少数状况下，保举小散用限价单。例外是聚拢竞价，假如你用市价单，确定能成交并且不会泛起很离谱的价钱，缘故2楼说过了。

UPSTAIRS market
机构大宗转手公用的一个市场，单子不走central order book走（大家能够想象下假如机构大单间接打下来对股价的震荡多大），并且间接经过各自的券商协商好一个价钱间接转手，这也是为啥有时分大家能看到XT或者OSXT的缘故,或者还没到收盘时间就有买卖的缘故。。。（然而仅凭XT不克不及肯定是机构换手，如果COMSEC的两个客户一个买一个卖，comsec能够在外部cross trade，也显示XT）。关于机构来讲，他们的买卖本钱次要是price impact，也就是买入的时分价钱越买越高，所以都会尽可能走“楼上”，而不走“楼下”。固然，当初的顺序买卖很厉害，能够把大单拆成得多小单来履行，所以得多时分也会间接走楼下。。。

ICEBERG ORDER
有时分，你看到一个价位有100个卖单，你在这个价位上挂1000的买单，却马上履行了。这类就多是iceberg order。望文生义，iceberg就是冰山同样，显露水面的只是一个角。。。ASX允许使用这类ORDER，就是能够实际打1000的卖单，market depth外面却只显示100个，假如有人买了一部份，再把前面的卖单补下去，放弃一直100个卖单。。。

VOLUME MATCH
机构用的，暗池，交易双发的身份，机构席位都不知道，只把交易的单子打进去，这个单子是不指明价钱只指明数量的，价钱通常根据正常市场里的某一价钱肯定（能够是开盘价，或者中午十二点的价钱，或者1点的价钱。。。等等），按这一个肯定价钱进行换手。窃密性好，所以公司的次要股东通常会走这个渠道。

[ 本帖最初由 anvil 于 20十一-3-13 13:06 编纂 ]