碧桂园“做正确的事”稳步穿梭周期

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作者｜牧也 编纂｜艾果
全部行业决心受挫的时分，TOP级房企的表示，显得尤其首要。
3月30日，碧桂园如期公布年报。2021年，碧桂园完成权利销售额5580亿元，现金余额约1813亿元，可动用现金贮备短缺，足以掩盖短时间负债，现金短债比约2.3倍。
不出所料，碧桂园的成就单持续凸起了一个“稳”字。
稳健的运营实力、较优的偿债才能，使得碧桂园获取了资本市场的认可和反对，也使得碧桂园具有绝对的先发劣势，继而筑牢其行业龙头位置。
“咱们做正确的事件，做有现金流的利润，以及做肯定性的事件，就是控收入，调构造，保资产。”碧桂园团体总裁莫斌在3月30日的事迹公布会上称，“把每一个步都走正确，咱们置信一定可以穿梭这个周期，可以活上来、活得久、活得好。”
“哪里有市场，就去哪里”碧桂园2021年度事迹讲演显示，公司销售事迹放弃行业当先，营业支出完成稳步增长，销售回款放弃高位，展示出较强的运营韧性。
2021年全年，碧桂园共完成归属公司股东权利的合同销售金额约5580亿元，权利合同销售面积约6641万平方米。统计显示，2015年至2021年期间公司权利合同销售金额复合增长率达29%。碧桂园办理层在事迹会上引见，2022年的1-2月份，累计完成权利销售金额是691亿元，权利销售回款657亿元，回款率95%，销售回款微弱。

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2021年度事迹公布会现场图
从中心盈利目标来看，讲演期内，碧桂园营业支出同比增长13%至5230.6亿元，毛利、净利、股东应占中心净利润分别为927.8亿元、409.8亿元、269.3亿元。
2021年全年销售额中，75%来自于五大都市圈，68%来自于三、四线城市。莫斌在事迹会上引见，所规划的城市中，有161个地级市的市占率超过了5%，其中有13个城市的市占率高于20%。
在信誉重构的大配景之下，部份高杠杆、低开发才能的房地产开发企业也可能面临淘汰，土地市场也无望重归感性。碧桂园驾驭时机，全年共获得333块土地，权利总代价约为1416亿元，对应货值约为4200亿，权利比放弃在85%以上。按金额计算新获得的土地中，66%是散布在三、四线城市，29%经过多元化形式获得土地，撬动37%的权利货值。
“碧桂园始终以来秉持的投资战略是平衡规划，其实不限定在一二线或者是三四五线城市去规划。”碧桂园常务副总裁程光煜表现。“哪里有市场，哪里有运营的空间，碧桂园就去到哪里运营，不做预设，不做限定。”

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做有现金流的利润虽然事迹稳步下跌，但全行业资金收紧的大势下，碧桂园仍然不敢怠慢。
“咱们在市场下行的时分，以销售额作为考查指标，在市场安稳的过程当中，以现金流的回款作为考查的指标。当当初泛起市场上行的时分，咱们是以可动用资金作为考查的指标。”莫斌说。
据碧桂园2021年事迹讲演，截至2021年末，现金余额约1813亿元；总有息负债余额同比降落2.6%至3179.2亿元，现金短债比约2.3倍；净负债率45.4%，比拟上年底降落10.2个百分点；加权均匀融资本钱较上年底再次降落了36个基点至5.2%。
以后，碧桂园是行业内为数未几胜利重启境表里融资渠道的民营房企之一。
碧桂园办理层引见，2021年9月份以前，公司捉住市场机遇，在境表里市场发行短暂期、低本钱的融资工具。9月份之后，碧桂园在多方监管及投资人的反对下，同样成功在境表里发行多品种间接融资工具，包罗10亿元的公司债、15亿元ABS及39亿港元的可转债。2022年3月份，碧桂园在银行间买卖商协会首度获批50亿元中票额度，预计将在事迹公布之落后行首发。

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截至2021年底，碧桂园未使用授信额度约为2615亿元。而在2022年3月，碧桂园又前后与招商银行、中国农业银行广东省份行签署150亿元及400亿元的策略协作协定。剖析人士以为，短缺的授信额度加强了公司运营的灵敏性和不乱性，能够更好地驾驭市场上所呈现的收并购等时机。
“去年四季度开始，公司对现有协作方的名目，进行了收并购支配，已与十多家房企的80多个名目进行了会谈，目前对其中35个摆布的名目实现了收并购支配，将来还有30个摆布（名目）曾经根本谈妥。此外，银行等机构手头也有部份名目，公司也在进行接洽中。往年收并购还是公司对比首要的拓展伎俩。”碧桂园常务副总裁程光煜表现。
瞻望将来，房地产业将仍然是中国经济开展的首要支柱。2022年，伴有着偿债顶峰期的到来，房地产行业将减速优越劣汰，基于资金压力、开发才能或者策略转变等而退出三四线城市的房企大略率也会愈来愈多，碧桂园无望进一步发扬差别化的竞争劣势，继续受害于行业集中度的晋升。精准的规划、短缺的优质土储和稳健的财务才能，将为碧桂园穿梭行业周期保驾护航。