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原标题：税友股分失西风，财税SaaS无龙头
文 | 科技新知
“每月的申报都像一次大考”，当了二十多年会计的李梅英当初回忆起刚从业时的报税流程，依然感慨任务量过大。
每一个份申报表和材料都需求会计手工填报并提交，随后需求等候税务人员核对材料的实在性、公道性，以及校验报表的逻辑性。顺序繁杂，并且极为耗损人力物力。
而李梅英只是税务开展历程中的一个缩影，彼时复杂的流程让不少财务人员焦头烂额，但在技术底层架构没有搭建起来的状况下，只能使用传统的“笨”方法。
跟着金税工程实行，国度对税收合规的要求不停进步，在各大企业财务数字化变革火烧眉毛时，SaaS行业融入财税畛域，不只进步了财务任务的效力、勤俭本钱，更是解决了传统财务软件需求装置和购买办事器的弊病。
据灼识征询调研，2021年国际财税SaaS市场范围已达97.5亿元，2026年将达308.5亿元。财税SaaS平台们闻“金”而起，跑步进场。其中故事至多的财税SaaS平台或当属背靠蚂蚁和阿里的税友股分。
谈及税友，如若不是财税专业人士或其实不相熟，但提及其参预开发和保护的“集体所得税”App，则更加人所知。
发家于G端市场的税友含着“金汤勺”遇上了行业变革的西风，顺势而起，只管饱受股东套现、董事长受贿丑闻等风云，仍旧胜利上市。
以后，税友市值已超100亿元，加之面前资本的光环，中国版Intuit的冀望也难免寄与在了它身上。但看似春风自得之下，如何稳坐当下的地位，对税友来讲已非易事。梦想美妙，仍是要先好高鹜远。
01 西风易乘，以何久长？
1999年，税友的前身浙江西安交大龙山软件无限公司成立，出身于高校科研效果孵化，使得其发家便起于G端，走在了市场起跑线以前。
在阅历了22次的增资扩股和股分转让等资本运作后，税友软件团体成立，只管西安交大在内的三大原始股东前后退出，但仍为税友后续给税务机关提供税务零碎开发与运维提供了背书，打下了根底。
跟着国度始终不停加大税务信息化建立力度，凭借着此前To G的教训，税友承接了个税App的集体税收办理零碎以及决策剖析办理零碎的开发以及后续的保护任务。
相较B端，只管G端名目毛利率要低两成，且建立周期性长，斟酌到不同的组织构造及强地区性，更需求进行高度定制化开发，但这都无奈阻碍其成为群狼眼中的香饽饽。
通常而言，G端名目资金来源短缺不乱，在国度鼎力贯彻落实“互联网+政务办事”的顶层策略下，作为首要源头真个场景，衔接着政府与社会民生，拿下G端名目就是跟上了风口。
G端如斯之香，但即使赢在了起跑线，也不代表能够不劳而获。
担任“金税工程”增值税防伪税控零碎及降级版建立任务的中国航天科工团体，及同为金税三期工程的中标者中国软件等，一样是发力G真个无力竞争者。
此外在B端，推行能够靠营销完成入侵用户心智，但G端则没那末容易。有行业内的产品经理指出，G端产品能否失掉推行，仍是在于各中层干系人的报告请示以及直属领导的终究抉择。
因此，税友只能在风口浪尖上走钢丝。2015年，原广东省国税局局长李永恒因涉嫌行贿千万元，其中便包罗龙山软件董事长张镇潮屡次受贿总计的44万元，为的是申请李永恒帮助在广东推行旗下产品。
也许是吃了这方面的亏，2016年税友开始实行双品牌策略，创建“亿企赢”为B端客户提供互联网财税产品和办事，“税友”持续聚焦G端业务，以此均衡危险并分担压力。
2017-2019年，的企业财税综合办事营收占比分别为81.04%、71.56%和65.22%，成了次要支出来源。但G端占比高居不下，2021年，税友To G数字化开发办事营收占比达46%，几近一半。因而可知，G端依赖仍未彻底开脱。
另外一边，比拟前几年的营收利润增长双双放缓，2021年，增收却不增利。完成营收16.05亿元，同比增长4.14%，但归属于上市公司股东的净利润2.31亿元，同比降落23.64%。
究其缘故，一方面，税友为了加大To B定阅办事获客力度，增强销售推行，销售费用减少六成。另外一方面，税友加大对理财富品的投资，致使运营流动发生的现金流量净额同比降落54.42%。
而在税友自身增长放缓的营收中，其中极为可观的一部份来自非主业营收的政府补贴和税收优惠。
2017-2019年，税友软件收到的政府补贴金额分别为0.23亿元、0.14亿元、0.24亿元，占同期利润总额的15.90%、5.05%、8.00%。在税收优惠方面，期间分别享用到0.14亿元、0.30亿元和0.28亿元，分别占同期利润总额的9.89%、10.86%、9.95%。两方面相加，每一年占领了税友2-3成的营收奉献来源。
2021年，税友分别收到了0.34亿元的政府补贴和0.32亿元的税收优惠，共占同期利润总额的28.6%。
税友跟上了国度财税数字化的改革，但运气并不是时辰都会眷顾，此前税友还曾想跟下风口进军互联网金融行业，但注册的保险经纪公司也无疾而终。
在上市时，税友破费10亿元理财，却募资9亿元投入名目建立，惹起了市场对其IPO须要性的质疑。而2021年，税友的买卖性金融资产更是较2020年增长了超10倍，也许也是意想到了西风易乘难短暂，比拟本身业务，在税友看来也许理财和固定资产更靠得住。
02 内患外忧
SaaS客户的生命周期可分为客户获得-销售转化-老手上路-逐渐生长-客户续费，共五个阶段。
在客户获得上，税友经过加大销售费用来开辟B端获客渠道。只管税友是国际多数完成盈利的财税SaaS厂商，但仍旧挡不住增收不增利的趋向，现金流又不能不流向理财富品。G端不不乱，靠着烧钱来获得B端客户，最终不是短暂之计。
税友B端业务的客户次要为中小企业，只管数量较多但自身更加扩散，这加大了税友的办理办事门坎。
一方面，中小企业对税友获客的形式和类型提出了更高的要求，另外一方面，灼识征询《2022中国财税SaaS行业白皮书》显示，小微企业区分于其余类型的客群，在财务办理上有共同的属性，加大了深耕该类企业客群的难度。而在中型企业则需求业财税的融会。
相干数据显示，国际中小企业均匀寿命不到3年，这在客户续费阶段，进一步限度了税友客户的续费可继续性。
此外，税友存在的业务区域集中的危险仍未失掉改良。此前税友软件在招股书中披露，公司受害于早年在北京、河北、广东、新疆、深圳、上海等重点区域的市场开辟和客户造就，使得公司讲演期内上述区域的营业支出金额不停增长。
招股书显示，税友软件主营业务支出次要散布在华北地域、华南地域和东南地域，讲演期内上述三个区域占公司主营业务支出总额的比重达八成摆布。
也许是想暗藏业务区域依然集中的危险，在业务区域数据上，税友后续进行了区域划分调剂。在2021年年报中，并无泛起西南地域和华中地域，同时东南地域和东北地域独特合并为西部地域。
但华北、华南和东南三区域占主营业务支出总额的比重仍达83.44%，其中奉献占比第二的华南区域营业本钱回升了26.75%，但营收却下滑了0.65%，而东南和东北合并后的第三大区域西部地域，营业本钱和支出均下滑。除了外表的区域从新整合，税友仍要直面业务区域集中的危险。
除了要解决本人的“家务事”，税友在外也一样面临生灵涂炭的战场。
与税友聚焦中小企业不同，业务掩盖更片面的用友网络和金蝶国内客户以中大型企业为主，客户相对于更不乱，由传统财务软件转型而来，携带着本身的客户资源，在云转型的路上，很快拿下了大块的蛋糕。
而在更加细分的财税SaaS厂商赛道，以后泛起了主打发票数字化的初等科技，财税代理为特色的云账房等，抛开办事G真个光环，税友的特色也并不是壁垒。
税友靠着G端起家，又因董事长涉嫌贪腐案，及上市前夕阿里突击入股等风云堕入言论旋涡，眼下若想坐稳以后的地位，无疑还要面临更多的应战。
03 难寻中国版Intuit
以后中国财税SaaS市场分外热烈，凡是沾上“中国版Intuit”的名号，便恍如荣誉的意味。
但是，用友、金蝶、税友等各自为战，看似嘈杂的场景，难以覆盖还未泛起真实的中国版Intuit的事实。这既离不开后天基因，也离不开先天开展。
就后天基因来看，因为国情不同，自身中国和美国的税收环境便存在微小的差别。国际多依托公司担任税务申报，而美国则由集体进行税务申报，这让Intuit在1983年成立之后经过推露面向家庭和集体使用的记账软件Quicken，疾速先经过C端占据了市场。而国际还在C真个开辟期。
以后国际企业数字化水平低，SaaS市场教育有待遍及，财税数据不残缺。《2022中国财税SaaS行业白皮书》显示，目前国际财税SaaS浸透率仅4%，而美国财税SaaS市场是中国财税SaaS市场的近20倍。
来源：《2022中国财税SaaS行业白皮书》
在先天本身开展方面，Intuit曾经靠着B端和C端搭建了残缺的财税生态。国际财税SaaS想靠风口、概念冲刺市值，难以与前者画下等号。除了主打产品Quicken, Intuit还收购了美国最大的报税软件产品Tuibotax的母公司ChipSoft，以及在线领取办事平台PayCycle Inc.，并经过集体信誉软件Turbo Tax、集体理财网站Mint.com等产品办事于不同类型的客户。
从记账到税收，到理财再到领取和信誉产品，Intuit获取的不仅是办事的多样性，更是获得了相对于残缺的用户财务视图，随后还联结金融机构为用户提供信贷办事，搭建起的生态壁垒之高可想而知。
不管国际外财税SaaS巨头的市值差距，单从规划来说，Intuit目前打造起来的生态，曾经能完成各种长尾的功用需要。只管以后用友、金蝶为代表的大而全的SaaS平台，搭建起了相对于片面的业务链，但间隔“生态”一词，还有些边远。
对规划不敷普遍的税友来讲，更是如斯。自身SaaS公司的价值竞争劣势有两个维度：收益的空间维度和收益继续的时间维度。在空间维度上，税友垂直于自身同质化办事较高的财税SaaS赛道，在收益继续时间维度上，税友的G端和B端皆不敷不乱，在SaaS公司价钱竞争上还未获取显著的短暂劣势，更难以说成为中国版的Intuit。
跟着税务数字化改革的推动，SaaS在财税畛域终于进入大范围产业化的前夜。一时间，各大财税SaaS平台接踵涌入。但什么时候能泛起真正意义上中国版的Intuit，还没有人能精确列出时间表。不外只管理想有些难题，谁也无奈小瞧今天。
关于税友来讲，与其立志于成为中国版的Intuit，倒不如先把本身四周的一亩三分地耕耘好。
（文中李梅英为化名。）
参考材料：
灼识征询《2022中国财税SaaS行业白皮书》 腾讯征询《SaaS深度 | 翻新模式才有春暖花开》 更多精彩内容，关注钛媒体微信号（ID：taimeiti），或者下载钛媒体App |
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