电子烟规监管标准化，头部品牌悦刻无望更进一步

大帅哥

编纂 | 于斌
出品 | 潮起网「于见专栏」
电子烟行业监管终落地，龙头企业雾芯科技无望迎来拐点，旗下悦刻品牌也由于品牌出名度、营销渠道、用户量等劣势，而备受关注。
近日，雾芯科技发布了2022年第一季度财报，公司一季营业支出及净利润均有所下滑。据业内人士剖析，雾芯科技中心财务数据其实不乐观的次要缘故是，疫情管控致使公司深圳工厂停产三周，对公司的产量和出货量形成影响。
2021年开始，因为国度关于电子烟的监管趋严，雾芯科技从最高点进入调剂期，跟着国度对电子烟行业的监管落地，市场的耽忧情绪也逐步打消。
并且，关于始终提倡合规运营的雾芯科技来讲，旗下的悦刻品牌也曾经有一定的“群众根底”与用户体量。因此，凭借其现有的影响力，长久的内部环境变动，显然其实不会伤及悦刻的筋骨。
而跟着电子烟监管靴子的落地，悦刻也无望重拾资本市场的决心，运营拐点之下，市场也对悦刻有了更高的预期。
电子烟龙头悦刻，为什么被曲解
近几年，凭借离奇的设计和多样的口味，电子烟行业蒸蒸日上，据头豹数据显示，中国电子烟市场从2016年的20.1亿元疾速增长至2020年的十一8.3亿元，年均复合增长率高达55.8%，也恰是因为行业的疾速增长，泛滥科技企业纷纭规划。
雾芯科技作为其中的佼佼者，凭借着弱小的资本实力和研发才能，公司2019年-2021年营业支出疾速增长，净利润至2021年更是高达20.28亿元。正由于如斯，在纽交所顺利上市的雾芯科技上市首日就大涨145.92%，市值更是高达458亿美元，其风头一时无二。
外行业开展早期，因为电子烟的监管还不到位，行业横蛮成长，电子烟企业不只规划线上渠道，在线下也鼎力开展了许多专卖店。过后，一些电子烟企业将本身定义为科技企业，不只把电子烟鼓吹成一种安康环保的产品，更有甚者，还把电子烟包装成拥有戒烟功用的高科技产品，这也让对重生事物承受度更高的年老人，纷纭投身其中，市场范围也泛起了发作式的增长。


图源：雾芯科技官网
然而，跟着电子烟产品的信息被披露得愈来愈多，得多媒体在不明假相的状况下，耳食之言致使得多人对电子烟发生了曲解。乃至有人以为电子烟将致使血汗管疾病和呼吸疾病，然而起初这些结论都被证实是没有充沛依据反对的。
不只如斯，受国际监管政策影响，电子烟市场堕入了长久的萧条期。2021年十一月，监管层正式明白：“电子烟等新型烟草制品参照卷烟的无关规则履行。”同年十二月，烟草专卖局也地下征求意见，标明行将对电子烟进行管控。这些普通的监管，通过媒体的渲染，让不明所以的人认为电子烟是洪水猛兽。
然而，预先证实这些都是市场的适度反映罢了。从这次的监管能够看出，市场关于头部企业仍是至关敌对的。并且，关于之前市场耽忧的税率问题，当初看来反而是虚惊一场。监管层并无对以往电子烟16%的税率进行调剂，这是一个极大的利好，不论关于行业仍是关于头部品牌悦刻来讲都是如斯。
因此，市场的乱象得以整理，关于悦刻这种头部品牌来讲，反而是一件坏事。在监管部门肃清市场的同时，一切电子烟企业都将迎来新一轮的应战。而在优越劣汰的市场规律下，拥抱监管、合规运营的企业，也能力长治久安。抛开市场关于电子烟行业的曲解，能够预见，悦刻也将迎来新的开展机遇。
监管靴子落地，悦刻无望重获资本青眼
跟着行业监管的落地，电子烟市场无望迎来拐点。自5月1日《电子烟办理方法》失效以来，国际已有31个省实行并发表了电子烟批发许可证，截至5月20日，各个区域内的电子烟批发许可证布局数量达到48740张。
监管的疾速落地以及电子烟批发许可的大范围发表，也证实了国度减速推动雾化电子产业标准化开展的信心不改，这也让资本松了一口吻。
因为新规对调味电子烟的阻止，这让市场一度质疑靠口味取胜的电子烟将被完全击败。然而经过关于美国市场的视察可知，阻止了调味电子烟虽然会让销售量短期内泛起一定的下滑，然而当时一段时间市场就会恢复。


图源：雾芯科技官网
据理解，美国FDA也曾对对换弹电子烟的口味做出限度，对瓜果口味的电子烟产品下发了营销回绝令，这对短时间销量带来打击。2020年终，由于电子烟口味被限度，美国雾化电子烟销量从2019年的2500万件降落至2020年2月的2000万件。
然而，因为电子烟的多样性，合乎了年老人的潜伏心思诉求，截至2021年底，美国雾化电子烟的月度销量再次冲破2500万件，创出了2700万件的新高，比拟20年同期增长约31%。
这也阐明了关于电子烟口味的限度，虽然在短时间内会对销量发生一定的影响，然而因为电子烟款式丰硕，将来其销量仍是会逐渐上升。种种迹象标明，电子烟仍然有较大的生长空间。
与此同时，在阅历了大幅上涨之后，雾芯科技的估值曾经十分廉价，因此作为电子烟头部品牌的悦刻无望重获资本的青眼。
出产门坎进步，悦刻晋升市场份额
《电子烟办理方法》的实行有助于行业准入门坎的晋升。据理解，以后我国电子烟制作及品牌企业共有超1500家，其中包罗电子烟制作商十二00家，无代工的电子烟品牌企业200家以及烟油企业十二0家。
并且电子烟供给链十分宏大，其上上游产业链及周边办事企业共有近10万家企业，据天眼查数据，截至目前中国电子烟相干企业数量曾经高达14.8万家。如斯宏大的产业链以及出产厂家，也让行业的品质参差不齐。
这次监管靴子的落地，将利好那些品质合规的上上游企业，而一些“小散乱差”型企业将逐渐退出市场，这也将致使将来行业集中度大略率将持续晋升。而悦刻作为国际电子烟的出名品牌，无望凭借长时间在消费者心中的劣势，在将来的行业竞争中享用先发劣势。
另外，关于电子烟代工、品牌、雾化物、烟碱企业等都必需经烟草专卖行政主管部门批准，这也标明了将来行业内新减产能、改动装备、降级技术等都需求通过相干部门批准，关于头部企业市场份额的进一步扩张提供了更大的方便。


图源：网络图片
专业人士以为，电子烟行业的强监管使得产业的开展将更为安康，过来几年因为横蛮增长，我国电子烟市场开展参差不齐，一些三无厂家和小作坊等不标准景象频现。而在标准化监管后，电子烟行业的原料、出产、零售、销售、出口等全产业链环节均参照卷烟进行办理，可以更好地维护消费者权利，产业乱象将被完全扭转。
行业的标准化开展，关于雾芯科技这种企业来讲，显然有非常踊跃的意义。值得留意的是，方法还规则，只要在2021年十一月以前成立的电子烟出产企业能力请求出产许可证，这无疑阻挡了一大部份的竞争者。
因此，从长时间来看，行业的监管关于悦刻是十分无利的，同时也为相干入围的品牌和厂商提供了更为利好的开展空间，行业开展也无望进入良性循环。
勾销专卖店，正轨品牌更具劣势
销售端勾销专卖店，市场一度以为将关于一些品牌专卖店不利。然而参照传统卷烟的开展阅历能够看出，此举将对国际现存的通配、微商、串货、乱价等违规销售行动会造成遏制和打击，无利于正轨品牌、产品和渠道的安康开展。
据理解，截至2021年底，悦刻在线下规划的门店数量多达2.76万家，在如今的新规下，获取许可的电子烟专卖店销售的产品将不得有排他性，也就是说悦刻的专卖店将成为泛滥品牌的聚拢门店，行业一度把这个当成利空。
然而，以后电子烟批发端被要求在申领烟草专卖批发许可证，失掉电子烟批发许可后，方可从事电子烟批发业务，这也为相干能获取电子烟专卖许可的头部厂商带来利好。并且，监管规则不允许在本店之外经过摆摊设点、网络销售等形式销售，这也无异于把大少数商家间接拒之门外，能够减少相干厂商的门店批发额。关于早已在线下渠道鼎力规划的悦刻来讲，何尝不是一个利好。
另外，对电子烟批发许可证的发放将从存量的网点中选出，这是甚么意思呢？也便是说，电子烟的许可证的发放一开始将会十分严格，不会大范围地扩张市场的竞争者，这也从正面维护了以后的存量市场。
尤其值得留意的是，规则还标明了，自2022年6月1日起，受理在2021年十一月10日前已进行注销注册且实现信息申报的电子烟批发店的许可请求，然而关于新增的电子烟批发店的许可请求，不予受理。
总之，勾销了专卖店后，关于一些如悦刻的正轨品牌更具劣势，同时电子烟的许可证获得关于中小企业其实不敌对，反而是关于拥有先发劣势的厂商是一个利好。这也象征着，将来批发门店将运营销售多品牌产品，而其中大少数产品都是目前存量的头部品牌，悦刻也必定是其中之一。
结语
跟着行业监管靴子的落地，电子烟行业毕竟迎来久远的标准化开展。而国度关于电子烟产业开展的信心一直不变，也让资本吃下了定心丸，决心得以重塑。
从长时间开展来看，跟着电子烟的行业进一步标准，一些入围的主流品牌和厂商无望获取较大的开展空间，而中小型企业相对于而言将面临应战，一些中小散乱的企业也将完全被边沿化。
能够预见，外行业向好的大环境下，在资本市场备受关注的雾芯科技以及旗下的悦刻品牌，也无望凭借初期打造的影响力，持续放弃先发劣势，并外行业准入门坎大幅晋升的配景下，既能稳住现有份额，还无机会扩张市场份额，或将不负众望。