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自美联储3月开启新一轮加息周期以来，美股便进入了震荡上涨模式。除了科技股以外，相对于稳健的消费股也遭到了打击。截至上周五，标普500和纳斯达克指数年内跌幅分别为18.14%、27.42%，二者均为延续第七周上涨，创下约10年来最长连跌周。
在美股调剂之际，市场也开始关注后续无望泛起的反弹时机，以及美股的中长时间配置价值。在这样的市场环境下，聚焦美国中心经济的标普500ETF（1596十二）近期在深交所上市，为投资者提供规划美股市场的又一低本钱、高效力的工具产品。
资金借道ETF规划美股
在得多人的印象中，美股是长盛不衰的代表。往年如斯惨烈的美股遭受了甚么？
3月中旬以来，俄乌冲突致使大宗价钱飙升，市场预期美联储将减速转鹰。实际上美联储3月开启了初次加息，5月议息会议肯定了加息+缩表组合拳，重要指标是遏制通胀。保守的货泉政策诱发了美股疾速上涨。
5月加息50bp落地，而且鲍威尔多个场所强调6、7月仍然加息50bp后，对政策压缩的耽忧情绪稍稍和缓，对增长前景和盈利压力的耽忧，使得美股再度大跌。
但是，在美股颠簸性加剧并遭受大幅兜售之际，“股神”巴菲特正大举抄底美股。往年一季度，伯克希尔的持仓组合中新增了8只个股，增持了7只个股，另外，减持了4只个股并清仓了3只个股。巴菲特此前也在股东会透露，公司一季度总共买入了518亿美元的股票，同时卖出了103亿美元。
与此同时，国际资金也开始借道美股ETF进行投资规划，Wind数据显示，截至上周五，国际投向美股的ETF往年以来份额均逆势增长。其中，纳指ETF（513100）在近三个月的时间内份额增长超10亿份。
此时标普500ETF（1596十二）的上市，无望成为投资者低位规划美股的首要工具。目前该基金场内还处于折价形态，阐明其市场价钱低于外在价值，或不失为“捡漏”时机。
比来五个加息周期标普500均下跌
作为美股20年长牛的首要参预者，标普500指数也是美国公认的最有投资价值的指数，失掉巴菲特的竭力推崇。按照Wind数据，近20年，标普500指数涨幅257%，且在比来10个残缺年份有8年收涨（20十二-2021年）。
标普500指数由美国各行各业中500家顶尖上市公司组成，占美国股市总市值约80%。成分股的选择上，标普500指数不彻底取决于市值，产业中的代表性和产业变化反应的敏锐水平一样首要，另外，成分股的净资产报答率一样是指数最注重的硬目标，因此能更片面地反应美国总体经济状况。行业散布平衡，掩盖信息技术、可选消费、金融、医疗保健等。
站在当下时间窗口，市场对比关怀美联储加息甚至美国经济不迭预期对美股的影响。
从历史教训来看，加息早期，在活动性收紧、美元指数和美债收益率飙升的影响下，可能使得寰球股票市场泛起估值回落。然而后续伴有着寰球资金的不停流入，推进美国经济持续高速增长，企业盈利增速的进步又会对美股带来正向奉献，使得美股在估值调剂期依然无望持续走强。
历史数据显示，在比来的五个加息周期里，虽然每次加息周期美联储所面临的微观经济情况都不太相反，然而标普500均取患了正收益。
材料来源：国元证券，指数历史表示不代表将来
另外，美股通常在加息开始后的3个月内上涨，3个月当前对压缩政策的反映较为充沛，大多会从新下跌。整体来讲，3月开启加息后，5-7月多是美联储最鹰时辰，跟着通胀回落、经济放缓，后续政策对美股的压抑或将加重。
从估值的角度来看，目前标普500指数PE估值为19倍摆布，位于近十年27.78%分位。指数估值较去年40倍以上高点大幅回落，曾经很大水平消化了压缩政策和俄乌冲突的影响，年内加息带来的估值调剂或对比无限。标普500指数配置价值曾经逐渐凸显。
注：我国股市运作时间较短，指数过往表示不代表将来。相干观念仅供参考，不构成任何投资倡议或许诺。如需购买相干产品，请关注投资者适量性办理相干规则，提前做好危险测评。并按照本人的危险接受才能选择与之相婚配的危险等级的基金产品。（CIS）
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