创新药企 “破发”魔咒，明年还将持续

詹松

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健识局梳理发现，这些跌破发行价公司的产品多数没有真正的创新。近期上市的微泰医疗、先瑞达医疗、归创通桥等医疗器械公司，主打产品还是围绕在取栓支架、药物球囊、胰岛素泵、介入诊疗等产品。

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仔细观察港股表现欠佳的医药企业，创新产品趋于同质化，几乎都聚焦在抗肿瘤药、细胞免疫疗法等热门赛道，导致市场竞争十分激烈，人才匮乏。

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创新药产业作为高风险、高投入的行业，与资本寻求数倍回报的属性暗合，但要陪伴十年的“领板凳”并不是每家资本都能做到。彼时，为实现短期利益，资本坐等上市后直接套现“走人”，如此以往，会透支创新产业的发展，原本根基不稳的创新生态也将毁之一旦。