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撰文/ 《财经天下》周刊作者 张继康 倪萍
编纂/ 陈芳
“风投女王”也买不到面包牛奶
4月7日，一张无关今日资本开创人徐新的微信截图在网络下流传。
截图显示，现居于上海的徐新在微信群里提问：“请问哪位街坊能把我拉到‘团子面包群’？咱们家人多，需求面包和牛奶，谢谢哦！”
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（网传截图）
在创投圈中，徐新有着“风投女王”的名称。她创建的今日资本，有没有数胜利投资案例。
随后，无关“风投女王抢不到口粮”的动静迅速传布网络，有网友调侃徐新投了美团、永辉超市、叮咚买菜，却仍是抢不到菜。还有人找出了徐新已经写过的名为《22亿美元算甚么》的书，说几百亿的投资人也在蹲面包和牛奶。
就在截图传出一个小时后，徐新自己公布了敌人圈，证明了截图的实在性，称“面包牛奶的问题曾经解决，本人天天也在加入社区团购”。她还解释说，由于她的儿子携同学上门玩，家里住了十二集体，所以天天食品的需要量对比大。
关于现如今住在上海的近2500万人而言，天天抢菜、加入社区团购曾经成为了必备课，即使是身家上百亿元的徐新也不例外。面对现状，各家生鲜电商也在奋力保障上海的物质供给，迎来了一轮新的增长发作。
据《财经天下》周刊理解，截至4月7日叮咚买菜曾经召回500名一线配送员，其在疫情期间推出的“叮咚邻里团”的粗放式保供名目，目前已为上海市近10万个家庭配送了超过100万份蔬菜。叮咚买菜称，近期其定单量总体下跌50%以上，部份站点单日定单量达到平时的2倍以上。
逐日优鲜方面上海大仓的吞吐量更是达到了疫情前的4倍，为了确保对上海的物质供给，其还凋谢了杭州大仓，有几百名员工住在大仓里，通宵加班。
另外，美团和饿了么等，也在加码供给上海。美团上线了买菜集单、社区团餐业务，从北京、广州等地抽调了近千名分拣员援助上海，还投入了一批自动配送车助力最初一千米无接触配送；饿了么也面向上海开设了社区团餐办事，同时还成立了名为“全能超市”的业务部门，担任生鲜商品的供应。
在资本市场，两家曾上市就破发的生鲜电商也迎来了大幅下跌。哈富证券显示，逐日优鲜本月股价的涨幅超过了70%，叮咚买菜的股价涨幅更是在三地利间内超过了90%。
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（图源：叮咚买菜）
而这次徐新面包牛奶问题，网上广泛流传是叮咚买菜帮忙解决的，而且还有一堆人在给她家投喂。对此，《财经天下》周刊向叮咚买菜方面核实，对方表现不予置评。
徐新与叮咚买菜的渊源颇深，她与其开创人梁昌霖的故事开始于2018年一场犀利的发问。据徐新称，见到梁昌霖的第一面，她就间接问道：“一切做生鲜的、卖瓜果的都挂掉了，你怎么会想到做生鲜电商呢？”
始终在线下摸爬滚打的梁昌霖天然不惧她的提问，他回答说，在把一切社区团购都做了一遍后，后果发现仍是跑腿卖菜的业务最受欢送。
商业嗅觉一贯灵活的徐新没有放过这个时机，自从发现了梁昌霖这匹生鲜电商市场的千里马后，她就将叮咚买菜正式划进了今日资本的投资宇宙里。在叮咚买菜上市前，徐新就延续对叮咚买菜进行了三轮未披露金额的投资。
尔后，徐新还频频在地下场所为叮咚买菜站台，她更是说了“电商的最初碉堡是生鲜，得生鲜者得天下”这个金句，乃至影响了一部份人的守业标的目的。
2021年叮咚买菜赴美上市时，徐新被其开创人梁昌霖约请返回现场敲钟。短发的徐新身穿粗劣的紫色套装，满脸愁容地站在梁昌霖左边，与他独特迎来了叮咚买菜的新征程。
但是上市后的叮咚买菜却并不是如他们敲钟时那般风光，上市当天，叮咚买菜曾一度跌破发行价，最初报收价为每股23.52美元，与发行价比拟微涨0.09%。
但自2021年十一月当前，叮咚买菜就进入一路上涨的形态，股价最低时每股报价仅为2.5美元，总市值与最顶峰时比拟缩水将近93%。股价暴涨与其长时间亏损、2021年净亏损就高达64.29亿元无关，也与全部中概股大环境欠安无关。
屋漏偏逢连夜雨，在2022年短短三个月的时间里，叮咚买菜不只传出裁员的动静，还因产质量量问题被北京市场监管局约谈。
不外，叮咚买菜上市后，徐新并无套现撤场，而是选择了增持。截止到2021年十二月31日，今日资本的持股比例已从上市前的5.1%增至5.9%。患难见真情，得知徐新遇到难题，叮咚买菜假如真的第一时间伸出援手，也符合道理。
曾投出了两个“中国首富”
叮咚买菜仅是徐新投资“履历”中的一个案例。在她过往20多年的投资生涯中，曾投出诸如三只松鼠、Boss直聘这样的独角兽公司，也投过京东、美团等这样的 “超级平台”。她所投的网易开创人丁磊、娃哈哈开创人宗庆后，更是接踵登上中国首富的宝座。
简直“弹无虚发”的超强目光，也令徐新播种了“风投女王”的桂冠。
但徐新曾否定了这个名称，“我天天大略任务14个小时，做了20年，曾经积攒了三万个小时。假如说我的投资有些小小成绩的话，那是由于我积攒了三万个小时。”
1998年的霸菱投资，是徐新3万个小时的终点。这年，她所在的香港百富勤破产，她参加到霸菱投资，推开了创投的大门。但是，一年后，徐新就赶上了她风投生涯中的“天堂应战”：投资网易，让她觉得像是坐在了“火山口上”，随时可能发作。
1999年，徐新找到丁磊，以每股5美元的价钱注资了500万美元。2000年，网易便在纳斯达克上市了，股价也一度涨到30美元。但是好景不长，上市不久，跟着互联网泡沫被戳破，网易股价掉头直下，从30美元跌到了0.6美元。过后网易缺乏一美元的股价，让其存在着退市危险。
“开他的董事会老是最郁闷的”，徐新在起初的采访中曾回想道，“5个小时的会议，坏动静一个接着一个。”
重重窘境之下，网易的投资人抉择把这家“费事的公司”卖掉。出价是8000万美元。一个细节是，过后网易的账上就躺着7000万美元。“这是十分廉价的价钱”，但徐新在董事会上投出了支持票，“不克不及把公司贱卖”。
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（图源：视觉中国）
这次终究证实徐新目光的毒辣，尔后几年，靠着网络游戏《大话西游2》，触底反弹的网易率先走出低谷。2003年，网易曾经成为市值超10亿美元的互联网巨头，开创人丁磊也坐上了当年中国首富的宝座。
徐新也播种了8倍的投资收益。只管投资进程触目惊心，但其实这并非她报答最高的名目。
比网易更早一些，徐新接触到了同为互联网企业的中华英才网。最后，仍是小公司的中华英才网仅有5名员工。透过它的一份粗拙的商业方案书，徐新看好互联网招聘的将来。因而，她本人拿出60多万元，成为它的天使投资人。这之后，挺过危机的中华英才网成为招聘市场上的排头兵。高位退出的徐新也在这一名目中获取约800倍的收益。
2005年，初露锋铓的徐新兴办今日资本。从这时候起，徐新发明了更多的投资神话。最为人津津乐道的，当属其对京东的投资了。
大约是2007年，在北京的香格里拉酒店，徐新和京东开创人刘强东从晚上10点聊到了早晨2点。四个小时的沟-通中，刘强东有两个中央感动了她：一是京东不打广告，但每个月销售额都比上个月增长10%，徐新发觉到，“这一定是某个大的品类时机降临了，打中了消费者的要害”；二是刘强东没有用PPT，间接在网站上讲本人的产品，“很诚信”。
就在当晚，徐新作出了投资抉择，不克不及放他去见其余投资人。
“你想要多少钱？”她问。
刘强东回答，“200万美元。”
“200万美元哪儿够啊！品类时机降临的时分，你要舍命疾走呐！”徐新说，“舍命疾走是需求钱和枪弹的。”
最初，不是200万美元，徐新给了刘强东1000万美元，这比他本人的报价翻了5倍。
拿着这笔钱，刘强东开始了“扩品类”和“建仓储”，并进军新蛋中国的总部上海。由此，侧面比武的两家企业打响市场争取战。2008年，新蛋也裁减产品线，并宣告“一切商品，一概比京东低4%”，很快，新蛋的销售额做到了近10亿。
危机中，徐新力挺京东出击，并帮忙京东存款了5次，总额约2000万美元。“咱们做初期投资，投一家公司，指标确定是但愿它独立上市，想要它成为这个行业里的第一品牌。”徐新以为。
京东赢下了这场较量。2010年，据报导，京东销售额冲破100亿元，而新蛋仅有18亿元。2014年，京东上市，市值286亿美元，今日资本净赚22亿美元，折合人民币高达百亿元。经纬创投的张颖评估徐新“牛得乌烟瘴气”。毕竟，经纬和红杉都错过了初期的京东。
也恰是通过京东一役，徐新成了万众注目的“风投女王”。
而在这以外，徐新还投中了泛滥的“明星”名目。携程、知乎、诺亚舟、唯品会、三只松鼠、永和大王、德青源鸡蛋、真工夫等公司面前亦有徐新的身影。其中，据报导，她投资良品铺子5000多万元，投资报答率约40倍；投资三只松鼠约9000万元，投资报答率约50倍；2021年，BOSS直聘在纳斯达克上市，为徐新带来超百亿元的报答。
手握这样的成就单，徐新的身家也一路走高。按照2022年胡润富豪排行榜，徐新身家增长9%，达到160亿元。
好公司不克不及卖太早
一战成名后，各式各样的投资者带着千奇百怪的守业设法找到了徐新。一些报导中形容了这个局面，有人激情万丈地表现：“你投钱给我，我包管3个月后成为中国首富！”有人握拳高喊，“置信我，要是公司事迹不翻一番，我马上从楼上跳上来！”
对此，徐新大多给出了否认的谜底。她在多个采访中表现，能否成为“第一品牌”是投与不投的症结。而第一，往往象征着开辟者和翻新者，他们要在无人涉足的畛域中开拓新的天地。在她眼里，最中心的是开创人的目光、格式、气魄。
徐新以为，开创人要有“杀手的直觉”，可以看到他人看不到的货色。好比丁磊，在网易股价徘徊在0.6美元的漫长低谷中，他看到了一个还未发作的市场——大型多人在线游戏，他也向徐新发了一个弘愿：成为最佳的游戏公司。2002年，凭借着《大话西游2》，网易胜利翻身。
开创人也需求具备超强的学习才能，好比美团的王兴。在接触的泛滥守业者中，徐新将最高分给了王兴。2015年，美团点评合并后，今日资本重磅染指，为了拿下这笔投资，徐新乃至需求“获取特别审批”。
“咱们重仓美团，持仓比高到许多投资人都无奈了解”，徐新称，这需求投资人对市场和开创人作出判别。
需求指出的是，在外卖市场上，美团是起初者。但当王兴抉择入局时，先是模仿，而后迅速将这套打法复制到了三四线城市，等再回到一线市场中，回过神的饿了么曾经“难以招架了”。
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（图源：视觉中国）
假如说疾速抢市场仅仅是追平份额，那末，王兴自建配送零碎的抉择则被徐新视为“真正拉开间隔的策略选择”。这就造成了壁垒，定单密度达到一定水平时，本钱还能降。徐新以为，“时辰放弃学习的形态还不敷，要学得快，能力一边学一边做。”
而市场则是影响徐新判别的另外一个维度。
在赶集网与58同城合并后，杨浩涌又创建瓜子二手车、毛豆新车网。2017年，杨浩涌宣告，将整合旗下现有业务，降级为车好多团体，实施瓜子二手车、毛豆新车网的双品牌运作。这一年，市场风口暗暗变动，由二手车转向了新车直租。
在徐新看来，汽车消费办事畛域“市场够大，痛点够大”。互联网推翻传统行业的机会曾经降临，这个畛域无机会打造一个百亿美金的大企业。
关于那些曾经投中的企业，徐新崇奉“长时间持有”的理念。
徐新以为，好公司不克不及卖太早。“假如你运气够好，又十分致力，正好撞到几个伟大的公司，那末，你真的要长时间持有，在它身上赚得多得多钱。”她举例称，今日资本投资益丰大药房时，还只要70家门店，但投资后，门店数量曾经达到了100家，销售额也从3亿元增长到了20多亿元。而将来，益丰大药房还会做到百亿元。“药店越老越值钱，我为何要卖呢？”
她也曾在敌人圈中分享了持有腾讯股票的喜悦，“16年过来了，我一股没卖过，一有钱就加仓，500多倍的报答是可喜的，这让我更为深信品牌的气力，复合增长的气力。”
很久没有投出大名目
始终被看做是“女版巴菲特”的徐新，有着与巴菲特类似的投资逻辑，而且有得多拿得出手的明星名目。然而梳理完她比来这几年的投资事情，发现她想要投出像京东、网易那样出名的大名目愈来愈难了。
关上今日资本官网，显示投资成就单的投资案例里，包罗京东、美团、良品铺子、三只松鼠、携程等都是得多年前投资的，比来几年投资的名目大多还处于寂寂无闻阶段。
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（图源：今日资本官网）
2022年前三个月，今日资本仅实现两笔投资，分别是儿童奶酪品牌奶酪博士的策略融资以及科技公司芯行纪的A+轮融资。据统计，2017-2021年，徐新掌舵的今日资本投资事情分别为13起、17起、8起、6起和十一起。虽然在2021年，今日资本的投资公司数量有所减少，但大部份还停留在了初期阶段。
2017年，今日资本投资的案例中，能算得上跑出来的独角兽是蔚来、知乎、蚂蜂窝，其余的像小猪民宿、我在家、造作、U掌柜等至今为止都没有跑出来，不论在品牌出名度仍是在所在畛域所占的份额都不算高。
这一景象在2018年也有所表示，除了追投老名目，这年投资的名目过来四年来，仍然没能跑出独角兽。2019年今日资本投资的妙糊口、贝贝团体、邻邻壹还都折戟了，生鲜电商平台妙糊口早在当年年底就失败了，将一切门店封闭，黯然离场；2020年邻邻壹和同程糊口策略合并后，终究仍是于2021年7月请求破产，成为社区团购倒下的一员；2021年8月贝贝团体也走到了破产的一步，留下了一众讨债的供给商。
2021年今日资本投资的最著名的案例是墨茉点心局，没想到这个成立不到两年的烘培品牌，也在往年年终爆出裁员的动静。
能够说，今日资本近几年的投资事情广泛水花不大，除了始终在跟投的叮咚买菜和异军崛起的咖啡品牌Manner以外，便没有了其余耳熟能详的品牌。而在Manner身上，不同于对京东、知乎等公司股分的长时间持有，徐新早早就清退了股分。
材料显示，2021年5月，今日资本从Manner的股东列表中撤出，撤退股分约占35%，报答金额大约在7亿美元。
值得留意的是，比来两年来今日资本的投资重心也产生了转移，从2020年起，更多地把赛道投向了硬科技。据统计，2020年至今，徐新一共投资了6家科技公司，占了投资总数的近三分之一。
在今日资本官网上能够看到，比来两笔投资都不是徐新已经长于的消费畛域。去年十一月，今日资本投了高仙机器人C轮融资，联结软银愿景基金领投了十二亿元。稍早以前的9月，今日资本投的是做仓储物流机器人的海柔翻新，领投了D轮融资。
也不是徐新不肯意投消费畛域，而是比来一年来，消费畛域的总体表示都不太乐观。青山资本就发文喊话消费畛域的守业者，要认清事实，以后行业面临产品卖不动，流量红利隐没，资本张望乃至撤资等多重难题，独一能做的是健忘过来，升高心思预期，省吃俭用，回归初心。
固然，也不仅消费赛道在遇冷，在全部中概股暴涨、互联网风波人物接连退休的配景下，守业并取得胜利是一件比以往要难上百倍的事，这也使得像徐新这样的投资人想要投出伟大公司的难度比过来大很多。
由于阿谁风起云涌的时期曾经成为了过来式。
本文由《财经天下》周刊旗下账号AI财经社原创出品，未经许可，任何渠道、平台请勿转载。违者必究。 |
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