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3月28日，农夫山泉发布财报，营收同比回升近30%，掌舵人钟睒睒再次蝉联首富。
卖水的农夫山泉市盈率为什么比茅台还高，高增长面前的撑持是甚么？ 饮用水以外，农夫山泉在茶饮和功用饮料赛道又有哪些规划？面对各种新消费品牌的竞争，农夫山泉要如何播种年老人的偏爱？2021年农夫山泉分成近70亿，钟睒睒一人分走近60亿，大比例分成面前是对将来现金流的决心仍是投资时机的缺失？
本期《钛度热评》栏目特邀资深媒体人一同就话题“农夫山泉高歌猛进，首富钟睒睒发现了大天然的印钞机？”进行了探讨，上面是部份观念集锦。
批发氪星球主理人妮可：
高价高重量快消品最大壁垒是储运和批发端库存和办理压力，农夫山泉多年用矿泉水构建了这个壁垒，跑通渠道后，再叠加第二曲线商品，也就年老人酷爱的高毛利的「奶茶」、「玄米茶」等商品。
换句话说，农夫山泉要发力，当初的元气森林是抵御不住的。由于农夫山泉曾经经过矿泉水构建了最大壁垒，这才是农夫山泉高歌猛进，首富钟睒睒印钞机面前的发起机和明码。
批发商论新批发行业剖析师明泽：
农夫山泉选择分成，源于其对自家“现金牛”的信赖，农夫山泉的劣势在于渠道、产品两手抓，一方面，多年积攒的渠道才能，使得农夫山泉业务幅员稳健，在盘枝错节的分销商体系下，具有对上游经销商绝对的话语权，在现金流层面，资金充分条件下，团体仍无余力向其它饮品赛道发力；另外一方面，在维系原有品类的竞争格式下，面对如元气森林、喜茶、奈雪等新消费品牌的迅速突起，农夫山泉也意想到“围栏领地”危险，所以，在产品多元化层面迅速跟进，譬如茶π、西方树叶等，捉住Z时期人群的口味偏好，提前抢占旧式饮品缺口。
广东播送电视台经济视察员郭施亮：
农夫山泉掌舵人蝉联首富，很首要一点在于钟睒睒经过间接或直接的形式持有农夫山泉股分的比例很高。据数据统计，钟睒睒间接持股农夫山泉达到17.15%，此外经过摄生堂直接持有农夫山泉66.82%股权。换言之，钟睒睒持有农夫山泉的股权高达83.98%。
近期，农夫山泉更是采用大手笔的分成形式，分成比例高达71.7%，作为掌舵人的钟睒睒天然获取巨额的分成金额。固然，中小股东也从中分到一杯羹。
然而，从实际意义剖析，市场更需求看上市公司的生长继续性，假如只要分成，却不足继续的生长性，那末公司也很难获取对比高的估值。在农夫山泉采用大比例分成的面前，也能够晋升资金利用率，升高从二级市场中减持的压力，或许是分成的益处之一了。然而，农夫山泉将来可否巩固市场位置，仍是需求不停稳固市场份额、不停晋升市场口碑，把企业品牌做好，进一步晋升社会责任感，或者企业的开展意义更大。
奇偶派记者李好：
农夫山泉的本次营收下跌，除了本人次要的饮用水的扩展，饮料行业给农夫山泉带来了微小的新增长。
农夫山泉的茶饮料次要以 “茶π”和“西方树叶”两款饮料为招牌。据公司2021年年报，去年是“西方树叶”上市十周年，在“无糖”饮食的风潮之下，过来曾饱受争议的“西方树叶”如今却成为无糖茶饮料赛道的龙头。为进一步关上市场，公司于2021年上半年推出了「青柑普洱」和「玄米茶」两种新口味。除此以外，2021年9月，农夫山泉还推出了新品「打」奶茶系列，并一口吻问世三种口味——红茶奶茶、乌龙奶茶和茉莉绿；当年十二月进一步推出冬天限定新口味可可奶茶。
接连推出新品也终究使得农夫山泉茶饮料类产品当期收益较2020年增长近50%，全年录得45.8亿元，在总收益中占比冲破15%。
去年西方树叶推出了安康饮料系列产品，配合疫情以及人们对安康的关怀，打出了不错的品牌劣势，在此环境下农夫山泉增长根本上是意料之中。
互联网科技博主皮皮推：
之前听过农夫山泉矿泉水，那时分的广告词仍是“农夫山泉有点甜”，如今的农夫山泉曾经成为国际饮料畛域的龙头老大。农夫山泉为什么能成为行业老大，归根究竟仍是农夫山泉的策略规划做的好。 农夫山泉旗下有矿泉水、饮料、茶饮，尤为是西方树叶刚上市时，得多人感觉欠好喝，销量也很是惨然，然而跟着西方树叶的口碑发酵，如今农夫山泉的西方树叶和茶π曾经成为年老人热中的饮品。农夫山泉的饮品会常常翻新，无论是口味仍是包装设计上永不外时，能捉住年老人喜爱的口感，再做翻新。
盘古智库初级钻研员江瀚：
大家看到农夫山泉的去年全部事迹能够说是十分好完成的，营收达到了300亿，得多人都十分纳闷，农夫山泉一家卖水的公司为何可以赚这么多钱？然而作为一家天天能赚到2,000万的超级巨头，农夫山泉其实还十分忌惮元气森林，那末这件事又该怎么看呢？
首先，农夫山泉卖水赚到300亿，实际上也是很正常的一个景象，最中心的缘故就是农夫山泉自身的本钱实际上是很低的，虽然水源地劣势看下来是需求少量的投入，然而这类投入大部份都是一次性投入的漂浮本钱，所以在这样的状况之下，农夫山泉的后期投入只有可以被摊派掉，之后的总体利润程度就十分高，并且农夫山泉自身在市场上曾经造成了属于本人的市场安排位置，在中国的瓶装饮用水市场之上，农夫山泉能够说曾经成了最并世无双的那家企业，得多人大部份喝的水都是农夫山泉。不少政府的公布会下面，虽然曾经把标识都曾经去掉了，然而无可争议的阿谁瓶子就是农夫山泉。在这样的大配景之下，农夫山泉自身的利润程度达到了一个十分高的程度，也就变得顺理成章了。
其次，能够看到这些年，农夫山泉正在不停的进行多元化的开展，除了本人最中心的劣势业务矿泉水以外，农夫山泉在其余市场之上包罗功用性饮料，茶饮料，果汁饮料等等都进行不停的冲破和规划。虽然矿泉水的总体利润相对于对比高，然而实际上农夫山泉仅仅有矿泉水这一个爆品，其余的产品相对于而言都是处于一个r个别的形态，所以在这样的大配景之下，农夫山泉才会如斯看重多元化赛道的开展，而关于一家饮料企业来讲，因为市场的护城河很低，根本上能够说没有任何的防卫伎俩，所以只要不停的进行多元化的开展，能力够晋升本人的市场竞争力程度。
第三，关于以后的农夫山泉来讲，元气森林确实是最大的竞争对手之一，以前其实就探讨过两大可乐巨头都把元气森林当作了最次要的竞争对手，农夫山泉其实也一样如斯，毕竟关于以后全部市场来讲，元气森林是处于一个不按牌理出牌的形态，它所具有的劣势都不是传统饮料产业，一切的能够说是一种跨界的模式，所以在这样的状况之下，大家看到以后元气森林的气泡水十分火，而农夫山泉所推出的相对于应的产品，却没有在市场上取得该有的市场位置，所以在这样的大配景之下，农夫山泉确实需求好好钻研一下，究竟该如何应答这个新进的市场鲶鱼。
种火国内策略开展部总监郑阳：
聊农夫山泉首先需求明晰的理解其“自然、安康”的价值主意，其品牌定位贯通着农夫山泉的一切商业行动，既玉成了它在消费者心中的敌对形象，同样成为了农夫山泉业务继续增长最中心的驱能源。
从农夫山泉至今的财报来看，以纯洁水和矿泉水为代表的包装水产品占领着农夫山泉近60%的营收比例，且其包装水产品一度高达60.2%的毛利率也为农夫山泉带来了微小利润，这个比例在食物饮料行业能够说只逊色于白酒（包装水高利率的缘故是因为其次要本钱是出产塑料瓶的PET塑料粒子）。
在近二十年内，中国的包装水市场范围呈现逐年增长的趋向，在此期间，农夫山泉一方面在全国规划了包罗千岛湖、长白山等10处以上的取水地，这些症结的优质水源成了农夫山泉的安身之本；另外一方面在城镇化配景下的消费场景多元化与消费降级的带动下，其品牌营销坚持差别化与共同性，经过渠道的扁平化与高掩盖率完成了降本增效，经过红瓶水、细分水和高端水的产品细分战略知足了不同层面的市场需要。在捉住消费降级与环保理念晋升的时期趋向下，用极具特色的产品设计与品牌定位树立了良好的社会形象，迅速占据了一大批用户的心智。
中国相较于日韩的瓶装水人均销量来讲仍是有很大的增长空间，其中城镇化率是最大的影响要素，虽然跟着国度农村复兴政策的推进，中国将来的城镇化率仍旧会有较大的增长，然而相较于以前的二十年来讲会较为迟缓。再加之包装水的赖以生存的水源地在国度愈发严格的环保管控措施下，取水量遭到的限度愈来愈大。因此在包装水外，农夫山泉更推出了茶饮料、果汁饮料、功用型饮料等多种附带年老化、原生态化、安康化标签的产品，乃至推出了西南香米等食粮产品，并凭借以往积攒的市场根底与品牌营销战略迅速获取了市场的认可。
关于快消品来讲，疾速建设市场认知是能否生存的症结，不同于过来依靠电视广告和线下渠道的年代，在新媒体与电商渠道为王的时期，在元气森林等劲敌的要挟下，农夫山泉再坚持用过往的模式将接受极大的危险，如何利用多元化信息渠道铺展市场将成为农夫山泉确当下与将来的中心冲破点。
跟着国度农村复兴、完成工业、农业强国指标的配景推进下，农夫山泉这个在消费者认知中贴近自然、安康的品牌，在具有极其成熟的经销商渠道与普遍的市场根底的状况下，必然会大举进军农产品畛域，拓展下沉市场的同时结合国度一带一路的对外贸易政策向非洲、欧美及其余亚洲地域扩大。
螺旋试验室螺旋君：
农夫山泉将来可能还会持续赚钱，最少在矿泉水这门生意上，由于比拟较其余竞争对手，农夫山泉的非对称劣势十分显著，那就是具有全国为数未几的优质水源地。
只管山泉水其实不一定比其余饮用水高出多少个等级，但关于消费者而言，这类觉得是没有方法取代的，以前也有竞争对手想用其余的产品价值点来撼动农夫山泉的王座，但目前来看，尚无一家可以打出媲美“大天然的搬运工”的广告语。而这，也是农夫山泉和钟睒睒持续光辉的底气。
资深媒体人祖起飞：
2021年，寰球新冠疫情仍在继续，在中国稳中有进的疫情防控和经济开展策略下，中国企业出产运营和人民糊口秩序整体不乱，饮料行业恢复了增长。所以农夫山泉的事迹也有所进步，2021年农夫山泉的毛利176.56亿元，较上一年同期的135.08亿元增长30.7%，毛利率也由上一年同期的59%回升至59.5%。
这是一个好动静，但需求留意的是，PET等原资料、包装物等的价钱在下跌，此外汽油价钱颠簸也影响了物流的本钱，将来农夫山泉的毛利率可能会发生较大颠簸。好比同做饮料的康徒弟毛利率就同比降落2个百分点。
航通社开创人李书航：
占农夫山泉目前营收六成的包装水业务，依然是这家托起中国首富的企业的立身之本。按照沙利文（Frost & Sullivan）调研，农夫山泉从20十二年起延续放弃中国包装水市场占有率第一，2019 年市场份额达 20.9%，在果汁、茶饮料及功用饮料行业都位列市占率前三。
与此同时，茶饮料在公司营收占比也晋升至15%，同比增收近五成。降生早期不被看好的西方树叶，跟着市场上对安康饮料的追捧而从新进入消费者的视野，获取了可观的增长。至于苏打水饮料等其余产品增收高达66%，但在总营收占比只要6%。
在20十二年登顶以前，农夫山泉的开展轨迹和在那之后有很大的差异，充斥着“事情营销”的影子。2000年代初，钟睒睒提出“纯洁水对安康有益”的概念，冲击了90年代末期以娃哈哈、乐百氏等为主的纯洁水市场；2008年，又针对次要对手康徒弟发动“水源门”攻势。2013年，农夫山泉和怡宝展开“规范门”之战，以农夫山泉长久“有尊严退出”北京市场告一段落。
这类“横蛮成长”跟着公司的市场位置逐步巩固，而被更稳健公道的打法取而代之。2010年代，农夫山泉次要的举措是理顺了线下经销商体系，并经过冠名投放、品牌形象重塑等形式建设线上销售通路。跟着全国包装水市场不停被关上和下沉，农夫山泉的渠道建立确保了它继续而不乱的开展。
疫情前夕，各路“新消费”的包装茶饮、奶茶及其它食物品牌不停涌现，其中声量最大的饮料品牌恐怕非元气森林莫属。在它远没达到站稳脚根的水平时，除了不停“事情营销”并期待竞争对手出错以外，关于元气森林们来讲，似乎也没有更好的方法。
由元气森林等厂家联手推开的“0糖0卡”概念，在不同渠道的成果不尽相反。线下渠道占领先发劣势的农夫山泉，以及一样性质的可口可乐、百事、一致等等，更可能半途“截胡”，替元气森林收割0卡近水饮料和茶饮料的概念收益。不知道当初钟睒睒看着子弟试图发动鼓吹攻势的样子，有无在他们身上找到本人当年的影子。
价值钻研所编纂林之柏：
农夫山泉市盈率高，在业内始终是一个抢手话题。抛开地域经济开展速度和市场利率程度这些可观要素，农夫山泉以后能获取50倍以上，历史最高达到十二6倍的市盈率，仍是跟其业务生长性和市占率有一定瓜葛。
饮用水是刚需，这一点无需任何疑心，而农夫山泉延续九年垄断包装饮用水市场第一宝座，消费者黏性极高，和排名第二的华润怡宝之间的差距也是愈来愈大。
其次，从利润率的角度看，农夫山泉盈利才能在业内也是属于顶尖程度。地下数据显示，过来五年农夫山泉总体毛利率在55%-60%之间，包装水的毛利率长时间在60%以上。比较之下，一致和康徒弟两大饮品巨头的毛利率还徘徊在30%-40%之间，差距也很显著。
能够说，在包装水这个主阵地，农夫山泉的劣势无可撼动，这就象征着其具有超高不乱性，营收前景至关乐观，这无利于晋升投资者决心。
固然，农夫山泉也意想到本人需求走出温馨圈，近些年来不停开辟新业务，尤为是和元气森林在气泡水畛域展开剧烈竞争。只不外气泡水目前的营收奉献率还无限，农夫山泉尚未达到和元气森林平起平坐的境地。
好在农夫山泉有宏大的线下经销渠道作为撑持，新业务的前景仍是值得期待。安康的财务情况和稳健的现金流，也会为其开辟新阵线提供反对。
惊蛰钻研所开创人李晓琳：
农夫山泉2021年的营收增长，天然有过来一年全部食物饮料行业总体复苏的缘故。不外比较会发现，农夫山泉的营收数据增长要高于行业均值，这阐明农夫山泉作为行业龙头，无论是在市场号令力仍是终端销售渠道上，都拥有至关深挚的根底。
此外不能不提的是，农夫山泉茶饮料产品的收益在2021年同比增长了48.3％，而增长面前是农夫山泉胜利的产品战略。结合无糖饮食走红的市场配景，以往被消费者吐槽的西方树叶在去年推出了两款口碑还不错的新口味。针对奶茶喜好者们，农夫山泉又推出了“打奶茶”系列，能够说是紧紧地捉住了年老人群的消费需要。
特别值得留意的是，虽然农夫山泉的营收支柱依然是公众化的瓶装水生意，然而比来几年跟着视觉设计的晋升，以及针对年老群体的新产品不停推出，农夫山泉的品牌形象变得愈来愈合乎年老人的爱好，这也无利于农夫山泉捉住年老群体带来的市场时机。
比特财经主编邹震：
农夫山泉的水业务中，后期投资对比大，但阅历了至关长期之后，其一次性投入的本钱摊薄到后边的产品上，曾经很低了。而农夫山泉凭借着本钱劣势，可有无效避免起初者的入侵。如恒大冰泉的经营中，恒大长于打营销牌，而恒大冰泉的宣发绝对是景象级的。广州恒大队暗暗穿上印有“恒大冰泉”广告的新球服，搭配轮番放送的电视广告，以及赛后庆功宴舞台配景板上的配景广告牌，这条新业务线已经横空出生。而且在起初营销收入多狂投13亿元，广告掩盖央视三个频道以及全国30个城市60家电视台全天候黄金时段。但太高的定位，让市场其实不买恒大的账。备受转型压力的恒大终究在一年后发售矿泉水业务。然而，不能不说，农夫山泉与恒大冰泉之争是传统营销形式的竞争，在这个畛域，本钱劣势就是为王。
当农夫山泉推出气泡水产品之后，遇到了来自元气森林的要挟。元气森林作为行业新起之秀，目前整体量实际不到农夫山泉的非常之一，但却引得农夫山泉强硬地侧面围歼，其缘故是元气森林是新派营销的代表，在媒体碎片化、人群圈层化、消费共性化的明天，元气森林以黑马之姿闯入了豪强林立的市场。
因此从久远来看，短期内很难撼动农夫山泉在净水业务的劣势。但在旧式营销战中，农夫山泉也很难说有才能复制以往的胜利。
零壹增长开创人罗超林：
农夫山泉大比例分成。首先，先有净利润后有分成。企业运营实质是经过提供产品办事获得报答，有净利润就是报答的最间接表示。企业运营综合实力越好，净利润天然越多，此时提出分成无可非议。毕竟监管也是提出并激励上市公司多分成多给股东报答的，好比茅台格力万科属于这样的公司，扎实的分成。
其次，扎实的持股比例。开创人对公司的持股比例是管制公司的不贰法门，特别是走到IPO轮次还能高比例持有的，面前潜台词是不差钱。钟学生间接直接算计持股超83%，拿出本次净利润绝对额的71%用于分成，为股东谋福利很正常，其实能够试试问问这些拿到分成的股东愿不肯意？就知道了（说不肯意的也许是分不到的吧）。而需求留意的是，这83%的持股也纷歧定都100%是钟学生自己的，可能有代持团队利益方等等，这些都是正常的反映，能到这样级别的企业，一定是在分钱方面做到统筹各方利益的。
第三、撑持快消净利润的是产品渠道。农夫山泉的矿泉水（5L装），茶π及西方树叶，这些产品谈不上非喝不成也没有质量差到不行，终究购买是由于当消费者想买矿泉水跟瓶装茶饮的时分，这些产品能够第一时间买到，并且价钱也标致。大家去不同级别城市及门店看看就知道了，渠道浸透以及铺货地位都是杠杠的。产品不差乃至丰硕，渠道比友商好，销量天然就下去了。
闺蜜财经编缉向文平：
2021年，农夫山泉的事迹增长，大环境上得益于饮料行业恢复增长。
去年，全国饮料的产量同比增长十二%，饮料制作业营业支出同比增长13.5%，无论是瓶（罐）装饮用水制作业仍是果菜汁、固体饮料制作业等，增长均放弃在2位数以上，增长最快的是碳酸饮料制作业，同比增长19%。
细看2021年农夫山泉的支出板块构成：
包装饮用水产品仍然是其根本盘，支出170.58亿元，占总收益的豆剖瓜分，占比高达57.4%；茶饮料产品次之，支出5.79亿元，占总收益的15.4%；功用饮料产品支出36.95亿元，占总收益的十二.4%；果汁饮料产品支出26.14亿元，占总收益的8.8%；其余产品支出17.5亿元，占总收益的6%。上述业务中，2021年支出增长都较快，占支出比重最高的包装饮用水同比增长22.1%，其余四项的同比增速更快，分别为：48.3%、32.3%、32.2%和66.0%。
增速最快的其余产品，次要包罗苏打水、气泡水等，也可见农夫山泉新业务拓展的力度。
环球企业网主编陈昌成：
城头幻化大王旗，各领风骚三五年。原本首富的宝座也是铁打的营盘流水的兵，见惯各种更替。然而钟睒睒的横空泛起，的确使人眼前一亮——此前首富宝座的常客都是地产和科技大佬，而钟睒睒只是一个看起来没有任何技术含量的大天然搬运工。
钟睒睒的身价再次蝉联中国首富，面前的事迹撑持就是农夫山泉的2021年成就单——总收益296.96亿元，同比增长29.8%；归母净利润71.62亿元，同比增长35.7%。作为一家疫情期间逆势而上，且仅仅上市一年半的饮料公司，这一事迹足以俾睨群雄。不论你认可仍是不认可，这在一定水平上推翻了大众对价值公司、好公司的判别规范。
不是一切的翻新公司、科技企业都是好公司，也不是一切的技术产品都是好产品。有技术才能没有产品才能，有翻新才能没有经营才能，不克不及让公司良性开展、继续发生价值，就称不上好公司。而钟睒睒所经营的农夫山泉，有着共同的价值定位，有着强悍的源头管制，有着坚硬的渠道规划，有着不凡的品牌认知，体现出钟睒睒超强的产品经营才能，这所有与所谓的技术研发有关。
钟睒睒蝉联中国首富的启发无疑也标明了，在充沛竞争的环境中，经过商业模式翻新、经营模式翻新，一样能够取得微小的成绩，一样能够博得大众的尊敬。
中访网主编蔡晓林：
当年，农夫山泉“大战”官媒《京华时报》，开始倍受市场和大众关注，这一路走来，乘风破浪，终成矿泉水畛域的“霸主”。其实，一家民营企业的开展，掌门人占很大要素。务虚、踏虚浮实把企业把产品做好才是基本。
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