拼多多Q1“小反弹”：减营销重研发策略显效，将来坚持加大投资｜看财报

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北京时间5月27日晚，拼多高发布了2022年第一季度财报。讲演期内，拼多多营收237.94亿元，同比增长7%；归属于普通股股东的净利润为26.00亿元，去年同期为净亏损29.05亿元。截至2022年3月31日的十二个月内，拼多多活泼买家数为8.819亿，同比增长7%。
总体来看，拼多多该季的多项事迹数据均好过市场预期，推进其股价在27日美股开盘时大涨15.19%，至48.3美元/股，最新市值达610.7亿美元。
而事实上，公司营收和用户数均维持在低增速形态，对此，拼多多董事长兼CEO陈磊在财报会上表现“在劫难逃”，并倡议“大家不要适度关注这类季度间的颠簸，而应将留意力放在咱们正在做的事件能否发生价值、为公司带来高品质的生长”。
增速环比小幅反弹，长时间放缓已“在劫难逃”
财报显示，2022年第一季度，拼多多营收增长次要来源于在线营销办事和买卖办事的支出减少。其中，在线营销办事支出达181.58亿元，同比增长29%；买卖办事支出为55.91亿元，同比增长91%，二者算计同比增速为39%。比拟之下，因为公司继续对自营业务的策略性膨胀，后者支出大幅下滑99%，仅奉献了4390万元的营收。


来源：拼多多财报截图
两相对消，致使拼多多季度增速终究收为7%，仅次于2021年第四季度的3%，成为2017年上市以来的第二低营收增速。


钛媒体App制图，数据来源：拼多多财报
用户方面的表示虽然也优于前季——截至2022年3月31日，拼多多年活泼买家数达到8.819亿，单季新增约1320万，2021年第四季度新增约140万；均匀月活泼用户数为7.513亿，环比减少1790万，上一季度则泛起了环比增加——但同比增速一样只要个位数。
对此，陈磊表现，过来一段时间，拼多多始终在调剂开展战略，开始更着重研发和农业的投入，寻求长时间、高品质的开展，这类调剂带来成果是需求一定的致力和时间的，所以短时间内增速可能会遭到一些影响。此外，开展到当初这么大基数的用户范围，长时间的趋向是明晰的，即只管会有季度颠簸，但增长放缓在劫难逃。
事实上，不只拼多多，在2022年第一天然季度，其竞争者们纷纭交出了“上市以来最低营收增速”。值得留意的是，抛开电商红利期完结，疫情的影响成为“人心所向”，陈磊不出意料地谈到了相干方面。
他婉言，和得多同行同样，拼多多在疫情期间也踊跃天时用本人的劣势，为消费者提供办事。过程当中觉得到，全部公司在运作方面存在一些缺乏，好比对市场变动的感知、抵消费者需要的了解等方面，还有很大的晋升空间。“这是疫情对咱们最大的影响。”
因此，“拼多多当下的重点仍在于更好地办事现有用户，以消费者为导向、稳固他们对平台的信赖、晋升用户的心智。并但愿能经过研发、经过农业方面的投入、经过为消费者发明价值，终究完成上述指标。”
营销费用同比降落14%，加大投资力度“更有决心”
事实上，过来一年多的时间，在陈磊的掌舵下，拼多多继续缩减营销开支，加大研发投入，特别是在农业方面。
体当初财报中：2022年第一季度，拼多多销售和营销费用同比增加14%至十一2.19亿元，占支出的比例也进一步升高至47%，去年同期则为59%。与此同时，因为员工人数的增长以及招募更多资深研发人员，研发费创下新高，同比增长20%至26.68亿元。


来源：拼多多财报截图
随之而来的是盈利状况恶化。本季度，拼多多归属于普通股股东的净利润为26.00亿元，同比扭亏，环比上一季度的66.20亿元则降落显著，次要是由于去年四季度拼多多的技术办事提供商提供了一次性返利，虽不知详细金额，但据称奉献了当季利润的首要部份。
不外，即便曾经延续四个季度完成盈利，拼多多宣称并无将盈利作为目前的优先事项。其财务副总裁刘珺解释说，“过来几个季度，咱们的利润依然是因为运营杠杆的释放，特别是营销费用的增加。面对较低的增长，咱们也管制了收入。”
“但在竞争加剧的状况下，在办事客户方面咱们仍有许多改进空间。”因此，刘珺表现，拼多多需求加大投资力度，这可能会致使其将来的季度利润颠簸。而过来几个季度的盈利才能则让其更有决心持续进行长时间投资。
陈磊也深信，研发投资能够带来高品质的开展。“咱们将持续加大投资力度，这将体当初咱们的将来财务事迹中。”
详细到农业方面，他透露，过来的一年，团队和他自己都花了得多的时间和精神在评价名目，在钻研如何把资金用到最需求之处。的确取患了一些效果，但经过技术来赋能农业其实仍是一件需求十分子细考虑、需求有分外耐烦的事。
“在这个畛域，咱们是有长时间策略的。总体来看，以后的投入还处于初期阶段。”陈磊以为，关于如斯宏大的投入畛域来讲，无论是投入周期仍是投入力度，都不会遭到中短时间颠簸的影响。
谈及将来几个季度的瞻望，刘珺表现，转化率或货泉化率并非一个可预测的目标，倡议不要关注季度之间的颠簸。从久远来看，拼多多的货泉化率取决于其发明了多少价值。“咱们将持续坚持农产品‘零佣金’政策，全力为农商提供反对；也重复提到，会加大对农业的投入，以改良消费者体验。跟着农产品比例的减少，货泉化率可能会遭到影响。”
（本文首发钛媒体App，作者｜刘萌萌）