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根据港交所3月17日披露，叮当健康科技有限公司（以下简称“叮当健康”）再次向港交所主板递交上市申请，中金公司、招银国际为其联席保荐人。
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本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议
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作为中国提供实时数字医疗服务的先驱者及领导者，叮当健康自2014年成立起一直通过开创在线至线下解决方式为主导的实时药品零售及医疗咨询，公司促使中国医疗行业转变及升级。
根据弗若斯特沙利文报告，按2020年收入计，叮当健康为在中国数字零售药房行业处于领先地位的服务提供商之一，在该行业中排名第三，市场份额为1.0%。此外，公司也是中国实时到家数字药房行业最大的产品及服务提供商，市场份额达8.5%。
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实时到家数字药房行业是数字零售药房行业的分部，行业未来发展潜力巨大。2020年，由于新冠肺炎疫情导致患者的消费习惯改变，实时到家数字药房行业迅速扩张，实时到家数字药房行业占数字零售药房的市场份额由2016年的3.4%增长至9.1%。根据弗若斯特沙利文报告，实时到家数字药房行业预期将持续由2020年的人民币157亿元增加至2030年的人民币1,380亿元，复合年增长率为24.3%。
利用公司综合的在线及线下运营，叮当健康向用户提供全套实时医疗健康产品及服务，如快药、在线诊疗及慢病与健康管理。
于2019年、2020年及2021年，公司自在线直营渠道及线下渠道合共分别录得2640万笔、4050万笔及6030万笔销售订单，2019年至2021年的复合年增长率为约51.1%。2019年、2020年及2021年，公司亦分别为用户提供合共220万次、440万次及680万次在线诊疗。对于个人用户，根据补药周期及用药习惯，公司亦会及时发送提示，准确解决对更新处方的需求，同时提高回购率。
公司的在线诊疗服务与快药服务之间的协同作用成功提高用户购买公司产品的意愿。于2019年、2020年及2021年，公司自营在线平台的在线诊疗产品的转化率（定义为购买公司产品及服务的用户占从在线诊疗服务取得处方的用户的比例）分别为69.9%、68.8%及77.5%。
叮当健康的收入主要来自药品及医疗健康业务及其他，其他主要包括营销服务、上架费收入及其他服务。
从财务表现而言，公司源自药品及医疗保健业务的收入由2019年的人民币12.51亿元增加76.2%至2020年的人民币22.05亿元，并进一步增加61.5%至2021年的人民币35.61亿元。于2019年、2020年及2021年，其他收入分别为人民币2469万元、人民币2387万元、人民币1.17亿元，分别占同期收入的1.9%、1.1%、3.2%。
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从经营表现而言，公司的销售订单、注册用户总数、平均月活跃用户数及平均每月付费用户均于往绩记录期间大幅增长。截至2021年底，叮当健康自有平台上的注册用户为3300万名，月活跃用户为210万，平均月付费用户数为100万。
公司已于往绩记录期间经历显著增长，主要由于公司于网上消费者的知名度提升，导致公司的销售订单增加、投资品牌增加及尤以公司的智慧药房网络扩展。其他业务收入增加，主要由于公司业务规模扩张，以及公司平台的影响力增加。
上市前，叮当健康共融资4轮。招股书显示，TPG Captital、招银国际、软银、泰康人寿、海尔旗下的海盈基金等均是其股东。
据悉，叮当健康此次IPO募集资金将用于五个方面，包括进一步开发智慧药房网络等业务扩张、优化技术系统及运营平台、提升服务及业务、补充营运资金，以及用于潜在投资及收购或战略合作。
从长期的角度出发，叮当快药拥有着较强的市场发展赛道，市场化互联网优势和传统药企的供应链品质基础，这些都给市场留足了想象空间，未来，若叮当快药上市成功实现了资金链的补足，公司的进一步发展则更加值得期待。
若叮当健康成功上市，其也将成为继阿里健康、平安健康（前身为平安好医生）、京东健康后，又一家数字大健康上市公司。 |
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