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并购狂人的资本运作。
21世纪经济报导记者倪雨晴 深圳报导
芯片巨头博通的掌舵者陈福阳（Hock Tan）又出手了，这一次，间接将虚构化软件龙头VMware支出麾下。
本地时间5月26日，博通正式宣告，将以现金和股票的形式收购VMware的流通股，买卖金额高达610亿美元，成为往年以来最大的半导体收购案。这也是往年寰球第二大收购，仅次于微软以687亿美元收购动视暴雪。
和高通、英伟达性质同样，博通也是一家芯片设计企业，业务规模掩盖无线通讯、有线通讯、多媒体和存储芯片等多个畛域。而此番大手笔的收购，令不少业界人士感到惊讶。VMware当然能为博通扩张产业幅员，然而和博通原有业务处于不同赛道。重组成果尚未可知，业内对收购案的评估也批驳纷歧。
有半导体产业资深人士向21世纪经济报导记者表现，这是博通的又一次资本运作，指标是为了推高股价，短时间来看业务上并无太多融会点。也有剖析师向记者指出，顶级芯片厂商们都在强化软件才能，进行软硬件整合，长时间来看在数字化的市场上，算力和软件之间或有合作的空间。
“并购狂魔”博通
如斯英气的博通是对比“特立独行”的存在，近些年来以锐利的资本、运营视角，始终经过买买买扩张企业体量、利润，被称为“并购狂魔”。
博通的开展历史能够分为两个阶段。第一个阶段是在2015年以前。博通创建于1991年，两位博士各自取出5000美元在美国加州成立了公司，研收回了调制解调器，业务开展迅猛，在1998年就胜利上市。
第二个阶段始于2015年，当年，陈福华执掌的新加坡科技公司安华高（Avago）宣告斥资370亿美元收购博通，这是半导体史上出名的巨额收购案，过后博通在体量和声量上都更大。在买卖实现、业务合并后，安华高更名为博通，并成为寰球第五大半导体公司。
因此，如今大家议论的博通，是两家企业合体后的新博通。然而，不管是哪一个时代的博通，并购都是最大的标签，战略都是不停地收购和重组。半导体并购市场向来活泼，芯片企业往往资金投入高、技术壁垒高，收购是间接获取技术的无力途径，而博通堪称并购王。
当博通来到陈福阳时期，并购更为凶悍。在安高华时代，陈福阳就展示了杰出的资本才能和企业运营才能。他在2006年参加安华高后，2009年就率领安华高在纳斯达克上市，2013年的一笔收购更令业界侧目。当年，安华高斥资66亿美元、溢价41%收购硅谷圣何塞的存储芯片公司LSI，实现这笔收购之后，安华高营收增长了70%，股价从收购以前的50美元飙升到100美元。
随后，2015年安华高收下了博通，持续狼子野心的买买买；2017年，博通试图以1300亿美元收购高通，但终究美国以国度平安的缘故叫停了收购；2018年，它又以190亿美元收购IT办理软件CA Technologies；2019年，以107亿美元收购了杀毒软件商赛门铁克（Symantec）的平安业务；2021年，博通洽谈收购软件公司SAS，估值150-200亿美元，但会谈无果而终。在这些年收购途中，博通也果决发售了一些运营欠安的业务。
在一次半导体协会的晚宴上，陈福阳曾表现：“我并非半导体人，然而我晓得赚钱和运营。”在他的率领下，博通的事迹和股价节节攀升。
2022年，陈福阳又瞄准了VMware，发布收购动静后股价也应声而涨，截至5月27日开盘，博通股价下跌5.92%至583.28美元，市值达2381.42亿美元。市值范围约为英伟达（4710.30亿美元）的一半，高通（1565.31亿美元）的1.5倍。
财报显示，2021财年，博通的营收为274.50亿美元，同比增长15%，归母净利润为67.36亿美元，同比增幅高达十二8%。5月26日，博通公布的2022财年第二财季讲演，期间营收81.03亿美元，同比增长23%，净利润为25.9亿美元，现金流42亿美元。
在营收上博通也跻身半导体公司前列，TrendForce集邦征询最新数据显示，2021年寰球前十大IC设计业者中，博通居第三，营收年增长为18%，英伟达排名第二，高通持续稳坐寰球第一。
为何是VMWare？
能够看到，近两年来博通频频对软件企业下注，这和陈福阳对产业的判别无关。他在往年的一次财报沟通会上表现，半导体行业将无奈放弃目前的开展轨迹，预计芯片业务将加速至5%摆布的历史增长率，他还指出，假如有人认为半导体行业可以长时间以目前的速度增长，那一定是在“做梦”。
从2021年的营收看，博通约74%的营收为芯片支出，软件业务在总营收中的奉献占比约为26%，以后，高利润率的软件行业成为博通的新指标。
为何选择VMware？VMware是一家软件公司，是寰球桌面到数据核心虚构化解决计划的当先厂商。在多年云转型后，VMware同样成为云计算技术提供商。
好比，用户想在苹果电脑Mac零碎上使用Windows零碎，或者在Windows零碎上运转其余操作零碎，就能经过VMware等企业提供的虚构化技术，完成在一个环境下运转多个操作零碎。
一名软件从业者告知21世纪经济报导记者：“VMware已经是虚构化畛域独一的霸主，原先其技术线路标新立异，然而跟着Docker和 Kubernetes以及Windows本人的虚构化技术突起之后，虚构化市场进入了群雄争霸时期，造成了技术线路彻底相左的竞争格式，各自都有弱小的技术，以致于VMware还是行业中的一方霸主，然而面临新的应战。”
该软件人士以为，虚构化软件技术自身有市场前景，博通收购有财务和策略上的价值。一方面，VMware可以扩张博通的收益和业务幅员。按照相干测算，目前VMware年支出为130亿美元，若买卖在以后财年内实现，软件支出将占领总支出的45%摆布。
另外一方面，“英伟达堪称算力界的苹果，软硬件整合很是胜利，博通也有强化软件生态的用意，长时间看有整合的空间。”该软件人士谈道。
从VMware的角度看，从2000年后，VMware就屡次被收购，在云计算时期，面对剧烈竞争的VMware也在寻觅新的生长门路。
2003年，VMware被存储企业EMC以6.35亿美元收购，2015年，戴尔又以670亿美元的低价收购EMC。因此，VMware归于戴尔旗下，不外公司放弃了独立开展，但2020年开始就传出戴尔要发售VMware股分的动静。
直到2021年，VMware产生严重变化。在2021年1月，过后的CEO帕特·基辛格（Pat Gelsinger）分开VMware，重回英特尔接任CEO。随后到了十一月，戴尔宣告剥离VMware ，VMware又开始了独立之路。
时隔半年多，VMware第三次易主，进入博通的体系。根据博通的引见，此次买卖实现后，博通软件部门将更名为VMware持续经营，将博通现有的根底架构和平安软件解决计划归入扩展的VMware产品组合中。
VMware公司在2022财年的营收为十二8.51亿美元，同比增长9.21%；净利润为18.20亿美元，同比降落十一.56%，在2021财年净利润为20.85亿元，同比降落了67.9%。从近两年的事迹看，VMware也面临着持续转型的压力。
截至5月27日开盘，VMware股价下跌3.94%至十二9.26美元，市值为544.26亿美元。并入博通后，且看二者能否软硬兼容、独特起舞。
（作者：倪雨晴 编纂：张伟贤） |
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