一年内交三份招股书！喜马拉雅三年狂烧55亿，侵权频发惆怅盈利关

逍遥游10

握有2.7亿用户的中国在线音频平台喜马拉雅对上市的执念，曾经深化骨髓。
近日，喜马拉雅科技无限公司（下称“喜马拉雅”）向港交所递交招股书，拟在港交所上市。2021年4月和9月喜马拉雅曾分别向美国纳斯达克和港交所递交过招股书，但因受国际监管政策影响和审计数据过时未能胜利，因此这也是喜马拉雅交出的第3份招股书。


作为在线音频行业的头等玩家，喜马拉雅自20十二年创建至今已获取9轮融资，估值达240亿元。2021年其均匀月活泼用户已达到2.7亿。
不外，长江商报记者留意到，在巨额的内容投入、营销收入下，喜马拉雅堕入比年亏损，近三年亏损额高达20亿元。
在赛道竞争加剧、高投入高增长模式下，因急需少量资金以及没有明白的盈利时间表，让喜马拉雅处于艰巨地步。
三度冲刺IPO，喜马拉雅还有新故事讲吗？
营收增速放缓，三年亏掉20亿
作为中国当先的音频分享平台，喜马拉雅对资本始终有微弱的吸引力。企查查显示，20十二年至今，喜马拉雅共实现9轮融资，2021年4月更是实现了9亿美元范围的E轮融资，继续吸引腾讯、小米、京东等互联网巨头为之站台。
据艾媒征询统计，2021年，网络音频平台仍呈现二八定律，从用户装备数上看，喜马拉雅、蜻蜓FM和荔枝三家占领了75%-85%的市场份额。招股书显示，喜马拉雅以挪动端均匀月活1.16亿的用户在中国在线音频运用顺序中排名第一，另外一家已于2020年上市的音频公司荔枝均匀挪动月活用户5840万。
从用户装备上看，喜马拉雅稳坐行业第一把交椅。但即使如斯，喜马拉雅依然堕入比年亏损的窘境。


招股书显示，2019-2021年，喜马拉雅营收分别为26.8亿元、40.8亿元、58.6亿元，同比增长81.4%、51.1%、43.7%，虽然营收疾速增长趋向显著，但增速在放缓。
而喜马拉雅盈利似乎仍遥遥无期。招股书显示，2019-2021年，公司年内亏损分别为19.25亿元、28.82亿元、51.06亿元，累计亏损99.13亿元；经调剂年内亏损分别为7.49亿元、5.39亿元、7.59亿元，累计亏损20.47亿元。
值得一提的是，与喜马拉雅一样卡位音频赛道的荔枝，去年曾经完成季度盈利。荔枝2021年第四季度支出创历史新高，同比增长33%，达5.6亿元。其初次在GAAP层面扭亏为盈，完成净利润892万元，经调剂的净利润同比增长237%，达1825万元。
详细来看，喜马拉雅的支出包罗定阅（会员定阅及付费点播收听）、广告（成果广告）、直播及其余翻新产品及办事（物联网装备、ip衍生品等）四个部份，2021年全年各项支出占总营收比分别为51.1%、25.4%、17.1%、6.4%。
能够看出，定阅付费无疑是目前喜马拉雅最次要的营收来源。详细来看，2019年-2021年，喜马拉雅挪动端付费会员的付费率分别为5.2%、9.3%、十二.4%，付费率放弃增长。
从付费用户数来看，2021年，喜马拉雅的付费会员数量1440万，同比增长52%。再看单价，2019年-2021年单个用户每个月付费金额分别为十一.6元、10.8元、十一.2元，客单价与两年前比拟不升反降。
“假如无奈继续吸引和留存用户，并进步减少用户的付费，公司业务前景可能会遭到严重影响。”喜马拉雅在招股书中透露。因此，有行业人士以为，在看似亮眼的营收数据之下，袒露的是喜马拉雅目前仍旧在用提价战略撑持付费用户的增长。
营销费用高企，侵权风云缠身
长江商报记者留意到，巨额的内容投入、营销收入实际上是喜马拉雅亏损的关键所在。
招股书显示，2019-2021年，喜马拉雅的营销收入分别为十二.19亿元、17.07亿元、26.3亿元，三年累计55.56亿元，占营收的比重分别为45.17%、41.88%、44.9%，至关于每2块钱支出中就有近1块钱营销本钱。
另外，在喜马拉雅营业本钱中，内容创作者支出分红和购买版权的内容本钱占对比多。2019-2021年，这两项本钱的总开支分别约为10.64亿元、15.49亿元和19.31亿元，占总支出比例分别为39.5%、38%和33%。
以2021年为例，当年喜马拉雅的定阅支出在总支出中的占比达51.1%，是当之有愧的“现金一哥”，总额约29.9亿元。可是单营销收入一项费用，就差点吃光了喜马拉雅当年的定阅支出。


只管这些费用收入拖累了喜马拉雅的扭亏过程，但喜马拉雅依然表现，为了晋升品牌出名度及扩张用户范围，公司仍将在营销方面继续投入。
值得留意的是，虽然喜马拉雅在内容购买上破费不小，但仍然存在版权纠纷。据裁判文书网显示，截至往年4月初，喜马拉雅波及损害作品信息网络传布权的案件的裁判文书共有394篇。据喜马拉雅此条件交的招股书显示，公司曾在2018年-2020年由于侵略版权纠纷，分别抵偿了150万元、610万元、3700万元，三年累计抵偿4460万元。
另外，天眼查数据显示，喜马拉雅的母公司上海喜马拉雅科技无限公司波及案件2793例案件，原告2039例，53%的涉案案由为损害作品信息网络传布权纠纷。
与此同时，当喜马拉雅还在版权和造就户用付费的路途上挣扎时，短视频、直播等平台已摧枯拉朽少量抢占人们时间与留意力，在线音频的市场遭到大幅挤压。
虽然近些年来在线音频用户量也始终增长，然而比拟于抖音、快手等短视频类平台，在线音频产品的浸透率相去甚远。据灼识征询的数据，2020年，国际在线音频用户浸透率16%，在线音乐为57%，而长视频、短视频为74%。
为了关上新场面，喜马拉雅讲起新故事，经过规划智能家居、智能音箱和车联网，晋升平台内容浸透和用户黏性。不外，这些尚未激发太大浪花。对此，行业人士表现，假如不克不及找到新的、共同的、且足够无效的变现形式，而只想要造就用户音频软件的使用习气，那末喜马拉雅还有很长一段亏损路要走。
来源：长江商报
原标题：喜马拉雅三年狂烧55亿营销费 侵权频发赔近4500万惆怅盈利关