愈来愈多的“美联储老领导们”以为鲍威尔错了，这一次是前美联储主席伯南克

沙江

在去年通货收缩下跌、失业率降落和工资飙涨的情势下，鲍威尔领导下的美联储等了过久才扭转其超级宽松的货泉政策。近期多位“美联储老领导们”接连放话称，行为太晚，衰退几成定局。而最新参加这一看衰营垒的是——前美联储主席伯南克。
在最新承受CNBC对话时，伯南克将美联储行为的提早，称为“过错”。伯南克表现，回忆起来，是的，这是一个过错。通货收缩已成为对经济最重大的要挟之一。“我以为他们（美联储）赞成这是一个过错。”
伯南克指出，问题是他们为何要推延，为何推延回应，错过了收紧货泉政策的时间窗口，这是个繁杂的事件。伯南克说，其中一个缘故是他们不想冲击市场。鲍威尔在2013年缩减QE的时分，也在美联储理事会上。那是一次十分不欢快的阅历（华尔街见闻注：是指美联储缩减QE诱发的市场巨震）。鲍威尔想经过尽量多地向人们收回正告，来防止这类事件。因此，渐进主义是美联储为何对2021年年中的通胀压力没有做出更快反映的几个缘故之一。
在2020年夏末，美联储改动了其政策框架，标明它将允许通货收缩率高于正常程度，以确顾全面和容纳性的待业复苏。当通胀在2021年春天开始高于2%的指标时，美联储表现，因为与疫情相干的要素将会削弱，他们预计高通胀将是“临时的”。比来，几位美联储官员为本人辩护，称当通胀更为耐久时，他们开始使用“前瞻性指引”来告知市场，行将出台更压缩的政策。
伯南克表现，虽然以后的通胀被时常拿来与1970年代末和1980年代初的恶性通胀进行对比，但以后与上次高通胀是不同的。更首要的是，以后美联储作为通胀斗士的公信力更高，加息的大众反对度更高。“虽然咱们看到了美联储收紧对市场的影响，但美联储以后的政策失掉了得多反对。咱们会看到房价等方面的影响。这些是目前状况比拟1970年代更好的一些方面。咱们从70年代学到了得多货色。”
近日，美联储已经的老领导们频频发话，以为美联储行为太晚。2009年至2018年负责纽约联储主席的William Dudley表现，美联储官员在本轮周期完成软着陆的可能性简直为零，由于过来他们每次不能不推高失业率时，最初都以衰退告终。2004年至2017年负责里士满联储主席的Jeffrey Lacker，以及2006年至2015年负责费城联储主席的Charles Plosser，也有相似看法。这三位前美联储官员都以为，美联储极可能需求将利率进步到多年未见的程度。他们还统一以为，当美联储在2020年宣告不会采用行为遏制通胀时，就曾经为以后的场面埋下了祸害。
因为去年夏天美联储以为通胀是临时的，没有收紧政策，致使美联储行为远远后进于曲线，从而令以后不能不保守地加息。财经金融博客Zerohedge评论称，在泰勒规定下，联邦基金利率应该超过十一%，而不是位于以后的1%摆布。泰勒规定是一个公式，能够预测或指点地方银行应如何因经济变动而改动利率。鲍威尔领导下的美联储错过了收紧政策利率的时机之窗，因为政策过错，通常会泛起硬着陆。