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瑞科生物-B（02179.HK）今日正式在港交所挂牌买卖，联席保荐报酬摩根士丹利、招银国内、中信证券。
据理解，扬子江药业团体、嘉实国内和红杉资本作为本次香港IPO的基石投资人，基石比例超过50%。
瑞科生物今日收盘涨1.01%，报25.05港元/股，市值达十二0.02亿港元。
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本文仅为信息交流之用，不构成任何买卖倡议
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据理解，瑞科生物此前曾获清池资本、淡马锡、君联资本、红杉中国、LYFE Capital等出名机构反对。
瑞科生物是一家翻新型疫苗公司，由自主研发的新型佐剂技术驱动，目前共具有涵盖宫颈癌、新冠肺炎、成人结核病、带状疱疹、手足口病及流感等普遍疾病的十二款低价值疫苗组合。
公司次要专一于HPV候选疫苗的研发，其中心产品REC603处于III期临床实验阶段，无望成为首款获批上市的国产九价疫苗。另外，瑞科生物还已开始规划mRNA疫苗畛域，目前正在开发mRNA新冠肺炎疫苗。
瑞科生物产品线中停顿最快的是HPV疫苗和新冠疫苗。目前瑞科生物的九价HPV疫苗处于III期临床阶段，预计2025年提交上市请求。据悉，国际同处此阶段的企业还有博唯生物、康乐卫视、万泰生物等，但综合来看，市场竞争剧烈度不大。
同时，公司的重组蛋白新冠疫苗ReCOV和mRNA新冠疫苗R520A也已进入症结研发阶段，预计2022年提交紧迫使用受权请求。2022年1月14日，瑞科生物宣告，菲律宾已批准新冠疫苗ReCOV发展II/III期临床钻研。
有医疗行业从业者表现，瑞科生物的新冠疫苗R520A对奥密克戎毒株无效性显著，且作为冻干剂型mRNA疫苗，更容易于贮存和运输，这同样成为其特有的竞争劣势。
虽然公司看似占领了当先劣势，但瑞科生物目前并无进入批准商业化的产品，且在盈利方面表示欠佳。数据显示，2019年、2020年以及2021年前9个月，公司亏损总额分别为1.38亿元、1.79亿元及5.2亿元；同期研发本钱分别为6330万元、1.31亿元及3.72亿元。
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作为能够无效预防癌症的疫苗，HPV疫苗的市场需要极为旺盛，且获取政策层面的鼎力激励。据理解，目前寰球已上市的HPV疫苗分别是二价、四价和九价疫苗。据西南证券统计数据显示，2020年，HPV九价疫苗的市场范围达131亿元，预计该范围到2030年将达到690亿元。
目前，国际获批上市的HPV疫苗仅有万泰生物的二价疫苗、葛兰素史克的二价疫苗以及默沙东的四价疫苗和九价疫苗。据弗若斯特沙利文数据显示，2017年至2020年期间，默沙东四价疫苗及九价疫苗在国际的总批签发量分别为1690万支及960万支。而相对于于中国总人口而言，HPV疫苗的接种率还不到1%。
即便斟酌到HPV疫苗的接种率的预期增长，到2025年，中国仍将有2.34亿9岁至45岁女性未接种HPV疫苗，假定每人接种三剂，则可能需求7.02亿剂。此外，国度统计局早前数据显示，仅九价HPV疫苗的适龄人群（16岁-26岁）就有约1.2亿。
同时，在政策方面，国度也正在鼎力响应世界卫生组织《减速打消宫颈癌寰球策略》方案。截至目前，内蒙古、福建、山东、广东等多个省市地域均已开始推出收费接种HPV疫苗相干政策。
基于微小的预期市场体量，以及政策激励，资本市场对相干疫苗公司青眼有加。
以瑞科生物为例，据招股书显示，公司曾于2019年3月份至2021年6月份共实现4轮融资，累计融资额达23.51亿元。投资方包罗红杉资本、君联资本以及淡马锡等出名投资机构。截至2021年6月份公司C轮融资实现时，其估值已攀升至89.65亿元。
据理解，智飞生物依托代理默沙东的HPV疫苗，市值已超过千亿元程度；万泰生物凭借二价HPV疫苗及在研九价HPV疫苗，市值一样超过千亿元。此次瑞科生物选择登陆港股，看重的是其对医疗畛域的一向偏爱，预期瑞科生物也会取得不错估值。
谈及将来开展，瑞科生物表现，IPO募资将会用于多款疫苗产品的临床实验以及注册等，包罗重组HPV二价候选疫苗REC601、REC602，伴佐剂二代HPV候选疫苗REC604a、REC604b，以及新冠肺炎疫苗ReCOV。 |
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