|
|
作为半导体产品的下游，在阅历了由涨价驱动的景气下行期后，2022年，导体装备板块迎来了一轮深度的回调。
但是近期，半导体装备板块却泛起回暖趋向，行业个股均现普涨行情。2022年4月底至今，不到一月内，半导体装备指数（8841321.WI）涨幅达到了28.8%，跑赢沪深300指数22.5个百分点。其中，南方华创（002371.SZ）、中微公司（6880十二.SH）、晶盛电机（300316.SZ）等龙头企业的期间最大涨幅均超20%。
图一：2022年终以来半导体装备指数走势状况 wind
丨券商战略
卖方以为，国际半导体行业将维持高景气，缘故有二：1）需要继续旺盛：寰球晶圆厂资本收入扩张，半导体装备将供不该求；2）国产代替趋向：国际老牌装备厂商的技术积淀、政府的政策反对等要素，为国际的装备厂商带来了国产代替的历史机遇。
1. 中银证券
中心观念：装备国产化清朗，零部件商迎慢车道（保举，维持）
1）寰球数据化过程数据生成和转移指数增长，半导体行业需要将长时间处于旺盛态势；
2）受害于寰球晶圆产线扩产和国际政策推进，晶圆产线国产化趋向显著，装备厂商将继续受害；
3）因为半导体装备所需的部份零部件紧缺，寰球半导体装备供不该求。国产零部件商无望因此失掉更大的验证窗口，迎来更多的产品需要。
倡议关注：盛美上海（688082）、中微公司（6880十二）、南方华创（002371）、华峰测控（688200）、长川科技（300604）、精测电子（300567）、芯源微（688037）
2. 招商证券
中心观念：扩产、国产代替为生长主线（保举，维持）
1）装备厂商将受害于国际晶圆厂减速扩产及国产化率晋升；
2）目前，装备厂商估值处于历史中位数；
3）2022年装备厂商在手定单短缺，季度支出无望放弃高增长。
倡议关注：南方华创（002371）、中微公司（6880十二）、芯源微（688037）、华峰测控（688200）、长川科技（300604）、立昂微（605358）
3.天风证券
中心观念：晶圆厂扩产带动装备景气（强于大市，维持）
1）半导体装备在晶圆厂的投资占比达到75-80%，因此，国际的晶圆厂扩产将带来少量的半导体装备需要；
2）台积电投资方案将安慰国际晶圆厂扩产，半导体装备需要将会减少；
3）以后半导体装备的国产浸透率低，受害于国产代替的趋向，国际厂商将迎来开展机遇。
倡议关注：盛美上海（688082）、长川科技（300604）、华峰测控（688200）、中微公司（6880十二）、至纯科技（603690）、科威尔（688551）
4. 光大证券
中心观念：国产代替为中心驱能源（买入，维持）
1）国产代替是本轮半导体装备景气宇高企的中心驱能源；
2）为了保障中国半导体产业链平安，半导体装备外乡化的开展趋向肯定性较强。
3）2021年较多半导体装备厂商完成了0-1的逾越，在2022年进入了1-N的放量阶段，预计国产代替的速度放慢。
倡议关注：南方华创（002371）、中微公司（6880十二）、至纯科技（603690）、长川科技（300604）、芯源微（688037）、盛美上海（688082）、华峰测控（688200）、精测电子（300567）
图二：36氪财经
*免责声明：
本文内容仅代表作者看法。
市场有危险，投资需小心。在任何状况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资倡议。在抉择投资前，如有需求，投资者务必向专业人士征询并小心决策。咱们有意为买卖各方提供承销办事或任何需持有特定资质或牌照方可从事的办事。 |
|
中级会员