|
|
想象一下假如BT公司的基金经理的一切投资都是BT母公司西太银行的股票
或者想象一下假如MLC仅有的资产是澳洲国立银行的股票；或者Colonial仅仅投资于联邦银行的股票； 或者ANZ只持有ANZ的股票，而没有其余任何投资。
这些听下来可能有些难以相信，然而的确是在一个资产种别中正在产生的事件，这个资产种别就是现金。
Business Day的一项钻研标明，四大银行正在利用他们的现金办理经营作为便宜资金的来源。
所以他们财产办理的客户们都被捉弄了。由于这些机构把他们的钱投资于本人的母公司获得低徊报，而不是追求市场上的最好报答。
扩散投资的职责
正如在债券和股票基金中同样，现金基金依然有扩散投资的职责 - 预防灾害产生。基金经理们有法律上的职责来追求在银行票据或者储蓄凭证市场中的最好报答。
事实上，投资巨头们BT， ANZ现金办理，Colonial和MLC都把他们客户的钱间接存在他们的母公司银行。
例如，BT的Super for Life是100%投资于西太银行和圣乔治银行（西太控股）。利息是2.4%
发言人确认， “西太和圣乔治银行是现金寄放的银行， 其中包罗储蓄和银行票据。
联邦银行的发言人同时确认了旗下Colonial现金办理的客户们的钱都投资在了母公司银行。
她说，”我能够确认这些都存为了现金储蓄。“
这个数目十分的微小。 Colonial的FirstChoise的投资平台叫做FirstRate Saver. FirstRate Saver占该基金旗下办理的一切631亿资金的5%。 所以FristRate Saver办理着大略33亿的资金。
他当初的利率是2.4%。重大低于联邦银行四月期定存的3.3%或者是竞争银行Ubank三个月按期的3.7%的利率
虽然银行们的市场报答大略都是2.4%， 然而ME BANK在鼓吹每月3.5%的利息报答。 RaboDirect是3.35%
虽然咱们不知道是不是有任何四大银行基金经理的责任实体们会通过子细思考，为了进步报答而把钱存到ME BANK或者Rabobank。不外这十分不成能。
不外假如他们这样做了，他们的客户的报答会比当初减少50%
平安资产
基于活动性，现金被以为是最平安的资产，然而同时也提供最低的报答。 就像房地产，债券和股票同样，基金经理人不光要扩散投资并且要为客户追求最好的可能报答。
很可怜，这些没有产生在现金市场上。各大银行的财产部门仅仅投资于各自母公司，经过侵害上百万客户的利益而给本人的银行带来了便宜的资金来源。
MLC和ANZ的财产办理部门的发言人确认了他们客户的钱都存在母银行。
MLC旗下Plum Financial Services的一个高净资产的客户说， 他留意到MLC在往年初期由于股票市场的动荡，把几十万的现金存在了MLC Cash Fund。
”在评价这个基金的事迹（MLC的网站能够按月比较）时，我十分诧异，由于这些报答过低了（往年到目前为止是2.5%的净报答）。即便在明天的低利率环境下，这也十分的低。同期3月到一年的按期利率依然在3.5%到4%的程度。我在NAB的在线储蓄当初是4%的利息。固然假如能回到一年多前，过后的利率更高。“
”这些报答是税后（最高15%的税）和除去办理费用。 然而目前为止，在基金能够很容易患到的报答和他实际的事迹表示之间有1%的差距无奈解释。“
按照产品披露阐明，”基金将投资于一系列由澳洲政府机构，银行和公司发行的短时间证券。“ MLC目前使用的是National Specialist Investment Management的专家来办理这笔基金。基金资产的投资组合的设计是针对以为高度资产平安是十分首要的投资者。
事实上MLC的投资参谋们把他们客户的养老金放在了MLC Cash Fund，这个基金以低于市场的报答，只投资于MLC的母公司 NAB，同时收取34个根本点的费用。
毫无疑难，理财经理们把资金彻底投资于母公司，这外面无利益冲突。然而这不单单是一个单纯的小手段。
ANZ的发言人指出，-多是其余银行也是同样， 那就是把钱投资于母公司是包罗在产品披露声明里的。
只管曾经包罗在产品披露声明外面，责任实体，同时负责投资名目的信托基金托管人和投资经理，需求把投资者的利益放在银行的利益后面。
很显著这不是事实。 这些银行用十分低的利率，通常在2.4%，把钱借给本人，而不是为投资者追求3.4%的报答。
公司法第601章规则，”注册名目的责任实体的担任人必需（a）忠于客户， 而且（c）必需以客户的最好利益为准。假如在客户利益和责任实体之间无利益冲突的话，需求以客户的利益优先。“
银行辩称，银行需求包管为投资者在最短期内提供现金，所以才有低利率。
显然，这类假定一个十几亿范围的基金的每一个个投资者都有可能在今天把钱取回来是十分分歧理的。 他们应该做的是用天天收到的现金去还天天的提取，来节俭买卖费用。你应该按照精算倡议来公道假定，利用不同时间长短的按期贷款，扩散投资危险同时包管短时间投资。
非银行机构
在现金市场上的非银行机构，例如The Trust Company，通常会到处寻找，扩散客户的现金在不同的银行，为会员获得最好的利息报答。
这是为何这些基金经理有超高支出的缘故：竞争性的投资进步报答，同时候散投资以包管平安。正如NAB的客户所说，他们领取36个点的费用不是雇人剪车票用的。
犬儒主义者们可能会说，银行当初是由政府作为保障的，他们不需求耽心平安，所认为甚么要扩散投资呢？假如他们不需求耽心平安，那末就更有理由需求付出更高的报答。可怜的是，由于大公司集中垂直整合的腐蚀，全部银行和财产办理行业曾经彻底失去了竞争， 由于大机构曾经彻底管制了市场。
也许这个国度的投资者们， 大部份经过养老金的部份，由于这些钱没有投资在更高的现金报答酿成的损失曾经高达上亿元。假如这是事实，那末根据目前银行业的竞争态势，这些现金同盟更像是欺骗而不是小手段。
http://www.theage.com.au/busines ... 2013十二18-2zl3o.html |
|
论坛元老