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股神能否再创投资神话？
21世纪经济报导记者吴斌 上海报导“他人贪心时我恐怖，他人恐怖时我贪心。”股神巴菲特在市场动荡不安之际正频频出手。
巴菲特在股东南大学会上表现，一季度伯克希尔共买入519亿美元股票，同时卖出了103亿美元，其中2月21日至3月15日期间大举买入了410亿美元股票。
只管如斯，巴菲特坦言伯克希尔其实不善于驾驭投资机会。“在2008年金融危机时，大家都很恐慌，而咱们也没有在阿谁时分捉住投资机会。咱们也错失了2020年3月股市大跌的时机。所以咱们并非十分善于准确掌握投资机会，只是感觉应该在投资对象价钱廉价的时分买入，这实际上是小学四年级就可以明确的情理。”
需求留意的是，在巴菲特发明了诸如可口可乐、比亚迪、苹果等诸多投资经典的同时，近些年来也泛起了一些“翻车时辰”。这次股神在下怎么样一盘棋？
从失败中吸取教训
关于过往教训，巴菲特曾在股东信中坦言：钻研事业与人生各方面的失败要比钻研胜利教训首要很多。
从近些年来的投资经验来看，巴菲特最大的遗憾就是错失了亚马逊和谷歌等科技股。巴菲特此前始终在躲避科技类股票，以为本人不理解科技企业的商业模式。
2017年巴菲特抵赖，他关注了亚马逊得多年，很后悔错过了投资时机。“我本应该在很早以前就买入亚马逊的股票，很久之前我就想这么做。然而很遗憾，我没有将本人的设法付诸行为，我错过了良机。”
不外，失之东隅，收之桑榆，与时俱进的巴菲特终究仍是在投资苹果上证实了本人的实力。
2016年苹果事迹泛起拐点，华尔街关于将来的预期广泛灰心，但巴菲特却据理力争建仓了苹果，其后更是不停加仓，终究苹果成为伯克希尔第一大重仓股。伯克希尔从2016年开始购买苹果股票，2018年年中持有苹果股分达到其总股本的5%，累计投入约360亿美元。而跟着苹果股价整体不停飙升，伯克希尔持有的苹果股票价值曾经收缩至1600亿美元，短短六年报答超1000亿美元。
预先有人问巴菲特为何过后要买事迹疲软的苹果？股神的回答是：“我其实不关怀一季度或者一年的表示，而是有千万用户离不开苹果。当苹果公司具有数以亿计有购买力的用户时，苹果的产品就会成为他们的糊口习气。”
联博资深市场战略师黄森玮对记者表现，巴菲特被称为“股神”，恰是由于他在投资时不是只看价钱，而是更为注重一家公司的“品质”，也就是“廉价买好货”。
在黄森玮看来，除了导师格雷厄姆的价值投资理念，芒格对巴菲特投资格调也影响深远。芒格压服了巴菲特：与其投资那些廉价得要命、但企业质地可能很差的“烟屁股”股票，不如以公道的价钱、长时间投资有良好商业模式的公司。
恰是良好的投资理念加之足够长的时间，成绩了明天的股神。大约10岁时，巴菲特读到了一本对于如何赚到1000美元的书，彼时就捕获到了时间的首要性。假如投资1000美元，按10%的年均报答率计算，5年后就可以超过1600美元，10年后就可以达到约2600美元，25年就可以超过10800美元，50年上去就可以接近十一7400美元。
艾丽丝·施罗德（Alice Schroeder）在巴菲特传记《滚雪球》（The Snowball）中写下了巴菲特孩童时期的参悟：“跟着时间的推移，这些数字以恒定的速度增长，就像爆炸同样，一笔小数目就可以变为一笔财产。”
这次会胜利吗？
整体而言，巴菲特在此前屡次市场危机中表示不俗。
在1973年第一次石油危机时，巴菲特仍旧取得5%的正收益率，而同期标普500指数上涨13%；次年标普500持续大跌20%，巴菲特仍取得6%的收益。在1977年第二次石油危机中，标普500指数上涨8%，而巴菲特取得32%的惊人战绩。在尔后1981年、2000年、2008年等多轮市场大跌中，巴菲特均表示不俗。
在往年市场动荡不安之际，巴菲特一季度购买了超过510亿美元股票，这一次会胜利吗？
前海开源基金首席经济学家杨德龙表现，在寰球泛起对比大的震荡，特别是美联储不停加息、缩表的状况之下，美股在一季度一度泛起大幅上涨，然而巴菲特依然果决进行加仓。
在巴菲特往年买入的雪佛龙、东方石油、动视暴雪、Alleghany、惠普等公司中，动力企业是其中的症结。
2020年第四季度，巴菲特新进雪佛龙即重仓，其后始终加仓。往年一季度巴菲特再度大幅增持了雪佛龙，截至一季度末，伯克希尔对雪佛龙的投资为259亿美元，至关于持有约1.59亿股，这远高于2021年第四季度末持有的约3800万股。
另外，在2020年清仓了东方石油后，巴菲特选择了“吃回头草”，往年3月屡次加仓东方石油公司，大举投入约70亿美元。巴菲特表现：“咱们看了东方石油2月25日的财报电话会议，随后咱们买下了一切能买的货色。我看了财报中每一个个数字，东方石油首席履行官Vicki Hollub正以正确的形式运营公司。”
投资参谋公司Edward Jones剖析师Jim Shanahan表现，伯克希尔第二季度对雪佛龙的少量投资，加之对东方石油公司优先股的100亿美元投资，共计至关于在石油行业押下了400亿美元的赌注。
很是乏味的是，巴菲特早前投资中国石油恰是其经典投资案例之一。2002年-2003年，伯克希尔斥资4.88亿美元购入1.3%的中国石油港股股票，一举成为中国石油第二大股东。
到了2007年下半年，跟着油价明显下跌和办理层运营妥当，中国石油市值达到2750亿美元，巴菲特以40亿美元的价钱兜售了中国石油股票，获取逾700%的巨额收益。
关于看上中国石油的缘故，巴菲特的谜底和这次投资东方石油也遵守了一样的逻辑：看财报后感觉“够廉价”。
固然，巴菲特也曾在石油股上栽过跟头。2008年巴菲特已经重仓康菲石油，但次贷危机的影响远超预期，大范围的兜售令康菲石油股价从90美元狂跌至50美元下列，也让巴菲特损失了26亿美元。
2019年，巴菲特投资100亿美元，协助东方石油并购安达科石油（Anadarko Petroleum）。但在新冠疫情暴发后，各大动力公司股价暴涨，2020年巴菲特选择了清仓东方石油，抛在了拂晓前。
2022年，在市场动荡不安、寰球动力危机加剧之际，巴菲特再度大手笔投资偏重仓动力股。这次股神能否再次发明投资神话？投资者正刮目相待。
（作者：吴斌 编纂：李莹亮） |
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