和讯SGI公司｜浙海德曼2021年度净利润逾七千万创历年最好，事迹亮眼评分却差能人意，股价创下历史新低

猪的快乐

据和讯SGI指数最新评分，浙海德曼2021年四季度仅获取59分，表示较差，全年评分亦逊于上年。

年报事迹亮眼，营业净利增长超30%
浙海德曼是一家专业从事数控车床研发、设计、出产和销售的高新技术企业，努力于高精细数控车床的中心制作和技术冲破。公司产品次要分为高端数控车床、自动化出产线和遍及型数控车床，运用于汽车制作、工程机械、通用装备、军事工业等行业和畛域。
4月26日晚间披露2021年年报，讲演显示，2021年公司完成营业支出5.4亿元，同比增长31.73%，完成净利润7300.67万元，同比增长37.17%。浙海德曼总资产为十二.24亿元，比本讲演期初增长22.62%；根本每股收益为1.32元，上年同期为1.21元。
关于事迹大幅增长，年报给出的缘故为：讲演期内，高端机床上游市场需要旺盛，公司充沛发扬质量、品牌及办事劣势，市场开辟取患了严重冲破，新增了一批有影响力的策略客户，销售渠道进一步完美，高端机床销售支出明显增长；同时，公司持续加大研发投入，产品构造继续优化，中心竞争力不停晋升，代替进口才能进一步加强；公司实施精密化办理，出产效力进一步晋升，高端数控车床产能继续减少；另外闲置资金办理等方面也为公司效益增长发生了踊跃影响，公司盈利才能进一步加强。

数据显示，2017年-2021年，浙海德曼的营业支出分别为3.33亿元、4.27亿元、3.8亿元和4.1亿元、5.34亿元；净利润分别为3662.86万、5766.26万元、4559.82万元、5323.47万元、7300.67万元，整体事迹向上，往年事迹表示达到近些年最好程度。

虽然浙海德曼营收数据亮眼，但加权净资产收益率仍处于继续下滑形态，2021年底仅为9.28，成为公司的SGI评分上涨的次要要素。
研发投入加大，高端产品定单达八成
2021年度，公司研发费用为3246.06万元，研发费用占营业支出的比重达到6%，较上年同期增长了36.08%。
目前，公司自主开发的主轴部件（电主轴）、伺服刀塔部件、伺服尾座部件三大中心部件达到了国际当先、国内先进程度，无效晋升了公司数控车床的技术程度和竞争力。公司表现，将进一步加大产品构造调剂力度，向高端数控机床系列歪斜劣势资源，不停晋升高端数控机床的影响力。
公司董事高兆春在一次承受采访时讲到，以往，普通数控机床始终是公司的事迹的次要来源，每一年都能维持在2亿元摆布。自20十二年以来，经过不停的产品构造降级，高端数控机床的销售取患了疾速增长。到目前，高端数控机床的事迹奉献曾经占到八成摆布。

据年报披露数据，高端数控机床2021年营收2.89亿元，较上年增长51.60%，营收占比达53.52%。2021年遍及型定单与2020年比拟根本持平，高端数控车床定单增长奉献率接近100%。
存货金额较大，暗藏贬价损失危险
因为市场需要旺盛，推销供货周期加长，为知足定单交期，公司加大了库存备货。据2021年报数据，截至2021年十二月31日，浙海德曼公司财务报表所示存货账面余额为人民币30,230.48万元，贬价筹备为人民币66.48万元，账面价值为人民币30,164.00万元，占资产总额比例24.65%。

年报中披露，公司存货账面价值较大，存货在公司活动资产中占对比高，公司存货中原资料、在产品和库存商品比重较大。次要系公司原资料批量推销，产品出产环节多和出产周期较长，原资料和产品种别较多，资料本钱比严重，按定单拆卸式出产，以及为知足交货及时性进行成品规范机备库的出产运营模式等要素所影响。假使将来上游客户运营情况产生严重不利变动，则可能发生存货滞压的状况，发生更多的存货贬价损失，进而影响公司的运营事迹。
行业景气宇大幅晋升，高层定调搀扶
目前，国际机床行业竞争构造，呈现“高端失守、中端争取、低端内战”场面。2021年8月，国务院国资委强调，要把科技翻新摆在更为凸起的地位，推进地方企业被动融入国度根底钻研、运用根底钻研翻新体系，针对工业母机、高端芯片、新资料、新动力汽车等增强症结中心技术攻关。会议中将工业母机间接放到首位，排序乃至在高端芯片、新资料和新动力汽车以前，足以体现其首要位置。当下，我国正处于放慢产业转型降级的症结时代，在国际需要与智能设备技术程度晋升的两重能源下，我国低档数控机床将进入疾速增长时间。
据中国机械工业联结会公布的信息显示，2021年我国机械工业经济运转不乱恢复，机械工业减少值同比增长10%。同时，2021年机械工业进出口总额初次冲破1万亿美元，创历史新高。
其中，我国的“工业母机”行业范围已达到了超千亿人民币级别。2020年受疫情影响，中国数控机床产业范围达2473亿元。中商产业钻研院数据预测2021年“工业母机”产业范围将翻新高，预计将达3576亿元，同比增长44.61%。机床高端化趋向长时间不变，数控机床空间宽广。
浙海德曼也在年报中提到，2021年机床工具行业连续2020年下半年以来恢复性增长态势，市场需要继续改良，进出口大幅度增长。机床工具行业运转持续放弃向好趋向。但全年整体呈现前高后低，增速逐月回落，运转压力逐渐浮现。
公司事迹良好市场前景宽广，难阻股价上行颓势
浙海德曼于2020年9月16日上市，发行价33.13元，当日收盘价58.00元，在长久的下跌落后入区间震荡。2021年8月，受“工业母机”概念利好影响，股价跳升创出84.50元的历史高位，但阅历长久风光后迅速回归跌势。截至4月27日开盘，浙海德曼报32.26元，盘间曾创下历史新低30.30元。

浙海德曼周K线图

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