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四月下旬以来,在多重要素扰动之下,市场环抱3000点心思关口展开了争取。据悉,为了帮忙投资者更好的解读市场趋向,券商资管系公募财通资管日前开启了“春日未尽,曙光已至”系列云直播,自4月19日起每个买卖日开盘后在线交流微观情势及重点关注行业剖析,该系列直播将继续至5月十一日。
针对疫情中市场关注度较高的大消费板块,财通资管权利基金经理、大消费钻研组组长林伟,在直播中分享了其最新见地。他指出,假如剥离疫情影响和本钱颠簸的影响,近几年优质消费品公司的劣势继续增强,阅历近几个季度的压抑及预期降落,消费板块估值处于历史上拥有较高配置价值的区间。
梳理近一年消费板块行情,林伟表现,2021年7、8月份的暴涨是对去年2、3月份消费股适度高估后的修改,市场无奈用大几十倍的估值去承当一个长时间10%-20%增长的行业。回头看,去年上涨有市场格调影响,也有部份细分板块事迹受疫情搅扰而发生基数性放缓的缘故,市场情绪进入灰心线性预期中。往年消费板块再次因疫情承压,叠加近几个季度受本钱冲击影响,表示其实不佳,不外大部份公司曾经经过降价逐渐转嫁本钱压力。
“假如把疫情影响和本钱颠簸的影响剥分开,这几年来优质消费品公司的劣势是在增强的。”林伟进一步剖析指出,部份行业通过疫情洗牌后集中度继续晋升,如从日常糊口消费动手,调味操行业外部构造继续变动、啤酒的高端化单品增长依然微弱。“而这些公司在阅历几个季度的压抑和预期降落后,根本面财务和估值都处于较低地位,消费板块估值处于历史上拥有较高配置价值的区间。跟着疫情恢复和经济复苏,消费股会从根本面和估值两方面在将来几个季度逐渐走出复苏晋升,当初多是磨底的阶段。”Wind数据显示,截至4月末,中信一级行业中食物饮料指数市盈率程度曾经从2021年2月份超60倍的高点回落到目前的36倍摆布,位于近10年约80%分位。
个股层面,需求关注行业红利、公司产品竞争力、优秀治理等要素的共振。面对往年的市场和经济环境,林伟表现,“会不停粗疏跟踪内在贝塔要素对公司搅扰水平,其实不断测算财务确实定性,以及上下修空间,力争找出较强阿尔法的投资时机。”
瞻望后市,林伟指出,经济任务会议和两会讲演均显示出政府“稳增长”的信心和决心,跟着经济和市场逐渐恢复安稳,国际消费环境无望逐渐恢复正常,而优秀的消费品公司在颠簸之后仍将持续开展向上,可关注疫情复苏时机,以及新的消费时机和景象等。 |
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