美股反弹风向标：ARKK蒲月中以来下跌17%，跑赢市场

YAOYSS

“木头姐”Cathie Wood掌舵的旗舰基金近期演出了一波凌厉的反弹，为往年以来低迷的美股市场带来些许乐观的迹象。
自5月十一日触底以来，ARK Invest旗下主力基金ARK Innovation ETF（ARKK）曾经反弹17%，超过同期标普500指数4.4%的涨幅。


ARKK这波反弹次要由几只重仓股带动，其中头等重仓股Zoom在此期间下跌29%，第三大重仓股Roku下跌十一%，第四大重仓股Block下跌17%，第八大重仓股Coinbase下跌24%。
而“木头姐”的“心头好”特斯拉在此期间表示欠安，受高估值以及马斯克收购Twitter买卖“株连”，特斯拉同期上涨4.1%。


媒体剖析指出，ARKK持有的部份股票的反弹动能可能来自于空头回补。S3 Partners的数据显示，卖空者比来几周始终在回补针对Zoom的头寸，做空特斯拉和Block等其余次要股票的头寸比来也有所减少。
往年以来，跟着通胀飙高，美联储保守加息，美股大幅上涨，而“木头姐”始终以来看好的科技股更是首当其冲。即使近期反弹迅猛，ARKK往年仍然回撤高达56%。


眼下这轮反弹能否继续，仍然需求打个问号。
一方面，即便在大幅上涨之后，ARKK持股的估值依然很高。以特斯拉为例，往年大幅回调之后，其市盈率仍然高达56.2倍，低于去年年底的十二0倍，但远高于标普500指数17.7倍的市盈率。
另外，ARKK持股的一些公司乃至不克不及继续盈利，它们的估值是基于微弱增长的预期。这使得它们尤为容易遭到更高借贷本钱的影响。
另外一方面，美联储加息的步调还未住手。ARKK基金比来的反弹恰逢美债收益率回落，其中基准10年期美债收益率上周五收于2.955%，低于5月6日3.十二4%的高点。
目前市场预期，美联储将在6月和7月的政策会议上持续加息50个基点，这将给美股，尤为是科技股，带来上行压力。