妖股AMC一夜翻倍，但债券价格却显示另一番图景

一路阳光9

昨日，美国散户卷土重来，集中火力将AMC股价数次触发熔断。不过，与暴涨的股价相比，其债券价格则是一番景象。
截至周三收盘，AMC股价几近翻倍，站上60美元，市值达到281亿美元。短短几个月时间，AMC股价在2021年的涨幅超过3000%，成为迄今为止表现最好的美国股票。

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不过，它的债券表现却并非如此。
雷曼兄弟前高管，华尔街资深人士Larry McDonald在周三发布的一篇文章中指出，AMC娱乐2025年到期的5.75%的息票债券价格较面值低了近20%。
债券价格走低意味着，固定收益投资者对AMC未来的信心不如来自社交平台的散户。
作为娱乐院线平台，AMC的运营一直受到新冠疫情封锁限制的影响，但其股价却在Reddit等网站的推动下一路飙升。
对此，Larry McDonald表示，AMC飙升的股价已与其债券市场脱节，这凸显出市场的失灵和交易的愚蠢。
我们可以肯定的是，在 AMC 未来的内在风险方面，债券和股票存在分歧。
巴伦周刊写到，如果AMC每年能产生6亿美元的自由现金流，这将使其股票的自由现金流收益率达到4%左右，相比之下，标准普尔500指数的自由现金流收益率约为3%。
分析人士指出，AMC仍面临着很多挑战，包括竞争对手，以及它历来无法产生大量自由现金流的事实。
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