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自上世纪七八十年代以来，量化投资已逐步在寰球金融市场占领首要位置。国际量化投资起步相对于较晚，但从2015年以来开展速度较快。中基协数据显示，截至2021年年底，我国权利公募基金（股票型和混合型算计）范围约8.6万亿元，同比增长23.6%，其中量化类范围约2941亿元，占比约3.4%。证券类私募办理人办理范围约6.十二 万亿，同比增长 62.6%，其中量化类范围约1.5万亿元，占比约24.8%。
相较于欧美成熟市场，我国证券市场的开展时间较短，机构化水平偏低、无效性偏弱。但按照中信证券预算，过来5年在私募和外资的不停推进下，A股机构成交占比从2015年的5%摆布已迅速增高至2021年的32%摆布，虽仍低于欧美等兴旺国度，但比拟历史来看已大幅晋升。市场机构化过程在不停晋升市场的无效性、紧缩买卖类战略收益空间的同时，对选股才能、资金办理、危险管制等提出了更高的要求，使得量化投资的运用畛域愈来愈广。
2019年以来，量化投资畛域开展迅猛，特别是比拟2020年继续“抱团”的行情，在2021年的构造性轮动和继续震荡环境下，多品类量化基金片面突起，乃至一度惹起监管的关注。但在随后2022年终以来的继续震荡上行期，量化私募巨头们遭受大回撤，使得市场上再次充斥着各种质疑之声。
监管层也在去年9月初提出，“在成熟市场，量化买卖、高频买卖对比广泛，在加强市场活动性、晋升定价效力的同时，也容易诱发买卖趋同、颠簸加剧、有违市场偏心等问题。比来几年，中国市场的量化买卖开展较快。买卖所对入市资金构造和新型买卖工具怎么看？但愿大家做些思考。”量化投资在中国当然“钱”景向好，但其立身之本在哪里，在中国资本市场上又该如何定位？这确实是值得深思的问题。事实上，环抱量化投资的争执始终存在，但作为一种投资伎俩和剖析办法，有须要对量化投资进行从新的梳理和思考。
简略来说，量化投资是应用统计学、数学办法，经过计算机完成投资理念、投资战略的办法，其中心是投资战略模型而非顺序化买卖，实质上是钻研金融市场各种资产价钱的构造性成因来抉择投资行动。以战略模型为依据，也能在很大水平上战胜投资者本身过分自信、贪心、恐怖等兽性弱点，规避客观情绪的搅扰要素。从美股看，少量的机构买卖者和量化投资者使得市场定价趋势公道，颠簸较小，走出了过来十几年的慢牛、长牛行情。反观A股，过来牛短熊长，股票定价往往不足市场逻辑。而过来几年，跟着市场的进化和量化投资的开展，机构投资者占比不停晋升，A股市场颠簸率显著降落，某种水平上使得定价更为感性、资金更为富余、开展更为安康。
以后运用普遍、市场承受度较高的多因子量化战略就是一种基于组合投资实践、CAPM模型、APT实践等经典实践逐渐构建和开展而来的量化投资办法。“因子”是对市场根本面、技术面、预期和情绪等多维度的笼统概括。股票市场几千只股票，预测十分难题、危险难以建模，而对因子进行钻研，实际是一种“降维”思惟：“当市场的繁杂度晋升，个股的剖析难度加大时，投资者能够经过多维度的因子剖析，完成信息简化处置、升高钻研难度，被动建构一个能够克服市场、获取逾额收益的组合。”可见，多因子量化天生就是股票市场的一种长时间多头战略，能够简略了解为市场资产定价的迫近，其逾额收益次要源于投资者本身选“股”而非选择“买卖对手”的才能。在市场低迷时，假如其余买卖者关于负面信息适度反映，少量卖出所持股票，使股价低于公道定价，量化投资者便会很快买入，因此多因子量化战略实际也可以提供市场活动性、减少市场深度、升高市场颠簸。
然而也有部份市场人士以为，只管量化投资市场蓬勃开展、将来可期，但以后仍存在一些重大制约行业甚至证券市场开展的问题，如根底算力缺乏、量化工具缺失、软硬件迭代较快、研发人员本钱较初等。这样的现状致使各类中小型机构和专业投资者在量化投资畛域开展相对于乏力，堪称“巧妇难为无米之炊”。更有专业机构以为，量化投资者的缺席会使泛滥投资者关于A股的长时间价值投资不足决心，从而感叹“我本将心向明月，奈何明月照沟渠”。
在2022年终以来市场继续低迷、量化投资畛域备受质疑之时，深耕量化畛域20余载的上海文华财经资讯股分无限公司以光鲜的价值投资立场，推出了国际首个涵盖全流程、界面式操作的多因子战略量化软件——星格证研价值投资软件（wh10），为投资者搭建了多档次、宽畛域的投研体系。自去年7月初公测以来，泛滥业内人士以为wh10谨严的战略构建体系更贴合专业机构的战略钻研流程，使得中小机构和专业投资者也具有疾速完成专业级多因子量化战略构建与优化的才能。wh10完美的回测流程、多维度的回测剖析讲演可以帮忙用户不停深化意识本人的战略、优化本人的战略，并有的放矢的找到晋升和优化的办法，做到知其然、更知其所以然。
wh10的因子库提供根底因子、精选因子、原创因子和行业因子4个大类总计十一00多个因子，掩盖价值、生长、盈利、品质、杠杆、动量类、活动性类、行动金融等共13个子类，蕴含了文华财经多年来积攒的量化钻研效果。该因子库不只掩盖了量化畛域中的常见因子，还基于价值剖析、财务危险和EVA等角度翻新性的提出了原创因子，同时也踊跃跟踪市场因子前沿钻研，不停与时俱进，助力投资者同享最新意向。
面对以后市场上不足行业配置工具的现状，wh10推出了行业轮动量化战略，将行业钻研与量化相结合，帮忙投资者驾驭行业涨跌节拍、洞悉构造化行情，赚取行业逾额收益。另外，wh10还能经过择时优化、因子时效性参考等功用帮忙投资者优化建仓机会、驾驭大类因子无效周期。
作为期货软件业的“一哥”，文华财经深悉投资的第一准则是不亏钱。鉴于此，wh10量化零碎中的模型构建理念迷信而不保守，不只可以稳健、无效的升高模型生效、共线性、过拟合和极值带来的一系列影响，并且金融经济解释度高、收益继续且不乱。
公测以来，wh10因其简洁明晰的操作流程、灵敏多变的情形合用才能备受用户的青眼。“物超所值、响应速度很快、办事品质超好、不必再费时费劲写代码、做数据了”等等诸如斯类的评估不绝于耳。文华财经也在大众号推出了量化投资钻研的系列文章，用艰深易懂的言语、深化浅出的分享研报战略复现、因子钻研、行业轮动等多维度量化常识。
正如文华财经总经理尚守哲所提到的：“量化投资是基于对市场深化了解而造成的符合经济、金融逻辑的投资理念和投资办法，而非个别意义上的顺序化买卖、高频买卖，它与价值投资本就是一体两面！过来只要知晓经济、金融、数学、计算机、心思、市场或者聚拢各畛域专业人员能力够进行量化投资钻研，并且动辄还需求面对深奥的数理公式、重复撰写代码，承当昂扬的数据库和办事器本钱。而有了wh10,本人就能轻松完成做量化基金经理的欲望，所有就是这么简略！”
量化投资钻研是一项繁杂的零碎工程，正所谓“知不容易、行更难”，但文华财经沉迷多年的这款产品确实让泛滥投资者找到了浮夸、便捷的量化投研工具。修身养器，静水能力深流，让咱们刮目相待吧！
（本文仅供参考，不代表本平台意见，投资需小心） |
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