美联储理事鹰派讲话后 市场对9月暂停加息的预期“退烧”

林涧怡然

任内一直具有美联储货泉政策委员会FOMC会议投票权的美联储理事沃勒颁发鹰派舆论后，市场刚刚开始衰亡的美联储9月暂停加息预期“退烧”了。
本周一，沃勒在演讲稿中表现，反对将来“屡次”会议加息50个基点，反对往年年底前加至中性程度上方，以为联储能够在不形成经济大幅下滑的状况下加息，还说，他的加息门路合乎市场预期，市场预计往年收紧2.5个百分点，这合乎美联储管制通胀的许诺，假如需求做得更多，联储也会那末做。
华尔街见闻留意到，以上讲话后，沃勒周一晚些时分又表现，假如高通胀没能开始回落，美联储需求将迅速利率大幅上调。他说：
“咱们不会坐等六个月……我主意每次会议都斟酌加息50个基点，直至咱们看到通胀大幅降落。在那以前，我以为不是停手的时分。”
媒体发现，沃勒讲话后，前端期权市场的买卖价显示，市场定价体现的9月美联储加息50个基点概率一度从新上升到50%，而上周掉期市场定价才体现出，联储有9月加息25个基点、乃至临时不加息的危险。另外，欧洲美元期权市场上周泛起220万美元的9月22日看涨构造，也开始反应出9月加息溢价打消的这一市场预期转变。
上周一，2024年具有FOMC会议投票权的亚特兰大联储主席博斯蒂克表现，美联储可能会接上去的两次会议中分别加息50个基点，还说，他以为9月住手加息是公道的。他说：
我曾经有了一个根本的看法，我以为9月暂停多是无意义的。
在渡过夏季之后，咱们会斟酌咱们在政策方面所处的地位，我以为，这在很大水平上取决于咱们开始看到的实际静态。我的座右铭是视察和顺应。
博斯蒂克的鸽派舆论迅速诱发华尔街探讨，美联储是9月仍是十二月住手加息。
有剖析人士称，这只是第一次对于美联储暂停加息的暗示，预计还会有更多的信号，而后就开始真正按下“暂停键”。鲍威尔向“加息直至联邦基金利率远高于中性程度”的方案举手投诚，只是时间问题。
上周三发布的美联储会议记要显示，5月初的货泉政策会议上，联储决策者以为，货泉立场需求迅速转向更中性，“超过中性程度的限度性政策可能变得合适”，同时联储任务人员上调了往年下半年和明年的集体消费收入（PCE）通胀预期。
记要发布后，低开的美股三大美股指减速下跌刷新日高。花旗评论称，从记要中看到，美联储抵赖，他们不会轻率地一条道走上来，他们抵赖状况可能变动。
彭博的战略师Vincent Cignarella评论称，调剂PCE预期象征着，压缩措施可能基本继续不了很长期，假如这一PCE预期精确，就暗示，只有再来三次50个基点的加息行为，美联储就会完结以后的货泉压缩周期。
跟着美联储亮相的奥妙变动，市场开始押注其联储将在9月对加息“踩下刹车”。美国银行战略师上周表现，其长时间坚持的9月“美联储暂停加息”的观念曾经成为市场广泛共鸣。
美银以为，在9月份暂停加息，将使美联储有时间评价政策疾速转向的影响，同时又不会在反抗通胀方面就义太多。假如金融环境持续紧张或好转，且将来发布的经济数据持续不迭预期，美联储愈来愈多的官员将反对在9月暂停加息。