百度、顺为与复星为股东，医药互联网“独角兽”药师帮递表港交所

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据港交所近日披露，药师帮股分无限公司（下称“药师帮”）递表港交所主板请求上市，高盛与中金公司负责联席保荐人。
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按照弗若斯特沙利文的材料，以2021年商品买卖总额范围（GMV）权衡，药师帮是中国院外医药产业最大的数字化综合办事平台。公司努力于赋能及数字化全部价值链的参预者，包罗药企、药品分销商、药店及基层医疗机构。
药师帮的业务模式以公司的平台业务及自营业务为核心，并佐以一系列其余翻新业务。按照弗若斯特沙利文的材料，公司的总GMV于2021年达到人民币275亿元，自2019年的年复合增长率为42.9%，两项数据在中国院外数字化医药产业办事平台中均排名第一。
按照弗若斯特沙利文的材料，截至2021年十二月31日，公司建设了最大的数字化医药买卖与办事网络，其中包罗约305,000家上游药店及约130,000家基层医疗机构。另外，按照弗若斯特沙利文的材料，2021年公司有256,000个月均活泼买家，在中国院外数字化医药产业办事平台中排名最高。


药师帮的支出来源次要包罗自营业务、平台业务及其余翻新业务，2021年三大业务毛利率分别达到5.2%、83.7%及51%，其中自营业务占公司总支出的95%。药师帮于2019年开始开展自营业务，并从产品销售中发生支出。药师帮开发了专有的履约零碎，对推销、仓储、配送及营运资金办理进行集中数字化办理。
招股书显示，于2021年，集中数字化办理使药师帮可以无效把存货周转天数管制在27天，优于医药流通行业的行业均匀程度。截至2021年十二月31日，药师帮已在18个城市建设了19个智能仓库，并确保仓库可在均匀3.39小时内处置定单并收回配送。
2021年，药师帮亦大幅缩短了配送时间，尤为是跨省配送，39小时到城市，50小时到乡镇，快于行业均匀程度约20%。2021年自营业务GMV为人民币105亿元，约占总GMV的38.1%，自2019年的年复合增长率为81.1%。
财务数据方面，2019年、2020年及2021年，药师帮支出分别达到32.51亿元、60.65亿元及100.94亿元人民币。同期，毛利分别约为2.29亿元、6.09亿元及9.14亿元人民币。
值得留意的是，药师帮自创建以来已实现自天使轮至E轮的多轮融资，投资方包罗百度、老虎环球基金、珠江投资、顺为、复星、松禾、DCM、SIG、阳光保险等出名企业和投资机构。此次IPO召募资金将用于进一步打造医药数字化平台、开展翻新业务以及在数据和AI等方面的研发投入。


中国院外数字化医药流通办事市场近些年来高速增长。按照弗若斯特沙利文的数据，中国院外数字化医药流通办事市场的市场范围按GMV计由2017年的人民币381亿元增至2021年的人民币1,485亿元，年复合增长率为40.5%。
但是，院外医药流通买卖的在线化仍处于初期阶段，中国院外数字化医药流通办事市场对总体院外医药流通市场范围的浸透率按GMV计截至2021年仅为26.9%，相较于美国同期的数字化率超过35%，预计会有至关大的增长空间。
按照弗若斯特沙利文的数据，中国院外数字化医药流通办事市场的市场范围按GMV计于2026年预计增长至人民币3,213亿元，年复合增长率为16.7%，而中国院外数字化医药流通办事市场对总体院外医药流通市场的浸透率将达到34.7%。
竞争格式方面，目前中国院外数字化医药流通办事市场竞争集中，前五大参预者占领市场份额63.5%以上。其中，以2021年市场范围来看，药师帮位列第一，市场份额达到18.5%。