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开水白面包
发表于 2022-3-11 17:12:55
自问自答几个问题，来理清楚思路。
1.目前最大的不确定性是全球化还在不在呢？
如果全球化还在的话，那么从全球范围内看，总需求和总供给并没有明显的变化。
甚至由于产量增加，消费量降低，还会造成石油的供过于求，
大致上会发生的事情就是中国多采购俄罗斯的石油，而少采购的中东石油转而卖给了欧洲。
让中国给俄罗斯续命，似乎是目前对世界危害最小的方案了。
如果全球化不在了，中俄联手对抗西方，画面太美不敢想，资产将会剧烈波动，最终全球性衰退是大概率的事件。（我认为中国不会采取这个策略的，联俄抗美，形成新冷战，是下策，但是要做好一旦发生的准备）。
2. 俄罗斯会被踢出世界大家庭多久呢？
如果制裁超过了俄罗斯的承受范围，俄罗斯真的被逼到用石油做武器，减少向全世界的供应的话，那么
忽然的供给侧的冲击，将会极高的推升通胀，并打击实体经济，滞涨将会成为各国的政府的泥淖。而历
史上看我们对滞涨没有什么好办法。
但是没有了能源收入的俄罗斯又能坚持多久呢？这是个比谁下限更低的游戏。
我认为西方尤其是欧洲会先眨眼，因为欧洲本身就是松散的联盟，一旦经济出现问题，最容易从内部瓦解。
所以，俄罗斯不会被踢出世界大家庭太久，但是欧洲会掀起长期的能源去俄罗斯化。
3. 长期看的趋势是什么呢？和平和发展还是时代的主题吗？
美国的衰落和中国的崛起是世界危机的来源。激烈的博弈将不可避免，俄乌危机仅仅是其中的一个小插曲。
我认为中国内部的社会问题，让中国不敢停下发展的脚步。未来十年应该还是一个和平的时期。所以只要中国有内在发展的需要，就会尽量促成缓和的局面。中美博弈就不会失控。
但是十年后，甚至更长的时间序列上看，中美博弈将加剧，从经济到军事到政治，全球化将面临挑战，除非中美一方迅速衰落。
所以和平和发展短期看还是主题，长期看激烈博弈和再平衡将会是主题（逆全球化必然发生）。
如果短期和平和发展还是主题，那么俄乌事件就可以看成是一次冲击。
4. 资产配置
目前通胀叠加战争带来的冲击，各种不确定性丛生。
坚持两点吧：
A. 被验证了有价值的好企业，在很便宜的时候值得买入。
B. 石油如果长期在150以上的话，经济衰退的风险加大，逢高减仓是策略。
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