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往年，在阅历了艰巨的残局之后，5月寰球资产交出一份较差的的成就单。
跟着美国经济衰退的危险日积月累，标普500年度前5个月表示为1970年以来最差。德银追踪的总体资产样本中，38类非货泉资产有29类取患了负收益，假如年底仍放弃这类程度，这将是自2008年以来第二差年度表示。
德意志银行战略师Henry Allen在5月资产表示回顾中指出，5月市场最大的变动是，跟着投资者致力应答继续货泉压缩以及俄乌冲突，寰球市场的叙事从“通胀危险”转变成“增长耽忧”。
但坏动静也可能成为宜动静，对经济增长的耽忧象征着投资者开始在将来几个月内对美联储的加息不会进行保守定价。事实上，5月份是一个里程碑，联邦基金利率期货隐含的2022年十二月隐含政策利率10个月来初次降落，5月下调十二个基点至2.74%。
另外，美联储主席鲍威尔强调，将在6月和7月的会议上分别加息50个基点，更保守的75个基点不太可能。这一加息前景撑持了美国固定收益资产，美债完结了继续的上涨，往年前5个月累计下跌0.03%。
最初，虽然经济增长危险在5月备受关注，但值得留意的是，通胀耽忧远未隐没。欧盟宣告禁运俄罗斯原油后，原油再次成为资产样本中月度表示最好的资产。布伦特原油（+十二.3%）延续第6个月下跌，创20十一年以来最长涨势，再次站上十二0美元/桶。
因为大宗商品继续下跌，通胀回落变得更为难题。欧元区5月和谐CPI同比回升8.1%，达到历史最高程度。只管美国通胀泛起回落，从8.5%降至8.3%，但仍高于广泛预期的8.1%。
在欧洲，不停飙升的通胀给欧央行施加了更大的加息压力，欧央行行长拉加德频繁收回加息信号。目前，隔夜指数掉期市场定价已从5月初的88个基点回升至年底的十一9个基点，象征着欧央行往年最少进行4次加息，每次加息25个基点。保守加息预期下，欧盟主权债券5月再次上涨2.0%，延续第6个月下滑。
接上去，让咱们详细清点一下5月表示最佳和最差的资产都有哪些？
5月份表示最佳的资产：
原油：布伦特原油（+十二.3%）和WTI原油（+9.5%）再次位居资产样本排行榜首，本月的下跌象征着布伦特原油自20十一年以来初次延续6个月下跌。美国固定收益资产：美联储不那末保守的加息前景使得固定收益资产反弹。美债（+0.03%）自十一月以来初次泛起月度下跌。公司债也取患了不错的表示，美国非金融企业投资级债券（+0.9%）和美国高收益债券（+1.0%），均完成往年来初次月度增长。5月份表示最差的资产：
欧洲固定收益资产：在通胀高于预期的状况下，投资者加息预期不停强化，致使欧洲主权债券上涨。往年迄今为止，德国国债（-1.8%）、法国政府债券（-1.9%）和意大利政府债券（-2.1%）。欧洲公司债也在苦苦挣扎，非金融企业投资级债券（-1.4%）和高收益债券（-1.2%）。美元：阅历了微弱的下跌后，美元表示在5月份开始逆转，美元指数上涨了1.2%，但其依然是往年表示最好的G10货泉。金属（包罗贵金属和工业）：虽然石油等大宗商品大幅下跌，但金属在5月份的表示其实不好。5月，黄金（-3.1%）和白银（-5.4%），均延续第二个月上涨。工业金属表示也欠安，铜（-2.3%）、铝（-8.7%）、锡（-13.9%）、镍（-10.6%）、锌（-4.7%）和铅（-3.5%）。
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