云康团体上市首日破发，年营收17亿，六成支出来自核酸检测

无视注视

又一家凭借核酸检测翻身的公司胜利登陆资本市场。
5月18日，由核酸检测龙头达安基因参股的孙公司云康团体胜利在港交所上市，但上市首日便遭受破发。截至午间开盘，较发行价7.89港元/股跌4.82%，报7.51港元/股。
按照达安基因布告，其全资子公司达安国内持有云康团体46.96%的股权，上市后仍将持有34.21%的股分。实际上早在2008年，云康团体就由达安基因与当初公司董事长张勇独特出资兴办，分别持股60%及40%。
作为一家医学经营办事提供商，云康团体次要的业务就是为医疗机构提供全套的诊断检测办事，其最大的营收次要来自于诊断外包办事，在疫情以前这一诊断外包办事于惯例检测，包罗感染病、病例检测以及遗传病检测等。2020年后，核酸检测一跃成为主营业务，占比近六成。
吃到疫情红利后，终年绰绰有余的云康团体同样成功“翻身”，营收从2018年的5.96亿元增长至2021年的16.97亿元，净利润更是间接扭亏为盈，在2020年以前，云康团体已延续多年亏损，2018年和2019年累计亏损超过8000万元，而2020年和2021年净利润分别达到2.76亿元和3.85亿元。



目前我国第三方医疗诊断市场曾经造成了以金域医学、迪安诊断、艾迪康、达安基由于主的四大龙头。就拿金域医学来讲，其2021年的营收高达十一9亿元，净利润达到22亿元。
虽然云康团体在范围上无奈与几大龙头等量齐观，但适度依赖核酸检测办事也许是几大龙头放弃事迹高速增长的“隐忧”。按照招股书显示，云康团体来自核酸检测办事的支出占比从2020年的45.6%增长至2021年的58.1%，然而同期核酸检测的毛利率却63.6%下滑至56.8%。
关于毛利率的下滑，云康团体解释称是政府定价协定设定的COVID-19检测价钱因其成为惯例检测而升高。从云康团体核酸检测办事的均匀价钱来看，曾经从2020年的74.4元降落至2021年的20.3元。



比来，国度卫健委提出要在大城市建设步行15分钟核酸采样圈，而且多个城市也宣告常态化核酸检测，这象征着核酸采样在某种水平上将成为“刚需”。而一降再降的核酸价钱也将成为云康团体将来高速增长盈利水准的“风险”要素。
不外，最大赢家也许仍是再次孵化出上市公司的达安基因，它近些年投资了不少公司包罗麦澳医疗、四方传媒、起飞基因、润虹医药等。其中麦澳医疗、润虹医药等八家公司已挂牌新三板，此外其参股的体外诊断公司安必平与内镜微创诊疗器械商安杰思已接踵登陆科创板。
（作者｜曾嘉艺，编纂｜廖影）