|
|
在寰球多地新冠疫情反扑、汽车业饱受供给链问题困扰的往年第一季度，特斯拉仍然交出了比华尔街预期更亮眼的成就单：营收和盈利远超预期，汽车业务利润率增至32.9%并翻新高。
特斯拉究竟有多强？华尔街见闻总结发现，公司已延续5个季度营收超过100亿美元大关，延续3个季度营收创单季历史新高，延续十一个季度完成正盈利，延续5个季度EPS每股盈利创历史新高，调剂后净利润延续5个季度超过10亿美元，延续3个季度汽车业务毛利率超过30%。
有人感慨特斯拉“怎么可以开脱重力的约束”，还有剖析师称本人张口结舌、说不出话来。不管看涨仍是看衰特斯拉的华尔街专业人士都似乎达成为了一个共鸣：无奈否定这是一份微弱的财报。
看涨观念：事迹好到张口结舌，需要微弱、交付利好，木头姐高喊4年后股价翻四倍
看看涨特斯拉、对其股票评级为“买入/跑赢大盘/超配”的华尔街人士，广泛赞美该公司微弱的需要和充溢决心的前景，对汽车业务高毛利和预计往年汽车交付量同比超预期增长60%感到震撼：
New Street Research 剖析师Pierre Ferragu给出1580美元的指标价，较周三开盘有近62%的下跌空间。他称本人对特斯拉财报“竟无言以对”，即便原资料涨价对其余汽车制作商形成不利影响，特斯拉的利润率也能持续进步，得益于本钱增添和更高的汽车均匀售价。
他还指出，特斯拉曾经成为电动汽车界的权威，乃至在“美国春晚”橄榄球“超级碗”赛事之后的几天里，没打广告的特斯拉定单激增，由于人们看了竞争对手的电动车广告后反而订购特斯拉。
Wedbush剖析师Dan Ives给出1400美元指标价，代表43%的涨幅空间。他称特斯拉一季报是“灰姑娘式”的效果，在“严酷的供给链配景”下获取乐观数字，体现了对其电动汽车至关微弱的需要轨迹。这令年均交付量增长50%指标其实不奇怪，只管公司也抵赖供给链正成为限度要素。
Piper Sandler剖析师Alexander Potter给出十二60美元的指标价，代表近30%的涨幅空间。他称，到目前为止，特斯拉胜利依托经营效力和定价才能战胜了供给链搅扰和投入本钱晋升等障碍，同时发生了少量现金。只管往年下半年存在不肯定，但就算将来事迹因不成防止的微观冲击而削弱，影响可能也只是临时的。
固然，在看涨特斯拉一派中最吸引眼球的莫过于“牛市女皇”木头姐Cathie Wood。上周她旗下的剖析师表现，假如特斯拉可以提供自动驾驶/机器人出租车网络，到2026年股价将翻四倍至4600美元，就算熊市场景中的届时股价预估也会是2900美元，还是本周三开盘价的三倍摆布。
木头姐的Ark Investment Management去年预言特斯拉股价在2025年达到3000美元。由此可知，只管特斯拉在周四一度飙升近十二%以前，往年本来累跌7.5%，木头姐对其决心不降反増。她趁周三特斯拉财报日当天卖出6600万美元的近6.8万股，但特斯拉还是她的旗舰基金ARKK最大持股，占该ETF持仓的10%。周三售股前，她经过3只ETF共持有147万股特斯拉，价值15亿美元。
“持有”评级：股票曾经被“定价完善”，一旦泛起不完善就会贬价，毛利率或已触顶
同时，财报后对特斯拉评级“持有”的剖析师，也广泛赞美其微弱的交付增长和无利的定价环境：
富国银行的Colin Langan将指标价从910美元上调至960美元，较周三开盘价的跌幅从近7%收窄到近2%。他抵赖，更高的定价，以及休息力和直接本钱的杠杆作用，可能再一次有助于对消潜伏的资料本钱通胀。但在财报公布前他便指出，假如马斯克胜利收购推特会给特斯拉带来负面影响，由于马斯克可能不能不发售特斯拉持股来筹资，会对特斯拉股票构成上行压力。
美国银行的John Murphy给出1300美元指标价，并称特斯拉股价将来受到兜售的危险依然存在。只管第一季度事迹稳健，但他耽心特斯拉股票可能曾经被“定价完善”（priced for perfection），即一旦泛起不完善就会上涨，近期的盈利好过预期可能缺乏以让多头对该股愈来愈看好。
RBC Capital的Joseph Spak也维持“持平大盘”的评级，但将指标价从1035美元上调至十一75美元。
Cowen的Jeffrey Osborne给出790美元指标价，并“赞美公司第一季度的履行力”。但他以为利润率或没有提高空间了，“鉴于毛利率可能达到峰值，咱们对该股以后的高估值不太有热心”。
另外，对特斯拉评级为“买入”、指标价十二50美元的Jefferies剖析师Philippe Houchois正告称，装备产能、新制作技术的部署步调和供给链搅扰还是2022年的限度要素。
值得留意的是，对特斯拉维持“卖出”评级的剖析师大多晋升了指标价，并以为一季度财报和公司办理层的乐观瞻望仍是给人留下了粗浅印象：
花旗的Itay Michaeli将指标价从313美元上调至375美元，还是周三开盘价的1/3摆布。但他也赞成该公司2022年的总体前景使人鼓舞，并且赞同特斯拉的观念，即更普遍的自动驾驶畛域存在着价值发明的时机。
摩根大通剖析师Ryan Brinkman也将指标价从335美元上调至395美元，并抵赖“鉴于特斯拉通常较长的待交付定单队伍以及忠厚的客户/粉丝群，该公司可能比一些竞争对手处于更好的地位”。但他以为，一季度盈利超预期的部份缘故是发售碳排放信誉的支出超预期（当季为6.79亿美元，环比翻倍，也较华尔街预期的3.十二亿美元翻倍）。
英国金融办事公司Hargreaves Lansdown剖析师Laura Hoy质疑特斯拉破纪录利润率的可继续性，因为利润终究取决于产量爬坡的胜利度，任何产量损失都是利润率的最大基本危险之一。并且不停降价可能会按捺消费者的微弱需要，股票定价也早就反应了一切乐观预期。
特斯拉空头GLJ Research的剖析师Gordon Johnson曾在两周前给出67美元的超低指标价，并指摘马斯克在“公司二季度单位销量不会增长失速”的话题上扯谎了。
他以为，特斯拉财报之所以看下来那末好，是由于搀杂了得多“乐音”，例如监管政策给予特斯拉2.88亿美元的一次性碳信誉额度嘉奖；3.77亿美元的“神奇”本钱增添，很大水平上与德国柏林和美国得州新建超级工厂的本钱资本化，以及马斯克的CEO股权鼓励较低无关等。“特斯拉的GAAP每股收益2.87美元里有1美元是靠非中心名目的帮忙才获取，占比1/3。”
还有剖析称，短时间内应继续关注特斯拉股票分拆的股东南大学会投票后果，公司曾在3月底宣告方案在两年内第二次拆股，经过升高每股价钱便利更多散户持仓，曾令股价在官宣当日飙升8%。 |
|
注册会员