字节、讯飞与华为入局，智能教育硬件赛道22年轻品牌冲击IPO

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5月18日，读书郎教育控股无限公司（下称“读书郎”）向港交所递交招股仿单，拟主板挂牌上市，中信建投国内与麦格理负责联席保荐人。
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读书郎开创人陈智勇早年曾参加教育电子产品提供商小霸王，任务八年后分开，并于1999年创建读书郎，为中小先生、家长及学校老师设计、开发、制作和销售各种嵌入片面数字化教辅资源的智能学习装备。
据弗若斯特沙利文讲演，按总批发市值计，2021年读书郎在中国的智能学习装备办事供给商中排名第二；按总装备出货量计，在中国的智能学习装备办事供给商中排名第五。
招股书显示，2019-2021年，读书郎营收分别为6.69亿元、7.34亿元和8.13亿元；利润分别为6943.5万元、9201.3万元和8214.6万元。销售及经销开支分别为6349万元、7416万元和7306万元，分别占同年总支出的约9.5%、10.1%和9%。
截至最初实际可行日期，读书郎注册用户累计超过540万名。截至2022年4月，于过往十二个月的月活泼用户超过140万名。
读书郎目前次要业务包罗设计、开发、制作和销售各种智能学习装备，包罗先生集体平板、智慧课堂解决计划、可穿着产品和一些智能配件。该公司的智能学习装备嵌入片面数字化教辅资源，次要是同步预习、温习及学习资料，是对中国中小先生校内学习的增补。

从支出构成来看，读书郎的绝大部份支出来自先生集体平板，含硬件装备销售、数字化教辅资源及办事。2019-2021年期间，读书郎先生集体平板营收分别为5.41亿元、6.65亿元和7.05亿元，分别奉献当年营收的80.8%、90.6%和86.7%。
读书郎先生集体平板面向6-18岁的小学和中先生，售价在2000元至5000元之间。2019-2021年期间，每一年总出货量分别为45.69万台、48.46万台和45.88万台。
2019-2021年，智慧课堂解决计划总装备出货量分别为7100台、21300台和19900台，已分别向65所、50所和十一3所学校提供智慧课堂解决计划，每台批发价在1998元至4898元之间。可穿着产品，即智能手表在此期间的总出货量分别为38.09万台、十一.22万台和18.85万台，批发价在390元至1000元之间。
读书郎所在的教育硬件市场竞争剧烈。
虽然“双减”政策浇灭了在线教培行业的炽热，但需要仍然旺盛，再加之疫情影响下先生居家学习成常态，家长对传统辅导、培训的蓬勃需要，正减速转化到智能教育硬件产品。
在此环境下，在线教培老将、传统教育硬件巨头以及手握技术劣势的互联网巨头与AI名企接连进场。
自去年年底至今，智能教育硬件新品接连退场。掌门教育公布AI学习机，功课帮推出小鹿写字笔、喵喵电机子单词卡，新西方推出智能词典笔，好将来亦宣告转型探究智能硬件；同时，科大讯飞AI学习机、小度智能学习平板、优必选AI练字笔也接踵推出，更有阿里、字节跳动等一众互联网大厂切入教育市场。
以学习机的细分赛道为例，不只有步步高和优学派两大传统品牌，猿辅导、掌门（NYSE：ZME）、新西方（NYSE：EDU）等教育科技公司也都已瞄准这一畛域。科大讯飞（002230.SZ）乃至定下往年学习机支出增长超200%、“十四五”末做到年支出100亿的指标。2020年4月华为也公布一款定位学习教育市场的华为MatePad。
读书郎的差别化打法是——瞄准下沉市场。其在全国31个省、市、自治区的344个城市总计具有4523个销售点，2019年至2021年，位于三线及下列城市的销售点数目占比分别约68.6%、69.7%和70.9%。不外，其经销体系深度依赖第三方经销商，这也为其销售带来很微风险。
从毛利率来看，读书郎与竞争对手差距显著。此前优学天下招股书曾显示，科大讯飞的教育产品和办事2018-2020年的毛利率在50%以上，视源股分和优学天下的毛利率也都在30%，而读书郎2019-2021年毛利率分别仅为26%、27.5%与20.8%。
读书郎表现，将来IPO所得资金将次要用于深入经销网络变革，并强化其地区扩大和浸透；研发信息技术和根底设施并加强总体技术劣势；以及晋升教材开发才能并进一步多元化数字化教辅资源等。
如今，智能教育硬件曾经迈入多样化开展的阶段，跟着各个玩家的硬件新品更集中地走向落地，2022年，已被视作智能教育硬件赛道的拐点之年。
目前来看，单纯的翻新产品状态、丰硕功用，还缺乏以真正解决用户学习需要，智能教育硬件的玩家如何真正从软件、硬件和内容登程，打造辅佐教育并真正增进技术普惠的产品，才是智能教育硬件赛道的中心竞争点。