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跟着2021年基金年报披露终了，基金年报中披露的机构投资者持有份额占比数据遭到了关注。
“机构投资者”包罗保险公司、养老基金、银行、企事业单位等。相对于集体持有者而言，机构投资者更加专业，通常被当做“聪明资金”。
一只基金的机构投资者的持有份额在减少或者机构占对比大，象征着该基金失掉了专业人士的认可。
那末，集体投资者能不克不及间接选机构持仓占比高的被动权利基金买呢？
基金公司大比拼
按照天相投顾基金评估核心提供的统计数据，2021年年报数据显示，机构持仓份额占比不低于80%的基金全市场共700只（只算主份额基金且剔除产品成立时间晚于2021年1月1日的基金）。
将产品按数量归集到基金公司名下，前十名分别是：易方达基金（30只）、鹏华基金（28只）、国寿安保基金（24只）、华夏基金（20只）、广发基金（19只）、国泰基金（18只）、博时基金（17只）、中银基金（17只）、安全基金（16只）、工银瑞信基金（16只）。
详细来讲，机构配置权利类产品的均匀收益率均大于4%，其中最高为华夏基金的总体均匀收益率十一.68%，单只收益率最大的产品亦来自华夏基金。机构配置产品数量至多的为易方达基金，而配置鹏华基金的一切产品均为正收益。广发基金在机构配置产品数量前十办理人中完成正收益的产品比例最低，有73.68%的产品完成正收益。2021年沪深300指数全年上涨5.2%，机构重点配置的产品均匀收益率远超沪深300指数。
将700只产品按天相基金一级分类进行归集，灵敏配置混合型数量最大总计390只，踊跃配置混合型均匀收益率最大为10.81%，而绝对收益指标混合型基金整个完成正收益，纯指数股票型基金最低也有66.67%的产品完成正收益。
假如统计2021年整年的最大回撤数据，按公司口径来看，鹏华基金-4.91%的均匀回撤最低，在机构大比例持有产品中体现出较好的危险管制才能。按公募基金类型来看，绝对收益指标混合型均匀回撤最小为-2.81%。
机构喜欢哪类基金？
以上是机构持仓份额占对比高的权利类产品的状况。详细来看更受投资者关注的被动权利基金（注：包罗普通股票型基金、偏股混合型基金、均衡混合型基金、灵敏配置型基金，下同），又是一番共同情景。
21世纪经济报导记者按照Wind数据筛选，2021年末，在被动权利基金中，机构持有者占比90%-100%的基金有379只，机构持有者占比60%-90%的基金有360只，机构持有者占比30%-60%的基金有482只。
不外，机构持有人占比超过90%的基金，并非投资人寻求的指标，由于机构占比大于90%的基金，当赎回压力对比大时，会存在机构少量赎回诱发净值颠簸乃至是清盘的危险。
所以机构投资人持有比例取一个两头值对比好，下列拔取30%-80%。
2021年底，共有713只被动权利基金合乎这一要求——机构投资人持有比例在30%-80%区间。
在被动权利基金中，机构持有人占比在30%-80%的基金的基金经理包罗一批明星基金经理，有曹名长、冯明远、李晓星、陆彬、王培、杜猛、丘栋荣、赵蓓、谭冬寒、徐成、何帅、袁维德等。
那末机构可能偏好哪类被动权利基金？
一个典型的案例是冯明远办理的信达澳银新动力产业基金。
该基金范围175亿元，机构投资人持有十一.46亿份，持有比例为35.16%。
该基金2019-2021年延续3年的收益分别为94.十一%、59.88%、45.37%，事迹至关优秀，这3年的最大回撤为23%，小于同类的科技类基金。
2021年末，该基金股票仓位94.49%，共持有652只股票，投资十分扩散。前十大重仓股是璞泰来、中兴通信、天齐锂业、法拉电子、东阳光、宁德时期、欣旺达、三利谱、中科电气、方大炭素等。
该基金前十大重仓股占基金净值比仅为17.86%。最高的一只璞泰来占基金净值也仅为3.55%。
冯明远的配置是次要投资于新动力、电子、通信等科技股，投资十分扩散，于是在生长型基金中，颠簸不大。
从上述案例可见一斑，总结受机构青眼的基金群，21世纪经济报导记者发现有下列一些特征，一是基金事迹相对于优秀。个别状况下机构占比对比高的基金事迹相对于来讲会对比优质，延续多年收益相对于同类基金高出不少，部份灵敏配置型基金除外（部份灵敏配置型基金是配置股票仓位较低的“固收+”基金，收益相对于较低但稳健）。
另外一方面，基金经理相对于优秀。机构在投资以前必定会对基金经理进行调查，只要优秀的基金经理能力失掉他们的青眼。
譬如有不少基金经理是通过多轮牛熊市的“老一代”基金经理，如曹名长、徐荔蓉、杜猛等有10年以上基金经理教训；“重生代”基金经理往往近些年来事迹十分优异，好比陆彬，其基金经理年限缺乏3年，然而2020年夺得股票基金冠军，尔后事迹一样夺目；大部份机构持有人占对比高的基金则是有着不乱优秀事迹的“中生代”基金经理，好比赵蓓、冯明远、李晓星等。
另外还有危险可控。基金收益十分不乱，颠簸和回撤相对于较小。
其中，不少基金经理是平衡配置型基金经理，基金行业、个股配置相对于扩散；还有不少是“画线派”基金经理，即他们的基金净值颠簸较小，成一条歪斜向上的直线；另外，也有不少深度价值派或左边投资者，如曹名长、丘栋荣、林英睿、袁维德等；同时，生长派也不在多数，但这种基金经理多为平衡投资，好比冯明远、神爱前等。
格上旗下金樟投资钻研员王祎表现，机构投资者持有比例较高的基金，个别具备格调不乱、可预期、事迹可继续性强的特征。关于机构投资者而言，投资基金首先是基于资产配置和组合办理，肯定不同资产、不同格调和类型基金的仓位比例，最初选择相应格调和类型傍边可预期、事迹继续性强的优秀基金。所以基金具备不乱的格调、战略不漂移就十分首要，这面前象征着基金经理具备成熟的投资理念、明晰的投资战略、完美的投研体系，这些基金更为遭到机构投资者欢送。
集体投资者要追寻吗？
那末，这些机构持有占对比高的基金或基金经理，值得集体投资者追寻吗？
天相投顾基金评估核心以为，机构投资者的综合实力整体上强于集体投资者，特别是对产品战略和基金经理的筛选上具备普通集体投资者不具备的劣势。详细而言，机构投资者的信息获得来源广、投资钻研才能强、投资办理及保护调剂资源丰硕。因此，关于普通集体投资者而言，在筛选详细基金时能够适量参考机构持仓占比这一目标，这也是透露机构资金配相信息的一项首要目标。
不外，天相投顾提示，在集体投资者的详细投资理论中，能够参考持有人构造信息进行选基或选经理，但毫不能仅依据上述信息做出判别。其中的次要缘故是适量性准则，行将适合的产品战略与适合的投资人进行婚配。详细而言，合适大型专业机构的产品其实不一定合适普通集体投资者。
其中的一些缘故包罗但不限于：机构和集体的资产配置斟酌不同、资金投资期限的设定不同、所能接受的短时间颠簸危险不同、资金活动性需要不等同等。上述要素将综合影响到投资者的收益与危险特点偏好及接受才能。 |
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