蓝帆医疗2021年净利大降三成，计提17亿商誉减值，37岁新总裁上任

思苇

凭借一次性手套事迹“一飞冲天”后，2021年手套大王蓝帆医疗却遭受了滑铁卢。
4月13日，蓝帆医疗发布了2021年财报。按照财报，公司2021年营收81.09亿元，同比增长3.04%；净利润却骤降34.28%，至十一.56亿元。
在公布年报的同时，蓝帆医疗又发布了一份商誉减值布告。这也是蓝帆医疗继2020年计提商誉减值17.5亿元后，再度计提商誉减值筹备16.98亿元。截至2021年末，蓝帆医疗的商誉仍高达34亿元。
有投资者在股吧评论道：“长痛不如短痛，本该一次性计提完一切商誉，等一季报出来还能迎来反弹，当初还留下35亿商誉等于在主力头上悬了一把剑。”
蓝帆医疗股价自2020年达到最高点38元/股后便一路震荡走低。



截至2022年4月13日开盘，蓝帆医疗股价已跌至十二.4元，较2020年最高点下挫67%。
实际上不怪资本市场不看好蓝帆医疗，九成支出都来自PVC手套等安康防护产品的蓝帆医疗，一心想要“降级转型”，但却碰上了集采。
2018年，蓝帆医疗以近59亿元对价收购柏盛国内，这是寰球排名第四的心脏支架制作商，仅次于雅培、波士顿迷信和美敦力，其上司子公司吉威医疗是国际心脏支架畛域三大巨头之一。



这一次低价收购让蓝帆医疗胜利由一次性手套等低值耗材畛域进入冠脉支架等高值耗材赛道。2019年，蓝帆又以近14亿元收购一个瑞士心脏染指瓣膜名目。这些恰是蓝帆医疗计提大额商誉减值的来源。
原本狼子野心的蓝帆医疗想要靠心脏支架找到事迹的“第二增长曲线”，然而2020年心脏支架的集采给了蓝帆医疗一大重击，多年来位居低价位的心脏支架大幅提价，从均价1.3万元降至700元摆布，降幅超过90%。



在这次集采中，蓝帆医疗的子公司山东吉威医疗制品无限公司中标产品EXCROSSAL的中标价钱乃至降到了最低的469元/支。这也致使心脑血管业务成为蓝帆医疗2021年大幅亏损的业务。
在财报中，蓝帆医疗婉言：“心脏支架产品遭到集采等要素影响，销量回升未能补救价钱的降落，致使2021年心脑血管事业部亏损7.37亿元。”
按照招商银行钻研院研报，近几年，国际前十大医疗器械企业每一年研发投入多维持20%以上的增长。其中，国际医疗器械巨头迈瑞医疗，2020年研发投入已冲破20亿元，较2019年减少27%；英科医疗、振德医疗等在2020年支出大幅晋升状况下，研发投入也较前一年增长3倍以上。



然而反观蓝帆医疗，研发费用从2020年的2.91亿元增长至2021年的4.39亿元，然而其研发费用占总体营收的比例仅为5.4%，2019年这一投入比例还高达8.54%。
值得一提的是在转型业务碰壁、事迹股价双降的状况下，作为公司的二股东也在频频减持。
据理解，2021年9月4日，北京信聿曾抛出过减持方案，截至2022年3月28日，北京信聿累计减持上市公司股分2681.53万股，占公司总股本比例为2.66%，套现金额约3.92亿元。
在此番减持终了后，2022年3月29日晚间，持股蓝帆医疗8.62%的北京信聿再度抛出一份减持方案，称拟在将来6个月内持续减持公司不超过6%的股分。
在内部环境频频变动之际，蓝帆医疗也迎来了新的人事变化。按照财报，有着医疗界“董明珠”的蓝帆医疗董事长、总裁刘文静卸任，辞掉总裁一职，改而仅负责公司董事长，任务重心转为规划公司总体开展策略和开辟高品质开展新空间。
新晋总裁为37岁的钟舒乔，曾任职中信证券并购业务线、摩根士丹利华鑫证券投资银行部。长于资本运作的钟舒乔能否率领蓝帆医疗翻身？要知道身为同行的英科医疗2021年前三季度营收136.5亿元，净利则是蓝帆医疗的6倍，高达69.43亿元。
（作者｜曾嘉艺，编纂｜廖影）