每一个场泡沫决裂，都是一堂投资课

raolonqiang

上周，加密货泉市场演出了一场惊天大崩盘的戏码。
根据寰球最大的加密货泉买卖所币安的数据，澳东时间5月十二日下昼1点，加密货泉LUNA币值还在2.38美元摆布，而到了晚间23点摆布，LUNA币值仅剩约0.02美元，跌幅达超99%。
这并无完结，尔后LUNA币的价钱还在一路上涨，迫使币安只能逐渐封闭或限度各种合约产品，直至13日下昼一度关停LUNA的现货买卖。LUNA币的发行方Terra也住手了区块链上的兑换。
目前这一币种的币值简直归零，也就泛起了一种简直只要在教科书上才会有的案例：一种资产，其价值跌幅有限接近于100%。

LUNA币的闪崩致使包罗比特币、以太币在内的少量加密货泉价钱独特“跳崖”，全部币圈“哀声一片”，按照币COIN数据，24小时内16万人爆仓。
要知道，在最顶峰时，LUNA的价钱达到了十一6美元以上。
一晚上之间，币圈损失几十万，乃至上百万美元的人亘古未有。
LUNA的大跌，被以为与被号称和美元挂钩的不乱币TerraUSD上涨无关。
TerraUSD简称UST，是由一家名为Terra的韩国公司发行的算法不乱币，此前UST与美元锚定，用户能够随时使用UST与美元进行1:1兑换。据《华尔街日报》报导，自2020年推出以来，它大部份时间很少偏离预期价钱超过一美分。
但是，作为一种算法不乱币，UST并无任何底层资产反对，只是经过算法进行创立和验证。为了保障UST价值的不乱，其发明者又建设了一种名为LUNA的代币（token），用以兑换UST。
简略来讲，就是每当一个 UST 被“锻造”出来，就必需“烧掉”价值一美元的 LUNA；每当一个UST价钱低于1美元，它则会被“烧掉”，兑换成价值1美元的 LUNA币。经过这类套利机制帮忙维持 UST 与美元的挂钩。
在这类机制下，用户被鼓励进行套利，从而帮忙维持 UST 与美元的锚定。不只如斯，Terra平台还为UST用户设计了一个借贷平台，提供高达20%的利息，这就诱发市场上的LUNA价值一路走高。
不外，这类利用双Token套利的不乱币机制致使重大的逾额典质，某种水平能够视为“旁氏骗局”，在市场遭受激烈颠簸时，一旦UST自身价钱与美元产生脱锚状况，就会很快诱发挤兑致使崩盘。
上周UST一度跌至每枚5美分。这也就形成LUNA币的完全解体。

事实上，5月9日，美联储在公布的半年度《金融不乱讲演》中正告旨在与美元等挂钩的不乱币，有可能在压力下升值或失去活动性的资产反对。
LUNA币酝酿的风暴席卷全部币圈，寰球最大的加密货泉比特币价钱一度跌破3万美元，创2021年7月以来最低。
只管目前重挫之势似乎曾经止住，但仍有许多投资人耽心危险太高，在继续兜售比特币，这使得比特币价钱始终维持在3万美元的近期低位。
短暂以来，加密货泉的拥戴者始终以为比特币有抗通胀抗危险作用，但传统投资人偏向将比特币视为危险资产。股神巴菲特和芒格更是不认可比特币的价值。
从下图能够看出比特币的价钱走势和纳斯达克指数走势趋于类似，但比特币价钱的颠簸性更高。

固然，加密货泉价钱的“雪崩”只是目前市场的一个极端化的缩影。在加息、俄乌冲突、中国供给链碰壁等问题的作用下，寰球各类资本市场都在“降温”。
首当其冲的是股票市场，以科技股为主的美国纳斯达克指数指2022年内跌幅超过25%，而美国标普500指数、中国上证综指等也下挫超过15%。澳大利亚ASX 200指数虽然跌幅较小，也上涨约7%摆布。
而在澳大利亚，通过30年的开展，房地产市场曾经成为寰球最贵的市场之一。加息周期开启，必将要让全澳房价承压。并且澳大利亚是全世界家庭负债率最高的国度之一，跟着借贷本钱的回升，关于房地产市场的需要必将有所削弱。

但是假如持币张望，在如今这样的高通胀环境下，只能等着货泉不停升值。
在目击每一个次泡沫决裂中，咱们不该该只学会小心，而更应在小心中，学到如何选择真正有价值的投资。
与币市、股市、房市“降温”状况彻底不同，澳大利亚私募股权（PE）市场近期分外热烈。
就在上周末，澳大利亚最大的养老基金公司AusSuper宣告，将再次向私募股权增资130亿澳元，将旗下的私募范围翻倍。并预计在5年中会将私募投资组合扩张到500亿。其次要投资指标是医疗安康、高科技、消费和金融等。
通过前两年的少量募资，私募巨头们资金充分，在市场低迷的状况下，反而可以以较低的价钱收购澳洲市场上的优质资产。

切实地印证了巴菲特的名言“他人贪心时我恐怖，他人恐怖时我贪心”。
按照麦肯锡数据，私募股权的表示都优于地下市场的同类股票，寰球净报答率超过14%。
往年以来，澳大利亚不只各类收购案层见叠出，还不停传出国内大型私募要在澳大利亚市场“买买买”的动静，好比贝恩资本可能但愿追求将市值21亿的上市公司Webjet公有化；而国内巨头Brookfield始终在追求收购动力公司AGL。
除了AGL外，Brookfield也对看好电力基建-智能电表公司Intellihub的开展，对该公司进行了投资。
而如Intellihub这样的公司，也刚好合乎巴菲特和芒格最喜爱的资产特点，就是productive asset——出产型资产。
Intellihub目前企业营收过亿，市场份额在全澳居首。公司不只是瓜葛着澳洲民生的电力基建龙头企业，能够在发明不乱分成和现金流的同时，背靠着澳洲政府力推智能电表行业的黄金期，具有可观的资产增值空间。
（欢送定阅澳财网头条号，咱们将不停为您提供优质的寰球微观经济剖析和澳洲财经资讯）
文中未注明来源的图片均为Shutterstock,Inc.受权澳财网使用，请勿独自转载图片。本文中的剖析，观念或其余资讯均为市场评述，不构成买卖倡议，仅供参考，投资时请小心决策，危险自担。