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21世纪经济报导记者王媛媛 上海报导
4月30日，上市券商的一季报根本都已公布终了。从财务数据来讲，往年一季度券商们的事迹堪称是“惨烈”，不只有不少中小券商一季度净利润亏损，头部券商也泛起了事迹同比大幅下滑的状况。
而资本似乎早已预见，全部一季度，证券ETF从1.026跌到了最低的0.755。
中信赚至多、红塔亏最惨
往年一季度，中信证券以扣非后净利润51.69亿排在券业第一，稳稳占领“老大哥”的地位。
同时，中信证券也是头部券商中唯二净利润完成正增长的券商，一季度扣非后净利润同比增长1.66%，而另外一家增速一样为正的是西方财产，同比增长5.34%。
净利润排名第二的华泰证券完成扣非后净利润21.72亿元，第三位的国泰君安则是20.29亿元，不外在一季度市场的灰心表示下，这两家券商的净利润同比都增加了，对应的同比增速分别是-33.74%、-33.70%。
这样的数据表示呈现出两个论断：第一，中信证券的“一哥”地位确实巩固，行业第二、第三想要赶超，并非一件容易的事；第二，在一季度的行情之下，中信证券的表示遭到市场的贝塔影响相对于较小。
而关于为何中信证券的事迹拥有相对于较好的抗压性，光大证券非银剖析师拆解了中信证券的盈利构造，得出论断称，受股票市场调剂冲击，经纪业务和自营支出降落是其营收降落的次要缘故。然而一季度，中信证券投行业务和资管业务受A股调剂影响较小，尤为是股债业务持续放弃行业当先，而代客衍生品业务则为公司奉献较多。
光大证券称，按照wind数据统计，2022年一季度全市场股权募资金额4198亿元，同比增长8%，中信证券的投行业务一季度支出同比增长14.7%到18.3亿元。2021年中信证券A股主承销金额市场份额18%，较上年晋升1个百分点；公司承销债券金额占证券公司总金额的13.74%，2021年前十大证券公司的股类业务市场份额达72%.2022年在注册制片面推动的大配景下，投行业务向头部集中的趋向越发显著。
代客衍生品业务方面，2022年一季度，受市场冲击影响预计机构投资人的对冲需要减少，利好中信证券的代客衍生品业务疾速开展，一季度末中信证券衍生金融资产达到331.2亿元，环比去年末增长21亿元。
另外，值得关注的是，去年一季度盈利排名靠前的海通证券、招商证券、广发证券、申万宏源4家券商，往年一季度扣非净利均遭到大挫，排名均泛起下滑。尤为是海通证券和招商证券，均掉出行业排名前五。
数据来源：Wind
在头部券商致力不乱利润、争取排名的同时，中小券商的一季度，则面临着诸多亏损的状况。
往年一季度，共有8家上市券商泛起了盈利亏损的状况，分别是：红塔证券、西南证券、华西证券、东北证券、国元证券、天风证券、长城证券、西部证券。
其中，亏损至多的三家券商是红塔证券（-7.20亿）、西南证券（-2.61亿）、华西证券（-1.73亿）。
这样的数据让红塔证券有些“受伤”。要知道，2020年、2021年两年市场情势大好的时分，7个亿是红塔证券半年的利润，而如今，一个季度就曾经亏完了。2020年上半年，红塔证券扣非后净利润为7.81亿、2021年上半年这一数据则为7.32亿元。
大幅亏损的缘故，从分项业务来看，除了经纪业务表示较为不乱外，红塔证券的投行、资管业务支出均泛起较大幅度下滑，自营业务也泛起了较大的亏损。
2022年一季度，红塔证券完成投行手续费净支出200万，去年同期为3416万；完成资管业务手续费净支出1393万元，去年同期为3416万元；公允价值变化损益（个别了解为自营）亏损十二亿，去年同期为亏损1.37亿元。
第一守业扣非净利暴增5倍
只管一季度市场行情欠好，但仍有券商扣非净利泛起正增长，分别是第一守业（523.84%）、太平洋证券（十一0.74%）、国联证券（21.20%）、西方财产（5.34%）、中信证券（1.66%）。
尤为是第一守业，4月26日晚间公布了事迹布告，4月27日即被资金拉至涨停板。
第一守业证券股分无限公司前身是1993年4月成立的佛山证券公司，2016年5月十一日，公司初次地下发行股票并在深交所上市。
2022年一季度，公司完成扣非后净利润6854万元，去年同期这一数据则为1099万，同比增长523.84%。
第一守业事迹泛起正向增长、且增幅较大的面前，一方面是投行、资管等业务净支出都有增长，而自营亏损其实不非常多；另外一方面则是公司对比小，相干业务的“盘子”较小，可控性较强。
2022年一季度，第一守业完成经纪业务手续费净支出9630万，较去年同期略有增加；完成投行净支出7653万、资管业务净支出2.47亿，均较去年同期有增长。另外，在不少券商大幅亏损的自营投资方面，第一守业一季度公允价值变化亏损为1.53亿元，去年同期亏损3.35亿元，往年的亏损反而有所增加。
此外，上述利润完成正增长的券商中，西方财产和中信证券作为头部券商亦惹人关注。
无关中信证券的事迹较为不乱的缘故，后面曾经剖析过。无关西方财产，则次要是其经纪两融业务奉献了不错的收益，且市占率有所晋升，对冲了自营、基金代销业务惹起的下滑。
招商证券称，西方财产2022年一季度经纪两融业务表示不错、市占率继续晋升。西方财产手续费及佣金净支出达13.5亿，同比增长28.9%；测算2022年Q1东财股基市占率约3.8%，同比晋升0.7%；利息净支出6.06亿，同比增长37.2%，融出资金范围同比增长20.7%，高于行业两融余额1.1%的增速；2022年Q1东财证券融出资金市占率2.4%，同比晋升0.4%。
然而，公司基金业务低于预期、同比下滑。招商证券称，以基金销售为主的营业支出十二.40亿，同比降落十一.5%，可能因为C端基金换手率和保有范围升高致使基金业务支出降落。
数据来源：Wind
有人事迹同比大幅增长，就有人事迹同比大幅上涨。
2022年1季度净利润同比大幅降落的前8家券商，即是净利润亏损的8家中小券商。首当其冲的则是亏损至多的红塔证券。
另外，其余净利润跌幅较大的券商还包罗：兴业证券、长江证券、东兴证券、中原证券、西方证券、东吴证券、国金证券。
这其中亦不乏总资产外行业中排名靠前的券商。 |
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